Les temps forts de la nouvelle semaine à Wall Street
Les anticipations de hausse des taux s’intensifient : le secteur de l’IA va-t-il devoir affronter une nouvelle épreuve ?
La semaine dernière, les marchés américains ont connu une forte volatilité : le Nasdaq a chuté de plus de 5 % en une seule séance, et les valeurs technologiques liées à l’IA ont été particulièrement touchées par les ventes. Vendredi, les chiffres de l’emploi se sont révélés étonnamment solides. Les marchés vont maintenant devoir faire face à une double épreuve : l’inflation et les résultats des entreprises de l’IA.
1. L’IPC déterminera l’orientation des taux
Les États-Unis ont créé 165 000 emplois non agricoles en octobre, et le taux de chômage est tombé à 4,1 %. La probabilité d’une hausse des taux en décembre est montée à environ 79 %.
L’IPC d’octobre sera publié mardi et l’IPP vendredi. Si l’inflation reste élevée, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar pourraient progresser, ce qui accentuerait la pression sur les valeurs technologiques aux valorisations élevées.
2. Les résultats des entreprises de l’IA seront au cœur de l’actualité cette semaine
À suivre de près : $CRWV , $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO
Je m’intéresse particulièrement au coût de financement de CoreWeave, à son carnet de commandes et à ses flux de trésorerie. La demande de puissance de calcul pour l’IA reste forte, mais la construction de centres de données dépend de plus en plus du financement. Le marché commence à se demander si les dépenses d’investissement généreront des rendements suffisants.
Par ailleurs, les commandes d’équipements d’AMAT méritent aussi d’être suivies, afin de voir si les investissements dans l’IA continuent de s’étendre à la fabrication de semi-conducteurs.
3. L’introduction en Bourse d’Anthropic se heurte à des incertitudes
La valorisation de 1 500 milliards de dollars évoquée précédemment a déjà suscité des doutes chez les investisseurs. Le lancement de la tournée de présentation cette semaine reste lui aussi incertain. Cela pourrait constituer un test de résistance pour les valorisations du marché primaire de l’IA.
Calendrier des résultats cette semaine
Lundi : $RKLB, $ASTS
Mardi : $CRWV
Jeudi : $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO
À mon avis, les perspectives de demande à long terme pour l’IA ne sont pas encore remises en cause, mais le marché délaisse la course à la croissance pour examiner de plus près la rentabilité et la capacité à se financer.
Si l’IPC reste élevé et que les résultats des entreprises de l’IA ne permettent pas d’espérer une amélioration des flux de trésorerie, la correction des valeurs technologiques pourrait ne pas être terminée.
Faites vos propres recherches (DYOR)
Les anticipations de hausse des taux s’intensifient : le secteur de l’IA va-t-il devoir affronter une nouvelle épreuve ?
La semaine dernière, les marchés américains ont connu une forte volatilité : le Nasdaq a chuté de plus de 5 % en une seule séance, et les valeurs technologiques liées à l’IA ont été particulièrement touchées par les ventes. Vendredi, les chiffres de l’emploi se sont révélés étonnamment solides. Les marchés vont maintenant devoir faire face à une double épreuve : l’inflation et les résultats des entreprises de l’IA.
1. L’IPC déterminera l’orientation des taux
Les États-Unis ont créé 165 000 emplois non agricoles en octobre, et le taux de chômage est tombé à 4,1 %. La probabilité d’une hausse des taux en décembre est montée à environ 79 %.
L’IPC d’octobre sera publié mardi et l’IPP vendredi. Si l’inflation reste élevée, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar pourraient progresser, ce qui accentuerait la pression sur les valeurs technologiques aux valorisations élevées.
2. Les résultats des entreprises de l’IA seront au cœur de l’actualité cette semaine
À suivre de près : $CRWV , $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO
Je m’intéresse particulièrement au coût de financement de CoreWeave, à son carnet de commandes et à ses flux de trésorerie. La demande de puissance de calcul pour l’IA reste forte, mais la construction de centres de données dépend de plus en plus du financement. Le marché commence à se demander si les dépenses d’investissement généreront des rendements suffisants.
Par ailleurs, les commandes d’équipements d’AMAT méritent aussi d’être suivies, afin de voir si les investissements dans l’IA continuent de s’étendre à la fabrication de semi-conducteurs.
3. L’introduction en Bourse d’Anthropic se heurte à des incertitudes
La valorisation de 1 500 milliards de dollars évoquée précédemment a déjà suscité des doutes chez les investisseurs. Le lancement de la tournée de présentation cette semaine reste lui aussi incertain. Cela pourrait constituer un test de résistance pour les valorisations du marché primaire de l’IA.
Calendrier des résultats cette semaine
Lundi : $RKLB, $ASTS
Mardi : $CRWV
Jeudi : $NBIS, $AMAT , $CBRS, $CSCO
À mon avis, les perspectives de demande à long terme pour l’IA ne sont pas encore remises en cause, mais le marché délaisse la course à la croissance pour examiner de plus près la rentabilité et la capacité à se financer.
Si l’IPC reste élevé et que les résultats des entreprises de l’IA ne permettent pas d’espérer une amélioration des flux de trésorerie, la correction des valeurs technologiques pourrait ne pas être terminée.
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