Le bitcoin est actuellement à 64 084 dollars, en baisse de 6,33 % sur 24 heures. Son plus haut sur 24 heures est de 68 446,21 et son plus bas de 63 320.
Il faut examiner de plus près le chiffre de 63 320. La dernière fois que le bitcoin était à ce niveau, c’était le 17 août. Toute la hausse enregistrée entre la mi-août et la fin octobre a été effacée ; le cours est maintenant inférieur de 448 points à la clôture du 17 août, à 64 532. Il est en baisse de 49,2 % par rapport au sommet de 126 080 atteint en octobre 2025, soit une chute de moitié depuis son plus haut.
Dans mes deux articles des 10 et 11 novembre, j’ai écrit : « Les altcoins n’ont pas suivi la baisse, l’argent a quitté le bitcoin pour aller vers les altcoins. » J’ai mal interprété cet indicateur.
La variation sur 30 jours de CoinGecko, dont le nom de champ est price_change_percentage_30d_in_currency, correspond à la variation du bitcoin lorsqu’il est évalué dans une certaine devise, et non à la variation de cette devise elle-même. Je l’ai utilisée comme s’il s’agissait de la hausse des altcoins : j’ai complètement inversé le sens.
Vérifions avec les données réelles. Du 11 octobre au 10 novembre, le bitcoin a baissé de 11.91 %, le DOT de 32.80 % et l’ETH de 19.07 %. Les altcoins ont bien plus baissé que le bitcoin.
L’affirmation selon laquelle « l’argent n’a pas quitté le marché des cryptomonnaies, il a simplement changé de place » n’est donc étayée par aucune donnée. En réalité, tous les actifs ont subi un désendettement, et le bitcoin est celui qui a le moins baissé.
Parmi les six principales cryptomonnaies aujourd’hui, sur une période de 30 jours, le bitcoin a baissé de 21.4 %, le BNB de 19.3 %, l’ETH de 27.0 %, le DOGE de 29.2 %, le XRP de 30.2 % et le SOL de 32.8 %. Le bitcoin est le deuxième plus résistant, après le BNB.
La différence est faible, mais elle détermine la façon d’interpréter le marché. S’il s’agissait vraiment d’une rotation des capitaux, les altcoins devraient monter quand le bitcoin baisse : il y aurait alors un transfert possible. Or, ils baissent tous dans le même sens ; seule l’ampleur et la chronologie diffèrent. Il n’y a donc pas de « nouvel endroit où se mettre à l’abri ». Le bitcoin n’est pas un refuge sûr, et l’effet de levier est plus élevé sur les altcoins.
L’événement majeur de ces deux derniers jours concerne les volumes. Le 13 novembre, ils se sont élevés à 2,050 millions de dollars et, le 14 novembre, à 2,154 millions. Ce sont les deux journées les plus importantes de la période de 30 jours et les seules deux journées consécutives au-dessus de 2 milliards. Le 29 octobre, jour du piratage de Binance, le volume était de 1,906 milliard ; le 5 novembre, jour de la forte chute des marchés américains, il était de 2,025 milliards.
Regardons seulement les deux précédentes journées de volume comparable. Après les 1,906 milliard du 29 octobre, le prix a baissé de 0.80 % le lendemain. Après les 2,025 milliards du 5 novembre, il a baissé de 0.32 % le lendemain. Dans les deux cas, le marché a à peine bougé. Après les 2,050 milliards du 13 novembre, il a baissé de 6.09 % le lendemain. Pour un volume aussi élevé, les deux premières fois correspondaient à des échanges de positions ; cette fois, le cours a cassé un seuil. La différence tient à la présence, ou non, d’acheteurs en face.
Un volume de 2,1 milliards accompagné d’une bougie rouge avec un corps de 4,164 points, qui clôture à seulement 830 points au-dessus du plus bas : cette configuration ne ressemble pas à une ruée vers les achats. Quelqu’un a vendu à ce prix.
Trois nouvelles sont à noter. Yi Lihua a déclaré avoir discuté avec Justin Sun des raisons pour lesquelles ils étaient baissiers sur le Nasdaq et le bitcoin : selon eux, la chaîne de valeur de l’IA va devoir traverser une phase de désendettement et de dégonflement de la bulle. La crise de gouvernance chez Nvidia se poursuit : la pétition demandant le retour de Jensen Huang a dépassé les 100,000 signatures. Certains estiment qu’en son absence, les clients accélèrent leur évaluation des puces d’AMD et de Google, et que l’emprise de Nvidia sur ses clients commence à s’affaiblir. La Fondation Ethereum a vendu 7,500 ETH en quatre jours, dont 2,500 le dernier jour.
