Alors que le BTC poursuit sa baisse, l’intérêt ouvert ne montre pas de refroidissement excessif. Dans l’ensemble, la baisse semble maîtrisée et prudente.

Selon les dernières données, la variation de l’intérêt ouvert sur 30 jours est la suivante : OKX +17 %, Bybit +14 %, Gate.io +13 %, Binance -3 %, Deribit -17 %. Sur OKX, Bybit et Gate.io, de nouveaux leviers se sont accumulés au cours des 30 derniers jours. Binance est stable, voire légèrement négatif, tandis que Deribit affiche une nette baisse.

Binance est l’une des plus grandes plateformes d’échange en termes de volume et de profondeur de marché. Si cette hausse reflétait une accumulation de levier sur l’ensemble du marché, elle se manifesterait aussi sur Binance. Le fait que Binance reste stable, voire légèrement négatif, suggère que la hausse provient principalement des plateformes de taille moyenne. La contraction sur Deribit ne doit toutefois pas être interprétée comme un signal extrêmement négatif à elle seule. Une part importante de la baisse est liée à des réductions de positions découlant des règlements à l’échéance.

Lorsque le BTC était à 87 000 $, la variation de l’intérêt ouvert sur 30 jours a perdu de son élan, rendant le repli inévitable. L’affaiblissement des nouveaux flux de positions qui soutenaient la hausse a épuisé la pression acheteuse et fait reculer le marché.

La baisse du Bitcoin force les positions longues à clôturer. Dans le même temps, l’effet de levier se déplace vers les plateformes d’échange de taille moyenne : les positions y continuent de croître, tandis que Binance reste stable à légèrement négative. La variation de l’intérêt ouvert sur 30 jours devrait continuer de diminuer.

Rédigé par FundingVest