• Le BLS publiera l’IPC d’octobre mardi à 8 h 30, heure de l’Est ; les économistes prévoient une inflation annuelle de 3,9 %, contre 3,7 %.

• FedWatch du CME indique une probabilité de 80,5 % d’une hausse des taux de la Fed d’un quart de point le 9 décembre, contre 70,7 % une semaine plus tôt.

• Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes la semaine dernière.

L’IPC d’octobre ouvre la semaine

Le Bitcoin (BTC) entame une semaine riche en données, son cours avoisinant les 74 250 $, en baisse de 2,2 % sur 24 heures lors du dernier pointage. La pression la plus forte vient de l’extérieur du secteur des cryptomonnaies, par le biais de l’évolution des taux, qui se répercute sur l’ensemble du marché du Bitcoin à travers le dollar et l’appétit pour le risque. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) publiera les données de l’indice des prix à la consommation d’octobre mardi à 8 h 30, heure de l’Est. Les économistes interrogés tablent sur une inflation annuelle de 3,9 %, contre 3,7 % en septembre, ce qui marquerait un mois de plus au-dessus de 3 %, un seuil dépassé chaque mois depuis mars. La Réserve fédérale (Fed) a déjà resserré sa politique : elle a procédé en septembre à sa première hausse des taux en trois ans, puis a maintenu inchangée sa fourchette cible de 3,75 % à 4,00 % le 28 octobre. Un solide rapport sur l’emploi publié vendredi a porté à 80,5 % les probabilités d’une hausse d’un quart de point lors de la réunion du 9 décembre, contre 70,7 % une semaine plus tôt, selon les cotations FedWatch du CME, suivies également par des plateformes de prédiction telles que Polymarket. Un chiffre égal ou supérieur à 3,9 % laisserait peu de raisons à la Fed de marquer une pause. Les précédents montrent que les deux scénarios sont possibles. Le Bitcoin a reculé après la publication de données élevées sur l’IPC et l’IPP en septembre comme en octobre ; l’épisode d’octobre a été le plus marqué, le BTC glissant vers les 80 000 $ et perdant 3,3 % sur 24 heures lorsque l’inflation a dépassé les prévisions, avant de passer sous ce seuil le lendemain, les solides données sur les prix à la production alimentant les ventes. À l’inverse, un rapport plus modéré en juillet avait fait grimper le BTC d’environ 3 %, à près de 64 500 $. Le point de départ est moins favorable cette semaine : les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes au cours de la semaine écoulée, dans un contexte de faible demande au comptant après l’échec du maintien des 80 000 $. Une vague de ventes forcées a ensuite amputé les positions ouvertes de 855,69 millions de dollars dimanche. Les données sur les produits dérivés relient cette liquidation à des positions longues à effet de levier, qui ont prolongé une série au cours de laquelle les positions longues représentaient 92 % des 1,05 milliard de dollars de liquidations dans les cryptomonnaies, plutôt que des ventes au comptant par de grands détenteurs. Les données on-chain évaluent à près de 75 700 $ le prix moyen d’achat des acheteurs récents, un niveau supérieur au cours actuel du BTC. La cryptomonnaie est aussi passée sous sa moyenne mobile sur 50 semaines après une clôture hebdomadaire à 74 968 $. Vendredi, l’indice des prix à la production d’octobre sera publié à 8 h 30, heure de l’Est. Il devrait peu varier par rapport au chiffre de septembre, qui constituait la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022, lorsque le prix de l’essence en gros avait bondi de 20,3 %.

Cisco et Applied Materials publient leurs résultats jeudi

Les paris sur les taux ne sont qu’une partie de la pression. Les valeurs technologiques ont également entraîné le Bitcoin à la baisse, et les résultats susceptibles d’apaiser ou de raviver ces craintes seront publiés en milieu de semaine. Le Nasdaq Composite est entré en zone de correction le 5 novembre, reculant de 5.52 % sous l’effet des valeurs des semi-conducteurs, qui ont mené la baisse. La confiance des investisseurs en actions est désormais un facteur auquel le Bitcoin réagit. CoreWeave, le fournisseur de services cloud dédiés à l’IA, publiera ses résultats en premier, après la clôture de mardi. Les traders d’options ont intégré dans les cours une variation de 20.7 % de son action autour de cette publication : un mouvement implicite qui traite les résultats comme un événement binaire. Cisco publiera ensuite ses résultats du premier trimestre fiscal après la clôture, le 12 novembre. Dans ses prévisions d’août, communiquées dans un document déposé auprès de la SEC, l’entreprise tablait sur un chiffre d’affaires trimestriel compris entre $18 billion et $18.2 billion. Applied Materials publiera ses résultats le même après-midi et tiendra une conférence téléphonique à 16 h 30, heure de l’Est. Dans une communication destinée aux investisseurs, le fabricant d’équipements pour semi-conducteurs avait prévu un chiffre d’affaires de $10.25 billion au quatrième trimestre, à $500 million près. En août, son directeur général, Gary Dickerson, avait déclaré que l’adoption rapide de l’IA à l’échelle mondiale avait alimenté la demande à l’origine d’un trimestre record. La barre à franchir est haute : les deux entreprises sont valorisées selon des multiples qui supposent que le développement de l’IA continuera de s’accélérer. Des prévisions inférieures aux attentes mettraient à l’épreuve la capacité des ratios cours/bénéfices élevés de toute la chaîne d’approvisionnement de l’IA à se maintenir. Des perspectives décevantes de l’une ou l’autre entreprise pourraient raviver les craintes concernant les dépenses, qui ont alimenté les ventes de la semaine dernière, et ces craintes pourraient se répercuter sur les cryptomonnaies comme lors de la séance du 5 novembre. La Fed se réunira les 8 et 9 décembre et publiera de nouvelles projections de taux. Les résultats de cette semaine alimenteront donc à la fois les perspectives d’inflation et la confiance dans les actions, deux facteurs auxquels le Bitcoin a réagi.

La peur à 29, avec une dominance de 68.7 %

La marge de sécurité dont dispose le marché à l’approche de mardi semble faible, selon nos propres données agrégées : l’indice Fear & Greed s’établit à 29 sur 100, en zone de peur, et le Bitcoin représente 68.7 % de la capitalisation boursière de $2.17 trillion suivie par COINOTAG. La baisse d’un seul actif donne donc le ton à l’ensemble du marché. Le cours au comptant s’établit à $74,312, en baisse de 2.12 % sur 24 heures. Le support le plus proche, à $73,959, obtient le score composite maximal de 100/100, tandis qu’un second palier solide se situe à $71,835, avec un score de 94/100. Les résistances s’accumulent plus haut : celles à $77,955 (95/100) et à $76,298 (71/100) se trouvent entre le cours actuel et la reconquête des moyennes mobiles. Le positionnement sur les marchés dérivés est très orienté à la hausse, avec un ratio long/short de 3.23 pour les comptes et un taux de financement légèrement positif de 0.0028 %, pour un intérêt ouvert de $15.5B. Parallèlement, un RSI de 34.21 et un MACD baissier confirment la tendance à la baisse. Une clôture sous $73,959, ou l’échec à se maintenir au-dessus de ce niveau, changerait davantage la donne que n’importe quel indicateur pris isolément (au 09:53 UTC).