Selon CNBC, les emprunteurs liés à l’IA ont représenté près de la moitié des émissions brutes depuis le début de l’année de dette américaine de qualité investissement émise par des entreprises non financières et assortie d’échéances supérieures à 15 ans, selon une note de PIMCO datée du 10 novembre. Lotfi Karoui, directeur général et stratégiste multi-actifs chez PIMCO, a déclaré que les investisseurs pouvaient diversifier leurs placements au moyen de titres adossés à des créances hypothécaires d’agences (MBS), d’obligations hypothécaires privées mieux notées et de dette des marchés émergents. La note relevait un écart de rendement de 33 points de base entre les MBS d’agences et les obligations d’entreprises américaines de qualité investissement au 5 novembre. Karoui a indiqué que la réévaluation des obligations hypothécaires non admissibles notées AAA avait créé une occasion, les écarts de rendement plus importants compensant les investisseurs pour les risques d’allongement et les risques structurels. Cette année, les émissions d’obligations « semi-liquides » de qualité investissement des marchés émergents libellées en dollars américains offraient un écart de rendement médian d’environ 40 points de base par rapport aux obligations classiques des marchés émergents. Goldman Sachs prévoit que les émissions obligataires des hyperscalers de l’IA atteindront environ 250 milliards de dollars cette année, tandis que les estimations des émissions dans l’ensemble de l’écosystème élargi de l’IA vont de 300 à 570 milliards de dollars.