Le point crypto + IA de Pizi Ge · 2026-11-12 (jeudi)

BTC : 73 689, +0,25 % sur 24 heures ; ETH : 2 051, +0,17 %.

① MSCI exclut Strategy des indices américains

La mesure prendra effet après la clôture du 30 novembre : c’est la première application de la nouvelle règle de MSCI annoncée le 15 octobre. On vérifie d’abord si l’entreprise possède des actifs opérationnels substantiels. Sinon, elle est évaluée selon cinq ratios financiers : échouer à quatre d’entre eux la rend inéligible. Les entreprises déjà présentes dans l’indice ne seront exclues qu’après avoir échoué pendant deux périodes de rapport annuel consécutives.

→ Pour ceux qui détiennent du MSTR, cela signifie une pression vendeuse mécanique des fonds indiciels autour de la date d’entrée en vigueur. Pour les nouvelles sociétés de trésorerie, vérifiez d’abord leurs résultats aux cinq ratios.

② Nomura discute de la vente de sa filiale crypto : elle obtient des agréments tout en cherchant un acheteur

Les pertes de Laser Digital l’an dernier ont fait basculer dans le rouge l’ensemble des activités européennes de Nomura. Parmi les acheteurs potentiels contactés figure Marex. Dans le même temps, l’entreprise a obtenu au Japon le premier agrément de ce type en près de quatre ans, et sa banque fiduciaire américaine a reçu l’approbation préliminaire de l’OCC.

→ Obtenir un agrément ne signifie pas que l’activité est rentable. Quand les acteurs institutionnels arrivent, évaluez séparément les conditions d’accès et l’économie unitaire.

③ Variational ouvre son réseau principal : 1,5 milliard d’intérêt ouvert contre 450 milliards de volume

Omni, sur Arbitrum, met fin à environ 20 mois de tests privés. L’absence de frais est une mesure à long terme, et la plateforme prend en charge plus de 550 actifs. Un rapport volume/intérêt ouvert de 300 pour 1 indique que les teneurs de marché font tourner les volumes, pas qu’ils gardent des positions.

→ Après l’ouverture des inscriptions, vérifiez si les points sont toujours distribués. L’intérêt ouvert après l’arrêt des points reflétera la demande réelle.

④ Le modèle de décision de Google : l’entrée coûte le moins cher, la facture totale le plus

Gemini Decision 1 accepte cinq types d’entrées et dispose d’un contexte de 256 000 tokens. Lors de ses propres tests, il obtient 92,2 % à JevBench, contre 90,0 % pour Jev ; l’indice Decision Index indépendant le classe neuvième. À 0,1 dollar par million de tokens, son coût d’entrée est le plus bas, mais réaliser un million de tâches coûte 345 dollars, contre 156 pour Jev et 103 pour Drex Max.

→ Pour les modèles de décision, le coût dépend du nombre de jugements effectués. Comparez la facture par million de tâches, pas le prix unitaire des entrées.

⑤ T-Head vise une cotation à Hong Kong : 7 % correspondent à des cartes déjà expédiées

Alibaba prévoit de scinder l’activité en vue d’une cotation à Hong Kong. En avril de cette année, plus de 560 000 cartes de la série Zhenwu avaient déjà été expédiées. Selon les données d’IDC, elles représentaient 7 % des cartes accélératrices d’IA pour centres de données en Chine au premier semestre 2026, ce qui place T-Head au deuxième rang des fabricants chinois. Huawei en détient 28 % et Nvidia reste à 34 %.

→ Pour évaluer la puissance de calcul chinoise, regardez les parts de marché fondées sur les expéditions et les dates de production en série. Le V900 ne devrait entrer en production de masse qu’au premier trimestre 2027.

En bref : les règles des indices écartent les entreprises qui accumulent des cryptos, les acteurs historiques vendent leurs activités crypto, les nouveaux protocoles achètent du volume avec des frais nuls, et tout se calcule en coût unitaire.