En 24 heures, deux annonces positives de plateformes d’échange se sont concrétisées coup sur coup, mais HYPE a tout de même chuté avec le marché. Les bonnes nouvelles ont-elles déjà été intégrées aux cours, ou la pression macroéconomique est-elle trop forte ?
Commençons par les faits : Upbit, la plus grande plateforme d’échange de Corée du Sud, a ouvert hier trois marchés pour HYPE, en wons coréens, en bitcoins et en USDT. Les investisseurs particuliers coréens peuvent désormais acheter directement des HYPE avec des wons. Aujourd’hui à 17 h 30, heure de Pékin, Binance lancera un contrat perpétuel HYPE avec un effet de levier pouvant atteindre 75x. Un contrat perpétuel est un contrat à effet de levier sans date d’échéance : les traders n’ont pas à attendre le règlement et peuvent le conserver indéfiniment, ce qui permet à la liquidité d’arriver plus rapidement.
D’un côté, une passerelle vers les monnaies fiduciaires s’ouvre ; de l’autre, la liquidité à effet de levier fait son entrée. En toute logique, le cours aurait dû monter. Pourtant, HYPE s’échange aujourd’hui à 72,04 dollars, en baisse de 2,3 % sur 24 heures, pour une capitalisation de 17,24 milliards de dollars et un volume d’échanges de 1,14 milliard de dollars sur 24 heures.
Ce qui pèse sur le cours, c’est le contexte macroéconomique : l’indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, au-dessus des 0,3 % attendus. Le marché a déjà pleinement intégré une hausse des taux de la Fed en décembre, et Goldman Sachs prévoit même une hausse en décembre, puis une autre en mars prochain. Le bitcoin est tombé à 73 777 dollars, tandis que l’ether, à 2 065 dollars, et Solana, à 84 dollars, ont également reculé. La capitalisation totale du marché crypto a diminué de 4 % en une journée, à environ 2 480 milliards de dollars.
La chaîne de transmission est claire : les annonces positives d’une plateforme d’échange sont un facteur favorable spécifique, qui agit sur la liquidité propre à HYPE ; les anticipations de hausse des taux sont un facteur défavorable systémique, qui agit sur les capitaux de l’ensemble du marché. Un facteur favorable spécifique ne peut pas l’emporter sur un facteur défavorable systémique. L’impression que les bonnes nouvelles ont déjà été intégrées n’est qu’une apparence : la vraie raison, c’est que le contexte macroéconomique a fait baisser le niveau de l’eau.
Pour la suite, deux points à surveiller : premièrement, HYPE parviendra-t-il à se maintenir au-dessus de 72 dollars ? Si oui, cela indiquera que les acheteurs coréens attirés par Upbit absorbent l’offre : les effets positifs tardent, mais ne sont pas annulés. Deuxièmement, l’indice des prix à la production publié vendredi : s’il dépasse encore les attentes, les anticipations de hausse des taux se renforceront et l’ensemble du marché pourrait encaisser un nouveau coup. Il y a aussi un risque du côté des contrats : avec l’arrivée d’un effet de levier de 75x, les fluctuations seront amplifiées et les positions prises à la hausse comme à la baisse risqueront davantage d’être liquidées.
Les bonnes nouvelles ne sont pas inutiles ; leur heure n’est simplement pas encore venue.
$HYPE
#Hyperliquid #cryptomonnaie
Commençons par les faits : Upbit, la plus grande plateforme d’échange de Corée du Sud, a ouvert hier trois marchés pour HYPE, en wons coréens, en bitcoins et en USDT. Les investisseurs particuliers coréens peuvent désormais acheter directement des HYPE avec des wons. Aujourd’hui à 17 h 30, heure de Pékin, Binance lancera un contrat perpétuel HYPE avec un effet de levier pouvant atteindre 75x. Un contrat perpétuel est un contrat à effet de levier sans date d’échéance : les traders n’ont pas à attendre le règlement et peuvent le conserver indéfiniment, ce qui permet à la liquidité d’arriver plus rapidement.
D’un côté, une passerelle vers les monnaies fiduciaires s’ouvre ; de l’autre, la liquidité à effet de levier fait son entrée. En toute logique, le cours aurait dû monter. Pourtant, HYPE s’échange aujourd’hui à 72,04 dollars, en baisse de 2,3 % sur 24 heures, pour une capitalisation de 17,24 milliards de dollars et un volume d’échanges de 1,14 milliard de dollars sur 24 heures.
Ce qui pèse sur le cours, c’est le contexte macroéconomique : l’indice des prix à la consommation américain a augmenté de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, au-dessus des 0,3 % attendus. Le marché a déjà pleinement intégré une hausse des taux de la Fed en décembre, et Goldman Sachs prévoit même une hausse en décembre, puis une autre en mars prochain. Le bitcoin est tombé à 73 777 dollars, tandis que l’ether, à 2 065 dollars, et Solana, à 84 dollars, ont également reculé. La capitalisation totale du marché crypto a diminué de 4 % en une journée, à environ 2 480 milliards de dollars.
La chaîne de transmission est claire : les annonces positives d’une plateforme d’échange sont un facteur favorable spécifique, qui agit sur la liquidité propre à HYPE ; les anticipations de hausse des taux sont un facteur défavorable systémique, qui agit sur les capitaux de l’ensemble du marché. Un facteur favorable spécifique ne peut pas l’emporter sur un facteur défavorable systémique. L’impression que les bonnes nouvelles ont déjà été intégrées n’est qu’une apparence : la vraie raison, c’est que le contexte macroéconomique a fait baisser le niveau de l’eau.
Pour la suite, deux points à surveiller : premièrement, HYPE parviendra-t-il à se maintenir au-dessus de 72 dollars ? Si oui, cela indiquera que les acheteurs coréens attirés par Upbit absorbent l’offre : les effets positifs tardent, mais ne sont pas annulés. Deuxièmement, l’indice des prix à la production publié vendredi : s’il dépasse encore les attentes, les anticipations de hausse des taux se renforceront et l’ensemble du marché pourrait encaisser un nouveau coup. Il y a aussi un risque du côté des contrats : avec l’arrivée d’un effet de levier de 75x, les fluctuations seront amplifiées et les positions prises à la hausse comme à la baisse risqueront davantage d’être liquidées.
Les bonnes nouvelles ne sont pas inutiles ; leur heure n’est simplement pas encore venue.
$HYPE
#Hyperliquid #cryptomonnaie
