American Bitcoin (ABTC) a réalisé un bénéfice de 126 millions de dollars au troisième trimestre (T3), porté par une plus-value de 197,3 millions de dollars sur le Bitcoin (BTC). Sans celle-ci, les activités de minage de l’entreprise auraient enregistré une légère perte.
La société, cofondée par Eric Trump, a publié ses résultats après la clôture des marchés américains, le 4 novembre. Ce jour-là, son action avait déjà reculé de 5,6 % par rapport à la clôture précédente.
Comment la hausse du Bitcoin a sauvé un trimestre difficile pour le minage
Le PDG Mike Ho a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que cette plus-value n’était pas réalisée en espèces et reflétait la hausse d’environ 39 % du BTC au troisième trimestre (T3).
Le document fait état d’un résultat opérationnel de 191,8 millions de dollars, qui comprend le gain de 197,3 millions de dollars lié aux actifs numériques. Hors ce gain, les activités ont enregistré une perte d’environ 5,5 millions de dollars.
Dans le même temps, l’activité minière s’est affaiblie. Le chiffre d’affaires a reculé, passant de 67 millions de dollars au deuxième trimestre à 63,4 millions de dollars. La marge brute est passée de 49 % à 41 %.
La hausse saisonnière des coûts de l’électricité y a contribué, a indiqué l’entreprise. Elle a également fait grimper le coût d’extraction d’un BTC, passé de 36 500 à 42 100 dollars.
L’entreprise a miné environ 891 BTC, contre 932 au deuxième trimestre. Lors de sa conférence téléphonique sur les résultats, elle a indiqué avoir vendu environ 465 BTC pour couvrir ses coûts. Ainsi, sa réserve a augmenté d’environ 425 BTC, pour atteindre 8 427 BTC.
Ho a fait remarquer que la réserve avait augmenté sans vente d’actions sur le marché ni achat de BTC.
« Malgré la pression saisonnière sur les coûts de l’électricité, nous avons continué à miner du Bitcoin à un coût structurellement inférieur au cours au comptant, augmenté notre réserve stratégique et accru le nombre de satoshis par action d’environ 5 %, le tout sans émettre d’actions dans le cadre de notre programme ATM ni acheter de Bitcoin au cours du trimestre », a-t-il déclaré.
Le résultat ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) a atteint 220,8 millions de dollars. Ce chiffre inclut le gain lié aux actifs numériques, tout en réintégrant une perte de 64,3 millions de dollars sur les produits dérivés.
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Le quatrième trimestre s’ouvre avec un Bitcoin en dessous de son cours de clôture de septembre
La même méthode comptable fonctionne en sens inverse. Au deuxième trimestre, une perte de 71,2 millions de dollars liée aux actifs numériques a entraîné une perte nette de 57,2 millions de dollars pour American Bitcoin.
Selon Coinglass, le BTC a ouvert le quatrième trimestre à 83 553,85 dollars et s’échange actuellement autour de 80 705 dollars, en baisse de 3,41 %. Les cours sont toutefois repassés au-dessus de 80 000 dollars cette semaine.
Aux cours actuels, la valorisation du quatrième trimestre ferait apparaître une perte d’environ 24 millions de dollars. Cependant, il reste près de deux mois avant la clôture du trimestre.
Si le BTC clôture décembre au-dessus de 83 553,85 dollars, American Bitcoin enregistrera un nouveau gain. Une baisse à environ 68 600 dollars effacerait le bénéfice du troisième trimestre par le seul effet des valorisations.
L’historique joue dans les deux sens. Selon les données de Coinglass, le rendement médian du quatrième trimestre s’élève à 27,94 % depuis 2010. Le quatrième trimestre 2025 s’est toutefois terminé en baisse de 23,28 %.
L’action American Bitcoin a progressé de 0,48 %, à 6,27 dollars, lors des échanges après la clôture, après avoir clôturé à 6,24 dollars. Malgré cela, elle a perdu 75,53 % depuis le début de 2026.
Le rapport d’American Bitcoin sur le quatrième trimestre indiquera si le cours de clôture du BTC au 31 décembre compense une partie de ce gain.
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