Ne vous précipitez pas pour analyser le krach du week-end ce soir. Une nouvelle bien plus importante vient de tomber : lundi, Coinbase a annoncé que l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) avait transformé son agrément conditionnel de société fiduciaire nationale, accordé en avril dernier, en agrément définitif de Coinbase National Trust Company. Selon le registre des agréments de l’OCC, cette société fiduciaire a achevé la procédure d’autorisation vendredi dernier.
Beaucoup vont comprendre cela comme « Coinbase est devenue une banque ». Ce n’est pas le cas. Elle ne peut pas accepter les dépôts d’épargne du grand public ni pratiquer le crédit traditionnel, et cet agrément ne l’autorise pas non plus à émettre elle-même un stablecoin. Elle a obtenu une autorisation fédérale de conservation institutionnelle, qui lui permet de conserver et de transférer les actifs détenus dans les comptes de conservation de ses clients institutionnels. Ses activités existantes restent pour l’instant sous la tutelle du Département des services financiers de l’État de New York ; Coinbase prévoit de les transférer vers cette société fiduciaire nationale d’ici trois ans. Les exigences sont également coûteuses : au moins 60 millions de dollars de fonds propres de catégorie 1, ainsi que des liquidités suffisantes pour couvrir 180 jours de dépenses d’exploitation pendant les trois premières années. Quant à l’accès aux systèmes de paiement de la Réserve fédérale, ce n’est pas inclus dans le lot : il faut en faire la demande séparément.
Au même moment, de l’autre côté, personne ne célèbre. Après que les démocrates ont repris le contrôle des deux chambres du Congrès le 3 novembre, le sénateur Blumenthal a fixé une échéance à Binance, Tether, ainsi qu’à World Liberty Financial et Fight Fight Fight LLC, liées à la famille Trump : elles doivent remettre les documents manquants avant le 4 janvier 2027, faute de quoi elles pourraient recevoir une citation à comparaître. L’enquête cherche à savoir si Binance a aidé des entités iraniennes ou russes sous sanctions à transférer des fonds, et quel rôle joue l’USDT de Tether dans la finance parallèle iranienne. Plus ironique encore, WLF bénéficie d’un agrément conditionnel de société fiduciaire de l’OCC, tout en étant citée par le Sénat, qui réclame des documents sur sa structure actionnariale et ses investissements étrangers. Un statut réglementaire et une enquête peuvent coexister.
Coinbase n’est pas la première à franchir cette porte. Circle et Ripple ont déjà obtenu un agrément définitif. Ne prenez pas ce document pour un sauf-conduit. En octobre, l’association des banques communautaires a poursuivi l’OCC, affirmant que l’octroi d’agréments de société fiduciaire à des entreprises crypto outrepassait ses pouvoirs et contournait les règles ; Warren a elle aussi dénoncé publiquement l’illégalité de ces agréments. Les États-Unis agissent désormais de façon très claire : ceux qui parviennent à entrer dans le périmètre fédéral de conservation sont traités comme des infrastructures ; ceux qui n’y parviennent pas sont convoqués à des auditions et sommés de fournir des documents. Le vice-président de Coinbase lui-même l’a reconnu : l’entreprise a passé des années à réclamer des règles claires et une réglementation stricte. Cet agrément signifie essentiellement qu’elle intègre davantage de ses activités aux artères centrales du système financier américain. La décentralisation n’a pas gagné ; ce sont ceux qui savent devenir des prestataires de tuyauterie financière réglementés qui l’ont emporté.
#Coinbase #OCC
Beaucoup vont comprendre cela comme « Coinbase est devenue une banque ». Ce n’est pas le cas. Elle ne peut pas accepter les dépôts d’épargne du grand public ni pratiquer le crédit traditionnel, et cet agrément ne l’autorise pas non plus à émettre elle-même un stablecoin. Elle a obtenu une autorisation fédérale de conservation institutionnelle, qui lui permet de conserver et de transférer les actifs détenus dans les comptes de conservation de ses clients institutionnels. Ses activités existantes restent pour l’instant sous la tutelle du Département des services financiers de l’État de New York ; Coinbase prévoit de les transférer vers cette société fiduciaire nationale d’ici trois ans. Les exigences sont également coûteuses : au moins 60 millions de dollars de fonds propres de catégorie 1, ainsi que des liquidités suffisantes pour couvrir 180 jours de dépenses d’exploitation pendant les trois premières années. Quant à l’accès aux systèmes de paiement de la Réserve fédérale, ce n’est pas inclus dans le lot : il faut en faire la demande séparément.
Au même moment, de l’autre côté, personne ne célèbre. Après que les démocrates ont repris le contrôle des deux chambres du Congrès le 3 novembre, le sénateur Blumenthal a fixé une échéance à Binance, Tether, ainsi qu’à World Liberty Financial et Fight Fight Fight LLC, liées à la famille Trump : elles doivent remettre les documents manquants avant le 4 janvier 2027, faute de quoi elles pourraient recevoir une citation à comparaître. L’enquête cherche à savoir si Binance a aidé des entités iraniennes ou russes sous sanctions à transférer des fonds, et quel rôle joue l’USDT de Tether dans la finance parallèle iranienne. Plus ironique encore, WLF bénéficie d’un agrément conditionnel de société fiduciaire de l’OCC, tout en étant citée par le Sénat, qui réclame des documents sur sa structure actionnariale et ses investissements étrangers. Un statut réglementaire et une enquête peuvent coexister.
Coinbase n’est pas la première à franchir cette porte. Circle et Ripple ont déjà obtenu un agrément définitif. Ne prenez pas ce document pour un sauf-conduit. En octobre, l’association des banques communautaires a poursuivi l’OCC, affirmant que l’octroi d’agréments de société fiduciaire à des entreprises crypto outrepassait ses pouvoirs et contournait les règles ; Warren a elle aussi dénoncé publiquement l’illégalité de ces agréments. Les États-Unis agissent désormais de façon très claire : ceux qui parviennent à entrer dans le périmètre fédéral de conservation sont traités comme des infrastructures ; ceux qui n’y parviennent pas sont convoqués à des auditions et sommés de fournir des documents. Le vice-président de Coinbase lui-même l’a reconnu : l’entreprise a passé des années à réclamer des règles claires et une réglementation stricte. Cet agrément signifie essentiellement qu’elle intègre davantage de ses activités aux artères centrales du système financier américain. La décentralisation n’a pas gagné ; ce sont ceux qui savent devenir des prestataires de tuyauterie financière réglementés qui l’ont emporté.
#Coinbase #OCC
