Les sept cofondateurs d’Anthropic s’apprêtent à vendre chacun 3,378,378 actions lors de l’introduction en bourse.
Sur la base d’une fourchette de prix d’émission de 70 à 78 dollars par action, chacun encaisserait environ 236 à 264 millions de dollars. Au prix médian de 74 dollars, les sept pourraient vendre au total environ 1,75 milliard de dollars d’actions.
Mais après ces ventes, chacun détiendrait encore environ 3,2 % des actions de catégorie A, soit environ 22,4 % au total pour les sept.
Le plus intéressant, c’est le dispositif de droits de vote.
Avant son entrée en bourse, Anthropic émettra une action spéciale de catégorie F au profit de Founder LLC, créée par les fondateurs. Cette unique action permettra de contrôler de manière permanente 50,1 % des droits de vote des actionnaires ordinaires de la société.
Les sept fondateurs exerceront ce pouvoir conjointement par l’intermédiaire de Founder LLC, sans qu’aucun d’entre eux ne dispose d’une part de contrôle supérieure à celle des autres.
Parallèlement, les actions de catégorie N détenues par des investisseurs stratégiques comme Amazon et Google ne donnent pas de droits de vote aux actionnaires ordinaires. Un trust dédié aux intérêts à long terme détient également, au moyen d’actions de catégorie T, le pouvoir de nommer et de révoquer la majorité des membres du conseil d’administration.
Après l’entrée en bourse, les investisseurs publics pourront acheter des actions d’Anthropic, mais leur capacité à exercer un contrôle réel sur la société restera très limitée.
Le camp des acheteurs est lui aussi intéressant.
Un fonds conseillé par des donateurs créé par Reed Hastings, cofondateur de Netflix et administrateur d’Anthropic, a fait part de son intention d’acheter jusqu’à 300 millions de dollars d’actions. Un autre administrateur, Christopher Liddell, et son épouse prévoient quant à eux d’en acheter jusqu’à 3 millions de dollars par l’intermédiaire d’un trust.
À noter que ces déclarations ne sont que des intentions d’achat non contraignantes : les souscriptions n’ont pas encore été réalisées.
Les sept fondateurs sont Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish et Christopher Olah. Ils ont quitté OpenAI en 2021 pour fonder ensemble Anthropic.
Cette introduction en bourse pourrait porter la valorisation de la société à 1,4 billion de dollars.
Du point de vue de sa structure financière, Anthropic a fait quelque chose de très particulier : les fondateurs peuvent réaliser une partie de leur fortune lors de l’entrée en bourse, et les investisseurs externes peuvent eux aussi profiter des retombées économiques de la société, sans que le contrôle à long terme de celle-ci soit pour autant cédé à l’occasion de son introduction en bourse.
Acheter des actions permet d’acquérir un droit aux bénéfices, mais pas nécessairement le pouvoir de décision au sein de la société.
Sur la base d’une fourchette de prix d’émission de 70 à 78 dollars par action, chacun encaisserait environ 236 à 264 millions de dollars. Au prix médian de 74 dollars, les sept pourraient vendre au total environ 1,75 milliard de dollars d’actions.
Mais après ces ventes, chacun détiendrait encore environ 3,2 % des actions de catégorie A, soit environ 22,4 % au total pour les sept.
Le plus intéressant, c’est le dispositif de droits de vote.
Avant son entrée en bourse, Anthropic émettra une action spéciale de catégorie F au profit de Founder LLC, créée par les fondateurs. Cette unique action permettra de contrôler de manière permanente 50,1 % des droits de vote des actionnaires ordinaires de la société.
Les sept fondateurs exerceront ce pouvoir conjointement par l’intermédiaire de Founder LLC, sans qu’aucun d’entre eux ne dispose d’une part de contrôle supérieure à celle des autres.
Parallèlement, les actions de catégorie N détenues par des investisseurs stratégiques comme Amazon et Google ne donnent pas de droits de vote aux actionnaires ordinaires. Un trust dédié aux intérêts à long terme détient également, au moyen d’actions de catégorie T, le pouvoir de nommer et de révoquer la majorité des membres du conseil d’administration.
Après l’entrée en bourse, les investisseurs publics pourront acheter des actions d’Anthropic, mais leur capacité à exercer un contrôle réel sur la société restera très limitée.
Le camp des acheteurs est lui aussi intéressant.
Un fonds conseillé par des donateurs créé par Reed Hastings, cofondateur de Netflix et administrateur d’Anthropic, a fait part de son intention d’acheter jusqu’à 300 millions de dollars d’actions. Un autre administrateur, Christopher Liddell, et son épouse prévoient quant à eux d’en acheter jusqu’à 3 millions de dollars par l’intermédiaire d’un trust.
À noter que ces déclarations ne sont que des intentions d’achat non contraignantes : les souscriptions n’ont pas encore été réalisées.
Les sept fondateurs sont Dario Amodei, Daniela Amodei, Tom Brown, Jack Clark, Jared Kaplan, Sam McCandlish et Christopher Olah. Ils ont quitté OpenAI en 2021 pour fonder ensemble Anthropic.
Cette introduction en bourse pourrait porter la valorisation de la société à 1,4 billion de dollars.
Du point de vue de sa structure financière, Anthropic a fait quelque chose de très particulier : les fondateurs peuvent réaliser une partie de leur fortune lors de l’entrée en bourse, et les investisseurs externes peuvent eux aussi profiter des retombées économiques de la société, sans que le contrôle à long terme de celle-ci soit pour autant cédé à l’occasion de son introduction en bourse.
Acheter des actions permet d’acquérir un droit aux bénéfices, mais pas nécessairement le pouvoir de décision au sein de la société.