Le Brent est passé la semaine dernière de 117.64 dollars à 98.32 dollars, soit une baisse d’environ 16 % sur la semaine (pour les contrats continus), sa plus forte chute hebdomadaire depuis la pandémie de Covid-19 en 2020. En valeur absolue, il a perdu 19.32 dollars en une semaine, un record depuis le début des relevés en 1988. Lundi, le pétrole a évolué dans une fourchette étroite autour de 98 dollars. Le brut léger américain West Texas Intermediate se situait autour de 91 dollars, après avoir perdu environ 13 % sur la semaine pour s’établir à 90.83 dollars.
Sur cinq jours, l’évolution a ressemblé à des montagnes russes : lundi 3 novembre, le cours a d’abord chuté d’environ 11 % à 104.77 dollars. Mercredi, après la confirmation de la victoire des démocrates dans les deux chambres lors des élections de mi-mandat américaines, il a encore baissé de plus de 8 % en une journée, atteignant un plus bas intrajournalier de 93.22 dollars. Jeudi, à l’annonce de l’attaque contre un pétrolier, il a rebondi de 3.9 % à 98.29 dollars. Vendredi, il a clôturé à 98.32 dollars, presque inchangé.
Le déclencheur n’était pas l’offre et la demande, mais la politique. Mercredi, le chef de la minorité démocrate au Sénat, Chuck Schumer, a promis de s’opposer à une guerre contre l’Iran et affirmé que des sénateurs républicains le soutenaient. Le président américain Donald Trump a également déclaré qu’il n’y aurait pas de nouvelles frappes si les négociations progressaient. En comprenant qu’une escalade était peu probable, le marché a vu s’évaporer en quelques jours la prime de guerre accumulée au fil des mois — cette prime correspond au supplément payé par les acheteurs par crainte d’une guerre et d’une interruption des approvisionnements via le détroit d’Ormuz. La prime sur le pétrole brut physique du Moyen-Orient est déjà revenue à son niveau d’avant le conflit. L’Iran a transmis une proposition nucléaire par l’intermédiaire du Qatar, assortie de conditions : la levée du blocus maritime, l’assouplissement des sanctions et le dégel des avoirs. Mais les termes n’ont pas été confirmés et les négociations n’ont pas abouti.
Samedi a rappelé la réalité au marché : l’armée américaine a endommagé dans le golfe d’Oman un cargo qui tentait de forcer le blocus imposé à l’Iran. Les Gardiens de la révolution iraniens ont affirmé que deux pétroliers avaient touché des mines et pris feu dans le détroit d’Ormuz. Le Bureau britannique des opérations commerciales maritimes a également signalé qu’un pétrolier avait été touché par un projectile d’origine inconnue. Aucun accord n’a été signé, et les navires continuent d’être attaqués.
Trois scénarios, avec leurs niveaux de prix : Eurasia Group estime à 60 % la probabilité d’une reprise des combats et à seulement 10 % celle d’un accord. En cas d’escalade, le Brent pourrait remonter à 110–125 dollars. Pour Vivek Dhar, analyste à la Commonwealth Bank of Australia, si un accord est effectivement conclu et le blocus levé, le Brent pourrait tomber à 70–85 dollars. Si les négociations s’enlisent, le cours devrait évoluer entre 93 et 98 dollars ; l’analyste Sugandha Sachdeva situe le support à court terme à 93 dollars.
Le plancher du pétrole cette semaine n’a pas été atteint sous l’effet de la baisse : il repose sur un pari, celui d’un accord entre Washington et Téhéran. 93 dollars est la première ligne de défense, 98 dollars la ligne de partage entre les haussiers et les baissiers ; tant que le cours ne tient pas au-dessus de 100 dollars, inutile de parler de retournement. Dans le même temps, l’or a gagné environ 5 % et le secteur de l’énergie a reculé de 11.9 % : les capitaux en quête de valeurs refuges et ceux liés à la prime de guerre ont pris des directions opposées. La forte baisse du pétrole est une bonne nouvelle pour l’indice des prix à la consommation américain d’octobre, publié mardi à 21:30, heure de Pékin : l’essence a baissé. Mais ne comptez pas sur elle seule pour faire reculer la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre, estimée à environ 78 %. L’inflation sous-jacente dépend des loyers et des salaires, pas du pétrole.
