Une nouvelle récente dans le monde des cryptomonnaies ne suscite peut-être pas autant d’agitation qu’une forte hausse ou une chute brutale, mais elle mérite qu’on s’y attarde. Le 10 novembre, la Fondation Monad a annoncé que Visa avait ajouté Monad aux options de son réseau de règlement en stablecoins. Les établissements émetteurs et acquéreurs participant au projet peuvent utiliser cette blockchain pour régler les paiements liés à Visa. Voir Visa associé à une blockchain publique peut facilement faire penser que, bientôt, on pourra dépenser ses stablecoins où l’on veut. Mais la portée réelle de cette annonce est plus limitée.
Elle modifie d’abord le circuit de règlement en arrière-plan entre les prestataires de paiement. Les établissements émetteurs servent les titulaires de cartes, tandis que les établissements acquéreurs servent les commerçants. Derrière chaque paiement par carte, ces établissements doivent aussi procéder à la compensation et au règlement entre eux. Ajouter une option blockchain revient à proposer aux établissements participants un moyen supplémentaire de transférer des fonds. Cela ne signifie pas automatiquement que tous les commerçants accepteront désormais les stablecoins, ni que les utilisateurs auront bientôt un nouveau bouton de paiement.
Un autre détail mérite d’être souligné : l’annonce publique ne précise pas quels stablecoins sont utilisés pour les règlements sur Monad. Par conséquent, le fait d’utiliser habituellement l’USDT ne permet pas de reformuler l’annonce en disant que « Visa prend désormais en charge les règlements en USDT sur Monad ». La devise, le réseau, les institutions participantes et les critères d’admissibilité des utilisateurs sont autant de conditions précises ; en négliger une seule peut complètement changer l’expérience concrète.
Même ainsi, je trouve que cela mérite d’être observé. Dans l’univers des cryptomonnaies, quand on parle de stablecoins, on pense souvent aux paires de trading, aux garanties ou aux fonds que l’on met temporairement de côté en attendant une occasion. Les prestataires de paiement, eux, peuvent se demander si les règlements sont possibles le week-end, combien de fonds doivent être préparés à l’avance et comment relier les comptes de différentes régions. Les uns surveillent les fluctuations des prix, les autres l’efficacité des opérations quotidiennes : les critères d’évaluation ne sont pas les mêmes selon le contexte, même pour un seul et même outil.
Cependant, le fait qu’une blockchain puisse fonctionner en continu ne signifie pas que l’ensemble du parcours de paiement soit disponible à toute heure. Supposons que le transfert soit rapide dans sa première partie, mais que la suite nécessite encore une conversion, une vérification ou le traitement par une banque : le délai avant que les fonds soient utilisables ne dépend alors pas uniquement de la vitesse de confirmation des blocs. Entre « la transaction est confirmée sur la blockchain » et « le bénéficiaire dispose de fonds utilisables », il peut parfois rester plusieurs étapes. C’est ce que je cherche avant tout à vérifier lorsque j’examine des produits de paiement.
Monad a également évoqué Private Settlement, une fonctionnalité de confidentialité destinée aux institutions. Toutefois, cette capacité reste un projet pour la suite et ne doit pas être présentée comme déjà pleinement opérationnelle en même temps que l’intégration de ce réseau de règlement. Pour qu’une entreprise accepte de transférer ses activités sur une blockchain, la vitesse et les frais ne suffisent pas : il faut aussi savoir comment protéger la confidentialité des données commerciales, rapprocher les comptes et déterminer qui intervient en cas d’anomalie. La signature d’un partenariat marque un progrès, mais il faudra du temps pour vérifier qu’il génère une utilisation régulière.
Pour en revenir aux besoins individuels, cette nouvelle m’incite à m’intéresser davantage à la façon dont les stablecoins sont utilisés au bout du compte. Par exemple, une personne détenant des actifs numériques peut avoir besoin de payer des services à l’étranger, ou de convertir ses fonds en dollars américains ou en dollars de Hong Kong pour les transférer vers un compte bancaire pris en charge. Dans ce cas, la question la plus concrète n’est pas de savoir à quelle vitesse une blockchain peut théoriquement fonctionner, mais quels moyens de paiement le bénéficiaire accepte, quelles étapes il faut suivre, et si le coût total et le délai estimé sont clairement indiqués à l’avance.
C’est aussi pourquoi BiyaPay mérite d’être suivi. Sa plateforme propose des services de conversion entre des actifs numériques comme l’USDT et des monnaies fiduciaires, ainsi que des transferts de fonds internationaux. Pour les personnes qui ont déjà des besoins de paiement ou d’encaissement de ce type, le fait de relier conversion et transfert permet de limiter les changements de plateforme et de suivre les étapes d’une même opération.
J’évaluerais ce type d’outil selon un critère très concret : avant un transfert, peut-on confirmer la devise d’envoi, celle de réception, le taux de change, les frais et le délai estimé avant l’arrivée des fonds ? Après l’envoi, peut-on comprendre l’état de l’opération et savoir qui contacter en cas de retard ? Un tarif avantageux est bien sûr important, mais il faut le comparer pour un même parcours, un même montant et des moments similaires. Se limiter à un chiffre mis en avant dans une publicité risque de faire oublier les différences liées à la conversion et au crédit des fonds sur le compte.
Quant à savoir si l’intégration de Visa à une blockchain publique fera grimper le cours du jeton associé, je ne pense pas qu’on puisse tirer une conclusion directe de l’annonce d’un partenariat. L’utilisation d’un réseau pour des activités de paiement et la valeur qui revient finalement aux détenteurs de jetons sont séparées par plusieurs facteurs : les modalités de facturation, l’utilité du jeton, l’offre et la demande, entre autres. Même si une activité se développe réellement, le marché peut déjà avoir intégré cette perspective, ou être soumis à d’autres pressions en parallèle.
Pour moi, l’essentiel à retenir de cette annonce, c’est que les usages des stablecoins sont étudiés et adoptés par un nombre croissant de prestataires de paiement. Il faudra ensuite observer quelles institutions les utilisent réellement, le volume d’activité généré et les difficultés concrètes que cela évite aux utilisateurs. Pour un particulier, réussir à effectuer un paiement sans encombre en dit plus sur la valeur d’un outil que de retenir quelle grande entreprise vient d’intégrer quelle blockchain.