Aucune de ces trois nouvelles ne vise directement le bitcoin, mais elles pointent toutes dans la même direction : les actifs risqués sont réévalués dans leur ensemble, et le bitcoin n’échappe pas à cette réévaluation.
Les données sur les ETF, arrêtées au 10 novembre, indiquent une sortie nette de 95 millions de dollars en une journée. Elles ont cinq jours de retard. On ne peut pas voir quelle part de la baisse d’aujourd’hui est due aux rachats d’ETF : il faut simplement noter ce facteur comme « inconnu ».
Cette semaine, la bougie hebdomadaire est passée de 74,851 à l’ouverture du 9 novembre à 64,084, soit -14.39 %. Son amplitude de 12,279 points est la plus importante de la période. Les trois semaines précédentes avaient enregistré respectivement -2.39 %, -2.25 % et -4.47 % : quatre semaines consécutives de baisse, avec une accélération des pertes.
Les moyennes mobiles journalières sont parfaitement alignées à la baisse. L’EMA20 est à 73,886.5, l’EMA50 à 77,125.1 et l’EMA200 à 75,533.9. Le prix est 13.27 % sous l’EMA20 et 15.16 % sous l’EMA200. L’écart entre l’EMA50 et l’EMA20 est passé de 2,505.5 hier à 3,238.6. La croix de la mort en est aujourd’hui à son 14e jour et l’écart continue de se creuser.
Le RSI14 est à 19.6, contre 24.5 hier, son niveau le plus bas de cette période. L’histogramme du MACD journalier est passé de -1,500.0 le 13 novembre à -2,217.3 le 14 novembre. Il s’élargit depuis trois bougies consécutives, sans signe de convergence. La bougie d’aujourd’hui vient de s’ouvrir et la valeur de l’histogramme changera encore à la clôture.
La bande de Bollinger inférieure se situe à 65,659.7, et le prix est 1,576 points en dessous, soit 2.40 %. La largeur des bandes est passée de 18.79 % à 25.16 %. L’élargissement des bandes accompagné d’un prix qui passe en dessous indique que la tendance se poursuit. Un indicateur en zone extrême ne signifie pas que le cours doit se retourner.
L’ATR14 est de 2,435.2, soit 3.80 % du prix actuel. Cela signifie qu’un mouvement de cette ampleur en une journée relève actuellement de la volatilité normale ; hier, cette valeur était de 2,262. Depuis la clôture du 29 octobre à 77,991, le prix a baissé de 17.83 % en 17 jours de trading.
Sur le graphique en 4 heures, l’EMA20 se situe à 68,497.7, à seulement 51 points du plus haut sur 24 heures, à 68,446.21. Ces deux niveaux sont très proches : c’est là que le rebond de cette période a été stoppé. Le RSI sur 4 heures est à 15.8, encore plus bas que celui du graphique journalier. L’ATR est de 1,227.8, la bande de Bollinger inférieure est à 63,054.2 et la largeur des bandes est passée de 12.95 % à 17.68 %. Les valeurs de l’histogramme du MACD sont de -352.0, -408.6 et -409.8 : le resserrement observé hier a pris fin et l’histogramme s’élargit de nouveau.
Le graphique en 1 heure est le seul à donner un signal contraire. L’histogramme du MACD se contracte depuis trois bougies consécutives : -180.1, -163.5 et -140.1. Le RSI est à 27.7. L’EMA20 se situe à 65,764.6, soit 1,680 points au-dessus du prix.
Le changement de configuration le plus important a eu lieu hier. La largeur des bandes de Bollinger sur 1 heure était encore de 2.27 % la veille, son niveau le plus bas de cette période. Aujourd’hui, elle est passée à 7.49 %, soit une multiplication par 3.3. Après la compression, le marché a choisi une direction : la baisse.
La séance a connu deux mouvements. Le 14 novembre, entre 10 h et 11 h, le prix est passé de 68,290 à 66,756, avec un volume de 161 millions pendant cette heure. Il a ensuite évolué latéralement pendant neuf heures, entre 66,456 et 67,523. Le deuxième mouvement a commencé à 21 h : le prix est descendu de 66,998 jusqu’à 63,320 à 6 h ce matin, en cassant trois fois le plus bas précédent : 65,000, 64,510 et 63,944. Chaque creux était plus bas que le précédent. La bougie horaire de 6 h a enregistré un volume de 195 millions, le plus important de ce mouvement.
