À l’heure où nous écrivons ces lignes, les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant américains sur le Bitcoin (BTC) ont enregistré 25,6 milliards de dollars d’entrées cette année et 26,1 milliards de dollars de sorties. Selon les données de SoSoValue au 5 novembre, les flux nets pour 2026 s’établissent donc à moins 502 millions de dollars.

Les fonds détiennent encore 96,65 milliards de dollars, contre 113,29 milliards de dollars fin 2025. Pour les détenteurs de Bitcoin, le principal canal d’achat de Wall Street n’a généré aucune demande nette cette année.

Pourquoi la stagnation des flux des ETF Bitcoin compte pour le cours

Les ETF au comptant achètent du véritable Bitcoin lorsque les investisseurs y placent des liquidités. Ils vendent du Bitcoin lorsque les investisseurs retirent leurs fonds.

Ce mécanisme avait auparavant généré des achats réguliers. Selon les données de SoSoValue, les fonds ont enregistré environ 35,2 milliards de dollars d’entrées en 2024 et 21,4 milliards en 2025.

Les échanges n’ont pas ralenti. Le 5 novembre à lui seul, les investisseurs ont échangé pour 3,89 milliards de dollars de parts d’ETF, mais les sorties ont égalé les entrées.

Les ventes se sont intensifiées en novembre. Les fonds ont perdu 869,8 millions de dollars entre le 2 et le 5 novembre, dont 430,2 millions jeudi.

Le Bitcoin a testé à nouveau le seuil des 75 000 dollars tandis que les actions technologiques reculaient, un mouvement couvert dans le retournement du Bitcoin en 48 heures. Il s’échangeait autour de 75 500 dollars vendredi, selon SoSoValue.

Les ETF Ethereum perdent-ils aussi de l’argent ?

Oui. Selon les données de SoSoValue, les ETF Ethereum (ETH) au comptant américains ont enregistré environ 310 millions de dollars de sorties nettes cette année.

Leurs actifs sont passés de 17,95 milliards à 13,04 milliards de dollars sur la même période. Octobre a été leur pire mois depuis leur lancement, avec 1,61 milliard de dollars de retraits.

Au 31 octobre, la société d’analyse on-chain Glassnode a recensé 23 séances de bourse consécutives de sorties des ETF Ethereum, un record.

Tous les fonds ne sont pas dans le rouge. Selon les données de SoSoValue, l’ETF Bitcoin de Morgan Stanley, MSBT, a enregistré 783 millions de dollars d’entrées nettes.

Les banques continuent elles aussi de vendre ce produit. Cette semaine, Citi Wealth a recommandé les ETF Bitcoin à ses clients malgré les sorties.

Les flux de vendredi n’avaient pas encore été publiés au moment de la rédaction et pourraient modifier le total annuel.

Pour finir l’année 2026 dans le positif, les fonds doivent enregistrer plus de 502 millions de dollars d’entrées nettes au cours des huit dernières semaines.

S’ils n’y parviennent pas, ce sera la première année civile de sorties nettes depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant américains en janvier 2024.