L’or et le bitcoin (BTC) ont reculé, tandis que le dollar a bondi après la publication du rapport sur l’emploi américain, qui a fait état de 165 000 nouveaux emplois en octobre, soit près de trois fois plus que prévu. Ces chiffres sont tombés cinq semaines avant une réunion de la Réserve fédérale, lors de laquelle les traders anticipaient déjà une probable hausse des taux.
Les mouvements ont été modestes, mais ils allaient tous dans le même sens. La vigueur des embauches donne à la Fed une marge de manœuvre pour relever les taux, ce qui tend à faire grimper le dollar et à peser sur les actifs qui ne rapportent pas d’intérêts, comme l’or et le bitcoin.
Comment l’or, le bitcoin et le dollar ont-ils réagi au rapport sur l’emploi ?
L’or a subi le choc le plus violent. En quelques minutes après la publication à 8 h 30, heure de l’Est, son cours est tombé à environ 4 032 $ l’once, contre quelque 4 062 $ juste avant. Il s’est ensuite redressé pour atteindre environ 4 050 $.
Cette baisse prolonge un long recul. BeInCrypto a suivi une chute de 31 % du prix de l’or depuis son sommet.
Le BTC a fortement fluctué. Il a brièvement dépassé les 76 100 $, puis est retombé à environ 75 600 $ avant de s’échanger autour de 75 780 $ sur Binance, soit environ 0,2 % sous son niveau d’avant la publication.
Pendant ce temps, l’indice du dollar américain (DXY), qui suit le dollar face à six grandes devises, a bondi à environ 102,22. Il s’est ensuite stabilisé près de 102,14, contre 102,07 avant la publication des données.
Les marchés boursiers américains ouvrent à 9 h 30, heure de l’Est, avec peu de marge pour encaisser un nouveau choc. Jeudi, le Nasdaq Composite a chuté de 5,52 %, entrant en zone de correction, tandis que le S&P 500 a clôturé à 7 353,73.
Pourquoi la vigueur de l’emploi a fait baisser l’or et le Bitcoin
La hausse a été généralisée. Les économistes tablaient sur 59 000 à 65 000 emplois, et le Bureau of Labor Statistics (BLS) en a annoncé 165 000. Le chômage a reculé à 4,1 %, sous les 4,2 % prévus.
LE RAPPORT SUR L’EMPLOI AMÉRICAIN DÉPASSE LARGEMENT LES PRÉVISIONS — LES PROBABILITÉS D’UNE HAUSSE DES TAUX DE LA FED AU CENTRE DE L’ATTENTIONL’économie américaine a créé 165 000 emplois en octobre, près de trois fois les 59 000 attendus, tandis que le chômage a reculé à 4,1 %, sous le consensus de 4,2 %.🔸 Emplois non agricoles : +165 000 contre +59 000 attendus🔸 Taux de chômage : 4,1 %…
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 6 novembre 2026
Les mois précédents ont également été meilleurs que prévu. Les chiffres d’août et de septembre ont été révisés à la hausse de 84 000 emplois au total, portant la moyenne des créations d’emplois sur trois mois à environ 137 000.
Les salaires ont aussi progressé plus rapidement que prévu. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % en octobre et de 3,1 % sur un an, contre des prévisions de 0,3 % et 2,9 %.
Avant la publication des données, Barclays estimait qu’un taux de chômage de 4,1 % accompagné de créations d’emplois modestes maintiendrait la possibilité d’une hausse en décembre. En octobre, le taux a bien atteint 4,1 %, mais les créations d’emplois ont été bien supérieures à ce que l’on pouvait qualifier de modestes.
Une hausse des taux de la Fed en décembre est-elle désormais certaine ?
Pas sur la seule base des données. Avant la publication du rapport, les traders évaluaient à 67 % la probabilité d’une hausse d’un quart de point lors de la réunion des 8 et 9 décembre, selon les chiffres de CME FedWatch. Au moment de la rédaction, cette probabilité avait grimpé à 76,8 %.
La Fed a relevé ses taux en septembre pour la première fois en trois ans, puis a maintenu sa fourchette entre 3,75 % et 4,00 % le 28 octobre.
Les données sur l’emploi n’ont pas été le seul facteur en jeu. Après le faible chiffre de 29 000 enregistré en septembre, les probabilités d’une hausse en décembre ont tout de même grimpé de 42 % à 73 % en l’espace d’un mois, selon Kiplinger.
Certains analystes fixent la barre plus haut. MUFG estime qu’une vague de ventes obligataires durable nécessiterait probablement des créations d’emplois d’environ 200 000 et une baisse du taux de chômage. Avec 165 000 emplois créés en octobre, le chiffre est resté sous ce seuil.
Ce qui attend les détenteurs d’or et de Bitcoin avant le 9 décembre
Plus tôt cette semaine, BeInCrypto a présenté le rapport sur l’emploi comme l’un des trois grands tests pour le Bitcoin, aux côtés des élections de mi-mandat et des décisions des banques centrales sur les taux. Jim Cramer, de CNBC, a également averti que ce rapport pourrait mettre à l’épreuve le rebond lié aux élections de mi-mandat.
La réunion de décembre de la Fed comprendra de nouvelles projections de taux. Elles montreront si les responsables anticipent une nouvelle hausse ou un cycle de resserrement plus long, une trajectoire qui déterminera les coûts d’emprunt des ménages américains ainsi que la valeur du dollar, face auquel s’échangent l’or et le Bitcoin.