La bougie de 7 h est remontée de 63,333 à 64,200 et a clôturé à 64,150, effaçant 605 des 911 points perdus pendant l’heure précédente. Une seule bougie ne suffit pas, mais cela indique au moins que des acheteurs se sont manifestés à 63,320.
Le taux de financement est actuellement de 0.004667 %, contre un taux de référence Binance de 0.01 %. Les haussiers paient moins de la moitié du taux de référence : la prime s’est écrasée, mais elle n’est pas devenue négative.
Cette distinction est très importante. Un taux de financement négatif signifie que les haussiers capitulent et sont prêts à payer pour sortir : c’est le signe d’une capitulation. Ici, ils ne veulent simplement pas payer de prime ni acheter plus cher, mais ils sont toujours prêts à conserver leurs positions.
Le taux de financement le plus bas de cette période a été atteint le matin du 5 novembre, à 0.0027 %, alors que le prix était au-dessus de 80,000. Aujourd’hui, il est de 0.0047 %, donc plus élevé que ce jour-là, alors que le prix est inférieur de 20.6 %. Pour parler de capitulation, il faudrait d’abord passer sous le niveau de ce jour-là.
L’intérêt ouvert s’élève à 97,790 contrats. Le pic était de 101,152 contrats, le 13 novembre à 8 h. Il a baissé de 3.32 % en 44 heures. En valeur nominale, il est passé de 7,226 millions à 6,424 millions, mais cette baisse est principalement due au prix : les positions n’ont pas beaucoup diminué.
C’est l’inverse qui s’est produit au cours des 8 dernières heures : de 96,324 à 97,790, soit une hausse de 1.52 %, tandis que le prix baissait. Des positions en hausse, un taux de financement stable et un prix en baisse : ces trois éléments réunis suggèrent plutôt l’arrivée de nouveaux vendeurs à découvert. Les achats des haussiers à la baisse feraient d’abord grimper le taux de financement, or celui-ci n’a pas bougé.
La proportion de comptes particuliers en position longue est le chiffre le plus important à retenir aujourd’hui. Après un pic à 76.38 % le 14 novembre, elle est passée à 75.58, 75.00 puis 74.54, soit trois baisses consécutives et une diminution cumulée de 1.84 point de pourcentage. Lors de la purge du 5 novembre, ce chiffre était tombé à 58.17 %, puis il a progressé la majeure partie du temps. Aujourd’hui, c’est la première fois qu’il baisse trois fois de suite. La baisse est modeste, mais c’est la première fois que la tendance s’inverse.
Par ailleurs, une nouvelle indique qu’une baleine a transféré depuis Binance et accumulé plus de 115 millions de dollars de bitcoins, soit environ 1,800 BTC au cours actuel. Avec un volume quotidien de 2,154 millions, soit environ 33,600 BTC, les achats de cette baleine représentent à peu près 5.3 % du volume quotidien, pas assez pour absorber la pression vendeuse. Mais mis en regard de la baisse de la proportion de comptes particuliers en position longue, cela donne l’image de « petits comptes qui se retirent, grandes adresses qui accumulent ».
Trois groupes sont particulièrement dans le rouge. Ceux qui ont acheté à la clôture du 13 novembre, à 68,314, affichent une perte latente de 6.19 %. Ceux qui ont acheté au plus haut du 5 novembre, à 80,918, sont à -20.8 %. Le groupe dont le prix moyen pondéré sur 24 heures est de 65,915 affiche une perte latente de 2.78 %. C’est le groupe le plus important. Ce prix moyen pondéré de 65,915 montre que la majeure partie du volume échangé au cours des dernières 24 heures l’a été au-dessus de ce niveau.
La première résistance au-dessus se situe à 65,659.7, la bande de Bollinger inférieure journalière : c’est la première étape pour que le prix revienne dans sa zone normale. La deuxième est à 65,915, le prix moyen pondéré sur 24 heures, qui représente le coût moyen des achats effectués d’hier à aujourd’hui. La troisième se trouve à 66,456, le plus bas du 14 novembre à midi. Plus haut, on trouve 67,523, puis la zone de double sommet entre 68,446 et 68,498, qui correspond au plus haut sur 24 heures et à l’EMA20 sur 4 heures. La ligne médiane des bandes de Bollinger sur 4 heures se situe à 69,167.
