· 165 000 créations d’emplois non agricoles, contre 65 000 attendues par le marché — plus du double, soit 5 écarts-types au-dessus de la prévision médiane

· Le taux de chômage a baissé à 4,1 %, contre 4,2 % attendu

· Le salaire horaire moyen a progressé de 0,4 % sur un mois, contre 0,3 % attendu : sa plus forte hausse depuis novembre 2025

· Août a été révisé à la hausse, de 133 000 à 186 000, et septembre, de 29 000 à 60 000 : soit une révision totale de 84 000 pour les deux mois

Pris ensemble, ces trois chiffres forment un tableau de « surchauffe », pas de « stabilité ».

Commençons par reconnaître une chose : j’ai élaboré trois scénarios pour toi en me basant sur le consensus de 65 000, mais le chiffre réel a dépassé la fourchette de mes prévisions. Une surprise de cinq écarts-types échappe à tous les modèles de prévision ; je ne vais pas prétendre l’avoir anticipée.

Mais dans le premier scénario que j’ai proposé, la direction était la bonne :

J’avais écrit à l’époque : données supérieures aux attentes (plus de 100 000) + salaire horaire > 0,3 % → renforcement des anticipations de hausse des taux en décembre → hausse des rendements des bons du Trésor américain → le BTC a de fortes chances de passer sous les 76 217, avec un objectif à 73 647.

C’est exactement ce qui s’est passé : après la publication des données, le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a augmenté d’environ 6 points de base pour atteindre 4,5 %, celui à 10 ans est monté à 4,9 %, et le BTC est passé sous les 76 217 après être parti de 76 200, touchant un plus bas autour de 75 200.

Ce cadre fonctionne parce qu’il décrit « la transmission des données aux prix », et non « les chiffres qui seront publiés ». On peut déduire la première, mais on ne peut que deviner les seconds.

Le changement le plus important se situe ici :

D’après les données du CME, la probabilité d’une hausse de 25 points de base en décembre est passée de 67 % à 77 %. Une hausse de 10 points de pourcentage en une journée.

Une institution (Spartan Capital) a déclaré sans détour : « En décembre, la Fed n’aura pas d’autre choix que de relever ses taux ; la seule question est de savoir si la hausse sera de 25 ou de 50 points de base. »

Qu’est-ce que cela signifie pour les cryptos ?

Ce n’est pas « le pire est passé », c’est « les mauvaises nouvelles viennent d’être confirmées ». Au cours des deux prochaines semaines, le marché continuera de réagir aux anticipations de hausse des taux en décembre. Pour que le BTC rebondisse, il faudra de nouvelles bonnes nouvelles pour compenser ; une simple correction technique ne suffira pas.

À votre avis, la hausse de décembre sera-t-elle de 25 ou de 50 points de base ? Faites votre pari dans les commentaires.

Abonnez-vous : ce soir, je parlerai des niveaux actuels et des étapes clés de la semaine prochaine.

$BTC #EmploiNonAgricole #Fed

Ces opinions sont données à titre indicatif. Vous assumez les risques.