Trois risques à surveiller : une rupture des négociations ou une nouvelle attaque contre un pétrolier pourrait faire revenir la prime en une nuit ; si le rapport mensuel de l’OPEP mercredi et les perspectives de l’Agence américaine d’information sur l’énergie laissent entrevoir un soutien aux prix, les vendeurs à découvert pourraient racheter leurs positions ; enfin, ne prenez pas 98 dollars pour une bonne affaire à saisir. La prime de guerre met trois jours à s’évaporer, mais une seule mine marine suffit à la faire revenir.
#原油 #Brent
Sur cinq jours, l’évolution a ressemblé à des montagnes russes : lundi 3 novembre, le cours a d’abord chuté d’environ 11 % à 104.77 dollars. Mercredi, après la confirmation de la victoire des démocrates dans les deux chambres lors des élections de mi-mandat américaines, il a encore baissé de plus de 8 % en une journée, atteignant un plus bas intrajournalier de 93.22 dollars. Jeudi, à l’annonce de l’attaque contre un pétrolier, il a rebondi de 3.9 % à 98.29 dollars. Vendredi, il a clôturé à 98.32 dollars, presque inchangé.
Le déclencheur n’était pas l’offre et la demande, mais la politique. Mercredi, le chef de la minorité démocrate au Sénat, Chuck Schumer, a promis de s’opposer à une guerre contre l’Iran et affirmé que des sénateurs républicains le soutenaient. Le président américain Donald Trump a également déclaré qu’il n’y aurait pas de nouvelles frappes si les négociations progressaient. En comprenant qu’une escalade était peu probable, le marché a vu s’évaporer en quelques jours la prime de guerre accumulée au fil des mois — cette prime correspond au supplément payé par les acheteurs par crainte d’une guerre et d’une interruption des approvisionnements via le détroit d’Ormuz. La prime sur le pétrole brut physique du Moyen-Orient est déjà revenue à son niveau d’avant le conflit. L’Iran a transmis une proposition nucléaire par l’intermédiaire du Qatar, assortie de conditions : la levée du blocus maritime, l’assouplissement des sanctions et le dégel des avoirs. Mais les termes n’ont pas été confirmés et les négociations n’ont pas abouti.
Samedi a rappelé la réalité au marché : l’armée américaine a endommagé dans le golfe d’Oman un cargo qui tentait de forcer le blocus imposé à l’Iran. Les Gardiens de la révolution iraniens ont affirmé que deux pétroliers avaient touché des mines et pris feu dans le détroit d’Ormuz. Le Bureau britannique des opérations commerciales maritimes a également signalé qu’un pétrolier avait été touché par un projectile d’origine inconnue. Aucun accord n’a été signé, et les navires continuent d’être attaqués.
Trois scénarios, avec leurs niveaux de prix : Eurasia Group estime à 60 % la probabilité d’une reprise des combats et à seulement 10 % celle d’un accord. En cas d’escalade, le Brent pourrait remonter à 110–125 dollars. Pour Vivek Dhar, analyste à la Commonwealth Bank of Australia, si un accord est effectivement conclu et le blocus levé, le Brent pourrait tomber à 70–85 dollars. Si les négociations s’enlisent, le cours devrait évoluer entre 93 et 98 dollars ; l’analyste Sugandha Sachdeva situe le support à court terme à 93 dollars.
Le plancher du pétrole cette semaine n’a pas été atteint sous l’effet de la baisse : il repose sur un pari, celui d’un accord entre Washington et Téhéran. 93 dollars est la première ligne de défense, 98 dollars la ligne de partage entre les haussiers et les baissiers ; tant que le cours ne tient pas au-dessus de 100 dollars, inutile de parler de retournement. Dans le même temps, l’or a gagné environ 5 % et le secteur de l’énergie a reculé de 11.9 % : les capitaux en quête de valeurs refuges et ceux liés à la prime de guerre ont pris des directions opposées. La forte baisse du pétrole est une bonne nouvelle pour l’indice des prix à la consommation américain d’octobre, publié mardi à 21:30, heure de Pékin : l’essence a baissé. Mais ne comptez pas sur elle seule pour faire reculer la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre, estimée à environ 78 %. L’inflation sous-jacente dépend des loyers et des salaires, pas du pétrole.
Trois risques à surveiller : une rupture des négociations ou une nouvelle attaque contre un pétrolier pourrait faire revenir la prime en une nuit ; si le rapport mensuel de l’OPEP mercredi et les perspectives de l’Agence américaine d’information sur l’énergie laissent entrevoir un soutien aux prix, les vendeurs à découvert pourraient racheter leurs positions ; enfin, ne prenez pas 98 dollars pour une bonne affaire à saisir. La prime de guerre met trois jours à s’évaporer, mais une seule mine marine suffit à la faire revenir.
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