En dessous, le premier niveau est 63,320. Une fois ce seuil franchi, on trouve 63,054, la bande de Bollinger inférieure sur 4 heures. Sous le seuil rond de 63,000, la carte des liquidations indique 378 millions de dollars de positions longues. Le cours actuel en est éloigné de 1,084 points, avec seulement le plus bas du jour entre les deux. Plus bas, 62,275 correspond au plus bas mensuel d’août 2026. 60,000 est le plus bas de février cette année et un seuil rond. Sous 60,000, il faut revenir aux niveaux de juin et juillet de cette année, dont les plus bas étaient respectivement à 58,115 et 57,800.
Scénario 1 : 40 %. Le niveau de 63,320 ne tient pas et le prix teste la zone des 62,275. Le scénario est déclenché par une clôture en 4 heures sous 63,320, ou si le taux de financement reste bloqué à la moitié de son niveau de référence. Lorsque ces trois éléments sont réunis — quatrième bougie consécutive d’expansion du MACD journalier, largeur des bandes toujours en hausse et prix à 2.4 % sous la bande inférieure —, le mouvement ne se termine généralement pas par une simple mèche.
Scénario 2 : 35 %. Le prix évolue dans une fourchette entre 63,320 et 65,660 jusqu’à l’ouverture des marchés américains lundi. Le scénario est déclenché si la largeur des bandes de Bollinger sur 1 heure revient de 7.49 % à moins de 4 %. La liquidité est faible le week-end. Le 7 novembre, on a déjà vu ce scénario : le volume est resté très bas pendant deux jours, et la direction ne s’est décidée que lundi.
Scénario 3 : 25 %. Rebond vers 65,660, voire 68,446. Il faudrait observer simultanément trois éléments : deux clôtures consécutives en 4 heures au-dessus de 65,660, un taux de financement négatif et une baisse ponctuelle de plus de 5 % de l’intérêt ouvert. Sans l’un de ces éléments, il ne s’agit que d’un rebond.
Ne pas courir après le prix en intrajournalier. La zone entre 63,320 et 63,054 est simplement à surveiller ; n’intervenez pas ici. Pour acheter, attendez une clôture horaire au-dessus de 65,000, suivie d’un maintien au-dessus de 64,500 : c’est plus solide que de tenter de deviner le creux actuel. Pour vendre à découvert, 65,660 est la zone où les niveaux d’invalidation sont les plus concentrés. La bande journalière inférieure et le prix moyen pondéré sur 24 heures s’y trouvent tous deux. Si le prix repasse au-dessus, cela signifiera que la pression vendeuse de cette vague a été absorbée et que les positions vendeuses devraient être clôturées.
Il est encore trop tôt pour envisager de se positionner à moyen terme. Les trois signaux mentionnés précédemment ne sont pas encore apparus : un taux de financement négatif, une baisse de 5 % de l’intérêt ouvert et une remontée de l’indice de peur et d’avidité depuis les chiffres à un seul chiffre. Le prix est bas, mais cela ne répond pas à la question : « Quand cessera-t-il de baisser ? »
Lundi apportera un test externe. Si le Nasdaq gagne plus de 1 % après l’ouverture des marchés américains, mais que le bitcoin ne suit pas, le problème sera interne au marché des cryptomonnaies et relèvera de la structure des positions. Si le Nasdaq et le bitcoin baissent ensemble, ce sera une réévaluation macroéconomique, sans rapport avec le halving ni les ETF.
Une chose à faire tout de suite : créer des alertes aux niveaux de 63,054 et 65,660, et ne pas intervenir entre les deux.
Premièrement, le week-end. Le prix actuel s’est formé dans un marché peu liquide. Un niveau comme 63,320 peut être brièvement franchi par une mèche avant d’être repris. Un stop-loss trop proche risque d’être déclenché.
Deuxièmement, les données sur les ETF ont cinq jours de retard. On ne sait pas quelle part de la baisse d’aujourd’hui est due aux rachats d’ETF : cette donnée nous échappe pour l’instant.
Troisièmement, la Fondation Ethereum vend des jetons de façon répétée et Nvidia fait face à des risques de gouvernance. Si l’un ou l’autre de ces sujets prend de l’ampleur lundi, une nouvelle baisse des marchés américains pourrait entraîner une nouvelle baisse des cryptomonnaies.
Quatrièmement, un indice de peur et d’avidité à 10 est un niveau extrême. Un rebond après un tel niveau est courant, mais l’indice peut continuer de baisser plusieurs jours de suite. Il était à 20 le 13 novembre, à 13 le 14 et à 10 aujourd’hui : trois jours de baisse consécutifs.
Cinquièmement, tous les chiffres proviennent du relevé de ce matin à 8 h 01. Ils peuvent évoluer pendant la séance : fiez-vous aux données en temps réel.