Pour être honnête, la séance d’hier soir à Wall Street était franchement pénible à regarder.
Le Nasdaq a dégringolé de plus de 5 %, et les semi-conducteurs ont fait encore pire : l’indice SOX a perdu 12 %.
La raison principale tient en une phrase : après la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat, le marché a soudain paniqué.
Construire des centres de données pourrait ne pas être aussi simple qu’on le pensait. Dans des endroits comme le Texas, un changement de responsables locaux pourrait tout compliquer : certains habitants trouvent déjà l’électricité trop chère et les nuisances trop importantes. Maintenant que le récit a changé, les histoires d’expansion à tout-va ne tiennent plus aussi bien. Et comme le thème de l’IA était déjà surpeuplé, le moindre signe de faiblesse suffit à faire alléger les positions.
À mon avis, cette vague de baisse est un peu trop émotionnelle.
Les centres de données vont certainement se développer plus lentement et plus difficilement, mais je ne crois pas qu’on va tout arrêter ni couper les investissements du jour au lendemain. Les États-Unis ne vont pas non plus être assez bêtes pour saboter leur compétitivité dans le calcul. Ce qui a vraiment été balayé, c’est la prime liée aux anticipations excessives de dépenses illimitées pour construire ces infrastructures. Quand une stratégie bondée s’effondre, la chute est aussi rapide que ça.
Du côté des actions chinoises de catégorie A, ça va plutôt bien : elles ont même un peu progressé hier, et des secteurs comme le solaire étaient très actifs. Ça montre que les capitaux chinois ne suivent pas complètement Wall Street dans sa folie et cherchent encore leur propre rythme.
Mon impression, c’est que l’IA n’est pas finie : c’est plutôt la partie qui avait trop bien monté et dont l’histoire semblait trop parfaite qui vient de se faire brutalement remettre à sa place.
En ce moment, l’occasion ne consiste ni à parier sur un retournement immédiat, ni à être baissier jusqu’au bout. Pour les puces qui répondent à une vraie demande et disposent de barrières à l’entrée, si le ralentissement n’est pas une disparition pure et simple, le repli pourrait même offrir un point d’entrée plus intéressant. En revanche, les valeurs qui reposent uniquement sur le récit des nouvelles constructions présentent un risque bien plus élevé. Si les turbulences se poursuivent à l’étranger, les secteurs relativement indépendants, comme les nouvelles énergies, pourraient être plus à l’aise du côté des actions chinoises.
Ne vous précipitez pas pour acheter la baisse, et ne vous laissez pas non plus gagner par la peur.
Il vaut mieux regarder si les autorités des États concernés donnent réellement leur feu vert et si les entreprises réduisent concrètement leurs dépenses d’investissement, plutôt que de se fier aux gros titres. La volatilité va sûrement continuer, mais pour l’instant, le plus important est de commencer par faire le tri dans les positions les plus encombrées.
Accrochons-nous encore un peu 😭😭😭
#美股财报季来袭
Le Nasdaq a dégringolé de plus de 5 %, et les semi-conducteurs ont fait encore pire : l’indice SOX a perdu 12 %.
La raison principale tient en une phrase : après la victoire écrasante des démocrates aux élections de mi-mandat, le marché a soudain paniqué.
Construire des centres de données pourrait ne pas être aussi simple qu’on le pensait. Dans des endroits comme le Texas, un changement de responsables locaux pourrait tout compliquer : certains habitants trouvent déjà l’électricité trop chère et les nuisances trop importantes. Maintenant que le récit a changé, les histoires d’expansion à tout-va ne tiennent plus aussi bien. Et comme le thème de l’IA était déjà surpeuplé, le moindre signe de faiblesse suffit à faire alléger les positions.
À mon avis, cette vague de baisse est un peu trop émotionnelle.
Les centres de données vont certainement se développer plus lentement et plus difficilement, mais je ne crois pas qu’on va tout arrêter ni couper les investissements du jour au lendemain. Les États-Unis ne vont pas non plus être assez bêtes pour saboter leur compétitivité dans le calcul. Ce qui a vraiment été balayé, c’est la prime liée aux anticipations excessives de dépenses illimitées pour construire ces infrastructures. Quand une stratégie bondée s’effondre, la chute est aussi rapide que ça.
Du côté des actions chinoises de catégorie A, ça va plutôt bien : elles ont même un peu progressé hier, et des secteurs comme le solaire étaient très actifs. Ça montre que les capitaux chinois ne suivent pas complètement Wall Street dans sa folie et cherchent encore leur propre rythme.
Mon impression, c’est que l’IA n’est pas finie : c’est plutôt la partie qui avait trop bien monté et dont l’histoire semblait trop parfaite qui vient de se faire brutalement remettre à sa place.
En ce moment, l’occasion ne consiste ni à parier sur un retournement immédiat, ni à être baissier jusqu’au bout. Pour les puces qui répondent à une vraie demande et disposent de barrières à l’entrée, si le ralentissement n’est pas une disparition pure et simple, le repli pourrait même offrir un point d’entrée plus intéressant. En revanche, les valeurs qui reposent uniquement sur le récit des nouvelles constructions présentent un risque bien plus élevé. Si les turbulences se poursuivent à l’étranger, les secteurs relativement indépendants, comme les nouvelles énergies, pourraient être plus à l’aise du côté des actions chinoises.
Ne vous précipitez pas pour acheter la baisse, et ne vous laissez pas non plus gagner par la peur.
Il vaut mieux regarder si les autorités des États concernés donnent réellement leur feu vert et si les entreprises réduisent concrètement leurs dépenses d’investissement, plutôt que de se fier aux gros titres. La volatilité va sûrement continuer, mais pour l’instant, le plus important est de commencer par faire le tri dans les positions les plus encombrées.
Accrochons-nous encore un peu 😭😭😭
#美股财报季来袭