L’ETH a clôturé à 2 422,34 $ le 4 novembre 2026, en baisse de 8,71 % sur 30 jours. Le dernier cours s’établit à 2 242,21 $, soit environ 7,4 % de moins que ce cours de clôture, alors que le marché crypto dans son ensemble a reculé.

Les réserves d’USDT sur Ethereum détenues par Binance se sont établies en moyenne à 32,17 Md$ sur les 7 jours précédant le 4 novembre, en baisse de 14,35 % sur 30 jours (Z = -2,46, au 1er percentile de l’année écoulée). Le flux net moyen de stablecoins vers Binance sur 7 jours est de -893 M$ (Z = -2,43).

Le ratio de levier de Binance a atteint 0,79 (Z = +1,72), en hausse de 12,2 % sur 30 jours, tandis que l’intérêt ouvert sur l’ETH chez Binance s’élève à 5,74 Md$, soit 6,7 % de moins qu’il y a 30 jours. La contraction de la liquidité en stablecoins conjuguée à un levier plus élevé pourrait créer des conditions qui ont historiquement précédé une volatilité à court terme, sans toutefois indiquer dans quel sens le marché évoluera.

L’indice de prime Coinbase ETH est de -0,15 (Z = -1,71, 4e percentile). Une prime négative associée à la baisse des réserves d’USDT pourrait indiquer une demande d’achat plus faible sur les plateformes d’échange basées aux États-Unis et sur Binance. Le flux net d’ETH sur Binance est négatif (-59,5K), ce qui pourrait refléter une accumulation, bien que les données ne permettent pas de le confirmer.

Contexte macroéconomique : les offres d’emploi JOLTS ont atteint 7,52 millions en septembre, selon les données publiées le 3 novembre. La publication des chiffres de l’emploi non agricole (NFP) est prévue le 6 novembre. L’indice du dollar s’établissait à 101,56 et le rendement des bons du Trésor à 10 ans à 4,95 %. Ces séries de données américaines ne mesurent pas directement l’ETH.

Une explication possible, non vérifiée : les sorties d’USDT pourraient refléter un transfert de capitaux vers d’autres plateformes, ou les effets persistants du piratage du portefeuille chaud de Binance le 29 octobre.

« Pour l’instant, l’interprétation la plus claire est que la liquidité en USDT sur Binance a diminué, tandis que l’effet de levier sur cette même plateforme reste élevé. Toutefois, la période observée est courte et plusieurs séries de données doivent encore être vérifiées. »

Limites : les données on-chain vont jusqu’au 4 novembre et les données macroéconomiques jusqu’au 5 novembre. Le cours de 2 242,21 $ ne fait pas partie du jeu de données.

Rédigé par CryptoOnchain