Formation Securities, une entreprise récemment créée qui exploite sous licence une technologie de la plateforme d’échange décentralisée Orca, a informé la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis de son projet de lancer une plateforme de négociation d’actions tokenisées sur Solana au début de 2027.

Lundi, l’entreprise a déclaré que des actions tokenisées de Galaxy Digital, Exodus Movement et Forward Industries devraient être disponibles dès le lancement. La plateforme fonctionnerait dans le cadre de l’exemption temporaire pour l’innovation annoncée par la SEC en septembre, qui permet aux investisseurs vérifiés de négocier certaines actions cotées aux États-Unis 24 heures sur 24, tout en conservant leurs droits de vote, leurs dividendes et leurs autres droits d’actionnaires.

Superstate et Securitize devraient proposer des actions tokenisées sur la place de marché, que Formation prévoit de développer en coopération avec des sociétés cotées en bourse. La plateforme utiliserait la technologie des teneurs de marché automatisés (AMM), permettant aux investisseurs de détenir des titres dans leurs propres portefeuilles et de régler des transactions sur la blockchain en stablecoins et autres actifs admissibles.

Les agents de transfert traditionnels continueraient de tenir les registres officiels des actionnaires, préservant ainsi les relations directes des entreprises avec ces derniers.

Solana figure déjà parmi les plus grandes blockchains pour les actions tokenisées, avec environ 575 millions de dollars d’actions tokenisées au lundi, contre 747 millions de dollars sur Ethereum et 1,7 milliard de dollars sur BNB Chain, selon les données de RWA.xyz.

Les projets d’actions tokenisées suscitent des inquiétudes chez les émetteurs

L’approche de Formation, axée sur les émetteurs, intervient dans un contexte de débat croissant sur la manière dont les actions cotées en bourse devraient être intégrées à la blockchain. Début novembre, plus de 50 entreprises s’étaient opposées à la tokenisation de leurs actions sur OKXICE, une plateforme proposée et soutenue par la plateforme d’échange de cryptomonnaies OKX et Intercontinental Exchange, la société mère de la Bourse de New York.

Dans le cadre de l’exemption pour l’innovation de la SEC, les plateformes de négociation doivent avertir les émetteurs par écrit et attendre au moins 30 jours calendaires avant de négocier des actions tokenisées par des tiers non affiliés, donnant ainsi aux entreprises la possibilité de s’y opposer. En septembre, le Nasdaq a averti que la négociation d’actions tokenisées pourrait avoir des conséquences imprévues sur la liquidité, la découverte des prix et la valeur à long terme pour les actionnaires.

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