Le Bitcoin est revenu dans la zone de support des 73 000 à 74 000 $, alors que les sorties des ETF et la baisse de l’offre de stablecoins alimentent les inquiétudes : après la vague de liquidations, les acheteurs restent à l’écart.
Selon les données de CoinGecko, $BTC s’échangeait autour de 73 912 $ le 10 novembre, après avoir oscillé entre 73 587 $ et 75 477 $ au cours des 24 heures précédentes. Son dernier cours le situe dans la fourchette de support relevée par les analystes de Wallet.
Les analystes ont déclaré que les récentes ventes avaient éliminé une partie des excès spéculatifs, mais que le rebond manquait toujours d’achats au comptant et d’afflux institutionnels nécessaires pour se maintenir.
Le Bitcoin a besoin d’acheteurs après la réinitialisation de l’effet de levier
Dans son commentaire « Market Flow #3: AI’s Reality Check », Bitget Wallet Research a décrit un marché qui peine à attirer une nouvelle demande après que les pertes des valeurs technologiques liées à l’IA se sont propagées aux cryptomonnaies.
Selon leur analyse, le fait de repasser au-dessus de 80 000 $ et de s’y maintenir serait le signe d’une demande plus forte. Une baisse franche sous 73 000 $ pourrait ouvrir la voie à 68 000 $, et une nouvelle rupture à la baisse laisserait entendre que le déclin ne se limite pas à une liquidation temporaire.
La dernière faiblesse fait suite à la vague de liquidations sur le marché des cryptomonnaies du 5 novembre, lorsque les données de CoinGlass ont fait état de 954,38 millions de dollars de positions longues liquidées, contre 127,30 millions de dollars de positions courtes. Au moment de ce relevé, le Bitcoin s’échangeait sous les 76 000 $, après avoir auparavant repassé les 80 000 $.
Les positions longues représentaient 88,2 % du total déclaré. Au cours des quatre dernières heures couvertes par ce relevé, les liquidations ont atteint 896,18 millions de dollars, dont 817,35 millions de positions haussières.
Les retraits des ETF se poursuivent après la vente massive
Les flux institutionnels sont restés négatifs. Farside Investors a enregistré 201 millions de dollars de retraits nets des ETF Bitcoin spot américains le 9 novembre, soit une troisième séance négative consécutive.
L’IBIT de BlackRock a enregistré des sorties de 213,2 millions de dollars, tandis que l’ARKB d’ARK 21Shares a connu un retrait de 9,9 millions de dollars. Le MSBT de Morgan Stanley a attiré 22,1 millions de dollars, compensant en partie ces sorties.
En cumulant les six séances de novembre clôturées, les sorties nettes s’élèvent à 1,4827 milliard de dollars. Cinq séances ont été négatives, avec une entrée de 74,6 millions de dollars le 4 novembre entre les deux.
La faiblesse n’a pas été uniforme parmi les émetteurs. Lors de la première semaine de cotation de novembre, l’IBIT a perdu environ 1,21 milliard de dollars, tandis que le FBTC de Fidelity a reçu 93,1 millions de dollars.
La liquidité des stablecoins s’est contractée au cours de cette même période de faiblesse du marché. Selon DefiLlama, la capitalisation totale du marché des stablecoins s’élevait à 289,81 milliards de dollars le 10 novembre, en baisse de 1,62 % sur sept jours et de 4,57 % sur 30 jours.
La capitalisation de l’USDT a baissé de 1,31 % sur la semaine, tandis que celle de l’USDC a reculé de 1,25 %. Les analystes de Bitget Wallet ont identifié la contraction de l’offre de stablecoins, conjuguée aux retraits des ETF, comme l’un des problèmes de liquidité auxquels se heurte une reprise durable du Bitcoin.
L’inflation complique les perspectives de liquidité
La publication des données sur l’inflation, mentionnée comme un catalyseur à venir dans le commentaire de Wallet, vient d’avoir lieu.
Le Bureau of Labor Statistics a indiqué que les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % en octobre par rapport au mois précédent, après une hausse de 0,6 % en septembre. Les prix de base, hors alimentation et énergie, ont progressé de 0,3 % pour le troisième mois consécutif.
Les analystes de Wallet ont déclaré qu’une inflation plus élevée pourrait renforcer les anticipations d’une hausse des taux en décembre, tandis que des chiffres de base plus modérés pourraient favoriser un rebond de soulagement. Ils ont néanmoins lié une reprise durable à une amélioration de la liquidité et de la demande au comptant.