Après les élections de mi-mandat américaines chaotiques, les marchés misent sur un scénario : l’évolution de la composition du Congrès américain pourrait réduire la probabilité d’une nouvelle escalade du conflit avec l’Iran, atténuant ainsi les risques pesant sur l’approvisionnement énergétique. Mais A Jian ne pense pas que la baisse du prix du pétrole observée hier signifie que les pressions inflationnistes ont disparu. Le récent rebond de $BTC ne peut pas encore être qualifié de retournement de tendance.

Il faut savoir qu’au cours du dernier mois, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a diminué de près de 300 milliards de dollars. Plusieurs facteurs sont en jeu : non seulement les taux d’intérêt macroéconomiques, mais aussi la valorisation des actifs liés à l’IA et les incidents de sécurité sur les plateformes de trading. En réalité, le marché n’a pas encore réussi à rétablir une demande soutenue sur le marché au comptant. Il ne faut surtout pas réduire toute une chaîne de transmission à une simple conclusion de hausse ou de baisse.

Ainsi, pour aborder les cryptomonnaies sous l’angle macroéconomique, je recommande de suivre attentivement cette logique : évolution des prix de l’énergie → évolution des anticipations d’inflation → évolution des rendements obligataires → évolution des anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale → évolution de la valorisation des actifs risqués.

Voilà, DYOR#美国中期选举：市场有哪些期待？