#美股走弱，加密货币市场普遍承压
1,5 hausse de taux : le marché l’a déjà intégrée dans les cours 🦖
Le 6 novembre, l’équipe de stratégie d’Indosuez Wealth Management a publiquement signalé que les anticipations du marché concernant la trajectoire des taux de la Fed et de la BCE étaient nettement plus hawkish que leur scénario de référence.
⚡ 有大动静群里说
Les marchés monétaires tablent désormais sur environ 1,5 hausse de taux de la Fed au cours des 12 prochains mois et deux hausses de la BCE.
Autrement dit, tout le monde a déjà pris le scénario le plus strict comme scénario de base.
La raison invoquée : la croissance économique restera stable et l’inflation reviendra progressivement à la normale, ce qui limitera la marge de manœuvre des banques centrales pour resserrer davantage leur politique.
Mais ils reconnaissent aussi que ce scénario ne pourra se concrétiser qu’une fois que suffisamment de données modérées sur l’inflation sous-jacente et la croissance économique auront été publiées. D’ici là, le marché obligataire continuera de fluctuer.
Le sous-entendu est clair : les anticipations hawkish ne seront pas invalidées par un seul rapport, mais s’éroderont peu à peu avec le temps.
Le contexte est loin d’être rassurant : l’IPC américain dépasse l’objectif de 2 % depuis 67 mois consécutifs. Hier, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,845 %, restant proche de son plus bas niveau en près de 9 semaines 📊
Le marché obligataire a en fait déjà voté : les rendements n’ont pas grimpé avec les anticipations de hausse des taux, ce qui indique que les investisseurs achètent des valeurs refuges, et non de la croissance.
Le marché des cryptomonnaies paie déjà le prix du resserrement : le bitcoin s’établit à 75 561 dollars, en baisse de 6,10 % sur 24 heures ; l’Ethereum à 2 226 dollars, en baisse de 8,04 % 📉
Au cours des dernières 24 heures, plus d’un milliard de dollars de positions ont été liquidées sur l’ensemble du marché. Le bitcoin accuse un recul d’environ 40 % par rapport à son record historique de 126 080 dollars.
Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas la bougie rouge d’aujourd’hui, mais les chiffres de l’emploi américain d’octobre, publiés ce soir à 21 h 30 ⏰
Le marché prévoit un taux de chômage de 4,2 % et 65 000 créations d’emplois non agricoles.
Si les chiffres sont faibles, les anticipations de 1,5 hausse de taux seront révisées et les actifs risqués rebondiront en premier.
S’ils sont solides, le scénario de hausse des taux sera confirmé et le seuil des 75 000 dollars sera de nouveau mis à l’épreuve.
Mon avis : le marché considère actuellement les hausses de taux comme acquises, mais les signaux envoyés par les obligations et les actions ne concordent pas.
Les rendements sont bas, ce qui indique que certains investisseurs s’inquiètent de la croissance, et non de l’inflation.
Ce désaccord ne sera pas résolu par un rapport, mais par une donnée.
À votre avis, les chiffres de l’emploi non agricole de ce soir vont-ils faire reculer les anticipations de hausse des taux ou les ancrer définitivement ? Dites-le en commentaire.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité de la Fed et des marchés des cryptomonnaies. Il ne s’agit pas seulement de voir ce qui se passe, mais aussi de comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
Cliquez sur mon avatar pour regarder le direct
1,5 hausse de taux : le marché l’a déjà intégrée dans les cours 🦖
Le 6 novembre, l’équipe de stratégie d’Indosuez Wealth Management a publiquement signalé que les anticipations du marché concernant la trajectoire des taux de la Fed et de la BCE étaient nettement plus hawkish que leur scénario de référence.
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Les marchés monétaires tablent désormais sur environ 1,5 hausse de taux de la Fed au cours des 12 prochains mois et deux hausses de la BCE.
Autrement dit, tout le monde a déjà pris le scénario le plus strict comme scénario de base.
La raison invoquée : la croissance économique restera stable et l’inflation reviendra progressivement à la normale, ce qui limitera la marge de manœuvre des banques centrales pour resserrer davantage leur politique.
Mais ils reconnaissent aussi que ce scénario ne pourra se concrétiser qu’une fois que suffisamment de données modérées sur l’inflation sous-jacente et la croissance économique auront été publiées. D’ici là, le marché obligataire continuera de fluctuer.
Le sous-entendu est clair : les anticipations hawkish ne seront pas invalidées par un seul rapport, mais s’éroderont peu à peu avec le temps.
Le contexte est loin d’être rassurant : l’IPC américain dépasse l’objectif de 2 % depuis 67 mois consécutifs. Hier, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,845 %, restant proche de son plus bas niveau en près de 9 semaines 📊
Le marché obligataire a en fait déjà voté : les rendements n’ont pas grimpé avec les anticipations de hausse des taux, ce qui indique que les investisseurs achètent des valeurs refuges, et non de la croissance.
Le marché des cryptomonnaies paie déjà le prix du resserrement : le bitcoin s’établit à 75 561 dollars, en baisse de 6,10 % sur 24 heures ; l’Ethereum à 2 226 dollars, en baisse de 8,04 % 📉
Au cours des dernières 24 heures, plus d’un milliard de dollars de positions ont été liquidées sur l’ensemble du marché. Le bitcoin accuse un recul d’environ 40 % par rapport à son record historique de 126 080 dollars.
Ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas la bougie rouge d’aujourd’hui, mais les chiffres de l’emploi américain d’octobre, publiés ce soir à 21 h 30 ⏰
Le marché prévoit un taux de chômage de 4,2 % et 65 000 créations d’emplois non agricoles.
Si les chiffres sont faibles, les anticipations de 1,5 hausse de taux seront révisées et les actifs risqués rebondiront en premier.
S’ils sont solides, le scénario de hausse des taux sera confirmé et le seuil des 75 000 dollars sera de nouveau mis à l’épreuve.
Mon avis : le marché considère actuellement les hausses de taux comme acquises, mais les signaux envoyés par les obligations et les actions ne concordent pas.
Les rendements sont bas, ce qui indique que certains investisseurs s’inquiètent de la croissance, et non de l’inflation.
Ce désaccord ne sera pas résolu par un rapport, mais par une donnée.
À votre avis, les chiffres de l’emploi non agricole de ce soir vont-ils faire reculer les anticipations de hausse des taux ou les ancrer définitivement ? Dites-le en commentaire.
Chaque jour, je vous aide à suivre l’actualité de la Fed et des marchés des cryptomonnaies. Il ne s’agit pas seulement de voir ce qui se passe, mais aussi de comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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