Les États-Unis viennent d’afficher un déficit budgétaire de -404 milliards de dollars en octobre — le pire mois d’octobre jamais enregistré.
C’est 120 milliards de dollars de plus que l’an dernier et 337 milliards de plus qu’en octobre 2024.
Les dépenses publiques ont atteint 773 milliards de dollars, en hausse de 84 milliards sur un an. À lui seul, le budget de la défense a bondi de 29 milliards, à 129 milliards — un record mensuel.
Pendant ce temps, les recettes fiscales ont chuté de 35 milliards, à 369 milliards de dollars.
Les dépenses augmentent. Les recettes diminuent. Les chiffres ne collent pas.
Ce n’est pas un cas isolé. Le déficit s’accélère, alors même que les taux restent élevés. Plus d’emprunts à des coûts plus élevés = plus de charges d’intérêts = des déficits plus importants.
Les marchés n’ont pas encore pleinement intégré tout le poids de la situation, mais les vigilants du marché obligataire commencent à y prêter attention. Surveillez le rendement des obligations à 10 ans et la façon dont le marché absorbe les adjudications du Trésor dans les prochains mois.
La situation budgétaire se complique, elle ne s’améliore pas.
C’est 120 milliards de dollars de plus que l’an dernier et 337 milliards de plus qu’en octobre 2024.
Les dépenses publiques ont atteint 773 milliards de dollars, en hausse de 84 milliards sur un an. À lui seul, le budget de la défense a bondi de 29 milliards, à 129 milliards — un record mensuel.
Pendant ce temps, les recettes fiscales ont chuté de 35 milliards, à 369 milliards de dollars.
Les dépenses augmentent. Les recettes diminuent. Les chiffres ne collent pas.
Ce n’est pas un cas isolé. Le déficit s’accélère, alors même que les taux restent élevés. Plus d’emprunts à des coûts plus élevés = plus de charges d’intérêts = des déficits plus importants.
Les marchés n’ont pas encore pleinement intégré tout le poids de la situation, mais les vigilants du marché obligataire commencent à y prêter attention. Surveillez le rendement des obligations à 10 ans et la façon dont le marché absorbe les adjudications du Trésor dans les prochains mois.
La situation budgétaire se complique, elle ne s’améliore pas.
