Une règle définitive du ministère du Travail, qui protégerait les employeurs ajoutant du capital-investissement, de l’immobilier et des cryptomonnaies aux régimes 401(k), est arrivée jeudi à la Maison-Blanche. Cet examen est la dernière étape avant la publication de la règle.
Les régimes d’épargne-retraite des employeurs, comme les 401(k), détenaient 15 000 milliards de dollars à la fin juin, selon les données de l’Investment Company Institute (ICI). Les gestionnaires d’actifs veulent accéder à cet argent. En juin, trois élus démocrates ont demandé le retrait de la règle.
Comment fonctionne la protection contre les poursuites prévue par la règle sur les cryptomonnaies dans les 401(k)
La règle a été transmise à l’Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA), qui examine les principales réglementations, a rapporté Bloomberg Law. Elle met en œuvre un décret de Trump.
Aucun régime n’est contraint de proposer de nouveaux actifs. En revanche, les employeurs qui tiennent compte de six facteurs bénéficient d’une protection juridique, appelée « sphère de sécurité ». Ces facteurs sont le rendement, les frais, la liquidité, la valorisation, les indices de référence et la complexité.
Les tribunaux présumeraient alors que ces employeurs ont agi avec prudence. Selon la proposition, les menaces de poursuites ont réduit le choix offert par les employeurs.
Quand les actifs privés pourraient atteindre les épargnants des régimes 401(k)
L’OIRA dispose de 90 jours au maximum pour achever son examen, comme l’explique le guide de BeInCrypto sur les régimes 401(k) en cryptomonnaies. Le projet a été traité plus rapidement. Les archives fédérales indiquent que l’OIRA l’a reçu le 13 janvier et approuvé le 24 mars.
Le ministère du Travail a proposé la règle une semaine plus tard. Après sa publication, chaque employeur choisit toujours sa propre gamme de placements.
L’ICI, qui soutient la règle, considère les fonds à échéance cible — qui font évoluer les actifs d’un épargnant en fonction de son âge — comme la principale voie d’accès. Dans le modèle de l’ICI, une allocation de 20 % aux actifs privés a augmenté de 12 % le solde médian après 40 ans.
Pourquoi les détracteurs veulent que la règle soit retirée
Un fonds indiciel classique répliquant le S&P 500 dans un régime 401(k) facture entre 0,03 % et 0,10 % par an. Une option en cryptomonnaies citée dans le guide de BeInCrypto facture environ 1 %.
Les sénateurs Edward Markey et Elizabeth Warren, ainsi que le représentant Stephen Lynch, ont déclaré que le capital-investissement avait fait moins bien que les indices boursiers tout en facturant davantage.
« Le ministère du Travail ne devrait pas se servir de la sécurité financière des Américains à la retraite pour soutenir un secteur en quête de sa prochaine injection de liquidités », peut-on lire dans un extrait de la lettre.
Les épargnants sont eux aussi méfiants. Dans un sondage du National Institute on Retirement Security, 77 % des Américains ont qualifié les cryptomonnaies dans les régimes de retraite de risquées.
Le texte publié montrera si le test à six facteurs a résisté aux dizaines de milliers de commentaires du public. Ce sont ensuite les employeurs, et non Washington, qui décideront si les cryptomonnaies pourront accéder aux comptes des travailleurs.