• Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a réaffirmé que XRP était l’étoile polaire de l’entreprise lors d’une interview le 4 novembre.

• Environ la moitié de Ripple USD (RLUSD) est émise sur le XRP Ledger, selon Garlinghouse.

• RLUSD est entièrement adossé, à parité de 1:1, à des dépôts en espèces, à des bons du Trésor américain et à des équivalents de trésorerie.

Uniquement ce qui est bon pour XRP

Le directeur général de Ripple, Brad Garlinghouse, a rappelé clairement la hiérarchie de l’entreprise : XRP passe en premier. Dans une interview publiée le mercredi 4 novembre, il a répondu à la question qui accompagne l’entreprise depuis que son stablecoin Ripple USD (RLUSD) a commencé à détourner l’attention du jeton : un actif indexé sur le dollar au sein de la même entreprise dilue-t-il le pari initial ? Selon lui, RLUSD « n’a pas vocation à amoindrir ce que nous appelons en interne notre étoile polaire », et la règle de fonctionnement chez Ripple est simple : « Nous ne faisons que ce qui est bon pour XRP. » Il a présenté la mission de Ripple comme un moyen d’élargir les usages du jeton, en laissant le marché déterminer son prix. Garlinghouse a directement lié l’expansion du stablecoin et le regroupement des activités de Ripple à une liquidité et une utilité accrues, affirmant qu’une plus grande part des paiements, dans ce que le secteur présente comme la PayFi, devrait transiter par le réseau Ripple. L’actif utilisé pour régler une transaction donnée dépend du corridor de paiement et de la paire de devises, a-t-il expliqué, et l’objectif de l’entreprise est que les clients soient satisfaits de leur expérience dans les deux cas. Cette position n’est pas nouvelle. Depuis février, lorsqu’il a qualifié pour la première fois XRP d’étoile polaire de Ripple, il associe les paiements, le courtage de premier ordre, la gestion de trésorerie, la conservation et RLUSD au développement du jeton. Lors du XRP Community Day, il a également désigné l’utilité, la confiance et la liquidité comme les priorités de ces secteurs d’activité. Dans ses déclarations du 4 novembre, il est allé plus loin en affirmant que les décisions de l’entreprise sont évaluées à l’aune d’un seul critère : servent-elles XRP ? Cette formulation répond à la question immédiate concernant le rôle de RLUSD, mais en laisse une plus vaste en suspens : le volume des paiements institutionnels migrera-t-il sur la chaîne à une échelle susceptible de modifier l’économie du jeton ? Pour l’écosystème XRP dans son ensemble, ces déclarations réaffirment une stratégie existante plutôt qu’elles n’annoncent un changement, et les engagements mesurables figurent dans les détails ci-dessous.

Le stablecoin est au cœur de cet argument. Dans le même entretien, Garlinghouse a déclaré qu’environ la moitié de tous les RLUSD sont émis sur le XRP Ledger et que l’objectif de Ripple est d’accroître autant que possible la liquidité, de renforcer la confiance et d’augmenter l’utilité du token. La page officielle de Ripple consacrée à son stablecoin présente les paiements, le règlement et la gestion de trésorerie comme des cas d’usage du RLUSD, et précise que le token est entièrement garanti à parité 1:1 par des dépôts en espèces, des bons du Trésor américain et des équivalents de trésorerie. Contrairement aux stablecoins algorithmiques, qui maintiennent leur ancrage grâce à des mécanismes fondés sur la théorie des jeux, le RLUSD sert de véhicule pour des actifs du monde réel, adossé à des instruments en dollars. C’est pourquoi Ripple le destine aux clients qui règlent des dettes libellées en dollars : sa valeur est conçue pour rester stable, tandis que le token lui-même s’échange à un cours déterminé par le marché. Ainsi, les entreprises qui transfèrent des soldes en dollars savent que les montants dus et payés sont libellés dans la même devise. Le mardi 3 novembre, Garlinghouse a accentué cette mise en concurrence dans deux publications sur X, présentant les autres stablecoins comme des rivaux du RLUSD et affirmant qu’il préfère les cas d’usage des stablecoins qui reposent sur le XRP Ledger. Le stablecoin n’est qu’un élément d’une consolidation plus large. Après que Ripple a réalisé 2,5 milliards de dollars d’acquisitions en 2025, il a décrit 2026 comme une année d’intégration, en évoquant la croissance de la gestion de trésorerie et la possibilité de migrer vers la blockchain les activités de paiement de la finance traditionnelle. Dans le courtage de premier ordre, il estime que seulement environ 20 % de l’activité est numérisée et a déclaré vouloir augmenter cette part. Dans une vidéo de Swell publiée le 28 octobre, il a présenté ses perspectives institutionnelles pour les cinq prochaines années, faisant valoir que le XRP devrait être utilisé partout où il répond aux besoins de négociation des clients, car même une faible part de leur activité vaut mieux que rien. En dehors de Ripple, Anodos Finance, qui développe des outils de négociation et de portefeuille sur le ledger, détient du XRP dans sa trésorerie et rémunère son personnel en XRP depuis 2023, selon une déclaration du 31 mai de son cofondateur et directeur général, Panos Mekras.

Le seuil de 20 % de numérisation

L’analyse de COINOTAG : les propos de Garlinghouse contiennent leur propre grille d’évaluation. Si la moitié du RLUSD est déjà émise sur le ledger et qu’environ 20 % du courtage de premier ordre est numérisé, la stratégie avance une hypothèse vérifiable : ces deux parts devraient augmenter si l’idée de l’étoile polaire dépasse le stade du discours. Aucun calendrier ni objectif n’a été donné, et Ripple n’a pas révélé quelle part de son volume de paiements est effectivement réglée en RLUSD plutôt qu’en d’autres formes de paiement. C’est la condition dont dépend l’argument : la réaffirmation ne devient un résultat mesurable que lorsque la part de l’activité réalisée sur la blockchain évolue. Ces commentaires prolongent également un débat déjà engagé : Garlinghouse avait auparavant défendu le rôle du XRP tandis que les détenteurs réclamaient une juste valorisation. Notre article « Garlinghouse défend le rôle du XRP alors que les détenteurs réclament une juste valorisation » suit ce débat en détail. Les lecteurs qui suivent les niveaux du marché peuvent consulter notre analyse technique du XRP, et ceux qui découvrent le token peuvent se reporter à notre guide sur la façon d’acheter du XRP.