Will Bartlett, PDG de Parallax Volatility Advisers, a déclaré que les investisseurs qui profitent actuellement de l’essor des opérations de dispersion sur actions devraient se préparer à un douloureux retournement du marché. Qualifiant cette stratégie de « bombe à retardement », il a ajouté que son effondrement n’était qu’une question de temps. Selon Sina Finance, les opérations de dispersion consistent à parier qu’un panier d’actions ou un indice tel que le S&P 500 restera stable, tandis que les actions individuelles évolueront de manière plus marquée et indépendante ; cette stratégie a gagné en popularité auprès des sociétés multistratégies, à mesure que les corrélations entre les actions ont diminué.

Bartlett a comparé les conditions actuelles à celles qui prévalaient avant la crise de la dette de la zone euro de 2011 et a déclaré que de nombreux traders manquaient d’expérience quant au comportement que pourrait adopter le marché en période de ralentissement. Adapt Investment Managers a étudié des scénarios de positions très encombrées dans un rapport publié plus tôt cette année, notamment la manière dont les liquidations de portefeuilles plus modestes pourraient inciter des portefeuilles plus importants à dénouer leurs positions et amplifier l’impact sur le marché. Les corrélations ont augmenté depuis leur creux de milieu d’année, mais restent bien inférieures à la moyenne, a déclaré Bartlett, ajoutant qu’une hausse importante rendrait les stratégies de dispersion douloureuses.