Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a accordé une interview à Barron's le 9 novembre. Selon l’article, depuis que les États-Unis ont autorisé les souscriptions en nature en juillet 2025, BlackRock a enregistré environ 3,6 milliards de dollars en bitcoins convertis directement depuis les portefeuilles en auto-conservation de leurs détenteurs en parts de l’ETF bitcoin iShares, dont le symbole est IBIT. Le chiffre réel pourrait être plus élevé, car certaines conversions sont traitées directement par des intermédiaires, qui ne sont pas forcément en mesure de toutes les voir.
Mitchnick a expliqué que la sécurité et la tranquillité d’esprit étaient les raisons les plus souvent avancées par les clients. Depuis le début de l’année, les procureurs français chargés de la criminalité organisée ont recensé 77 enlèvements, extorsions et intrusions à domicile liés aux cryptomonnaies, soit davantage que sur toute l’année 2025. En août, une faille a également été découverte dans le générateur de nombres aléatoires utilisé par le portefeuille matériel Coldcard lors de la création des clés privées. Pour les détenteurs de grandes quantités de bitcoins, conserver eux-mêmes leurs clés privées peut les rendre vulnérables aux agressions.
Ces conversions en nature peuvent facilement fausser l’interprétation des flux des ETF : les détenteurs remettent des bitcoins déjà existants et reçoivent en échange de nouvelles parts d’ETF, sans que personne n’achète de bitcoins sur le marché. Ces conversions sont tout de même comptabilisées dans les souscriptions aux ETF. Ainsi, lorsqu’on observe des entrées, il faut garder à l’esprit qu’une partie correspond simplement à un changement d’enveloppe pour les mêmes bitcoins, sans nouvel apport de capitaux. En réalité, les flux nets de la semaine dernière étaient sortants. Selon les données de Farside, les ETF bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes d’environ 1,28 milliard de dollars au cours de la semaine terminée le 6 novembre, dont environ 1,21 milliard pour IBIT.
Les seuils ne cessent également de baisser. Au lancement, une opération devait porter sur environ 30 millions de dollars ; aujourd’hui, il est possible d’en réaliser à partir de 1 à 2 millions de dollars par l’intermédiaire de sociétés comme Galaxy Digital, Talos et Virtu.
Après la conversion, les bitcoins sont conservés dans des portefeuilles hors ligne par une société affiliée à Coinbase Prime. Le détenteur ne possède alors plus les clés privées et ne détient que des parts de l’ETF dans son compte de courtage.
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Mitchnick a expliqué que la sécurité et la tranquillité d’esprit étaient les raisons les plus souvent avancées par les clients. Depuis le début de l’année, les procureurs français chargés de la criminalité organisée ont recensé 77 enlèvements, extorsions et intrusions à domicile liés aux cryptomonnaies, soit davantage que sur toute l’année 2025. En août, une faille a également été découverte dans le générateur de nombres aléatoires utilisé par le portefeuille matériel Coldcard lors de la création des clés privées. Pour les détenteurs de grandes quantités de bitcoins, conserver eux-mêmes leurs clés privées peut les rendre vulnérables aux agressions.
Ces conversions en nature peuvent facilement fausser l’interprétation des flux des ETF : les détenteurs remettent des bitcoins déjà existants et reçoivent en échange de nouvelles parts d’ETF, sans que personne n’achète de bitcoins sur le marché. Ces conversions sont tout de même comptabilisées dans les souscriptions aux ETF. Ainsi, lorsqu’on observe des entrées, il faut garder à l’esprit qu’une partie correspond simplement à un changement d’enveloppe pour les mêmes bitcoins, sans nouvel apport de capitaux. En réalité, les flux nets de la semaine dernière étaient sortants. Selon les données de Farside, les ETF bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes d’environ 1,28 milliard de dollars au cours de la semaine terminée le 6 novembre, dont environ 1,21 milliard pour IBIT.
Les seuils ne cessent également de baisser. Au lancement, une opération devait porter sur environ 30 millions de dollars ; aujourd’hui, il est possible d’en réaliser à partir de 1 à 2 millions de dollars par l’intermédiaire de sociétés comme Galaxy Digital, Talos et Virtu.
Après la conversion, les bitcoins sont conservés dans des portefeuilles hors ligne par une société affiliée à Coinbase Prime. Le détenteur ne possède alors plus les clés privées et ne détient que des parts de l’ETF dans son compte de courtage.
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