#美国10月非农出炉：降息还有戏吗？ Décryptage des clôtures des marchés coréen, hongkongais et chinois A (4 novembre 2026) : les géants des semi-conducteurs subissent des retraits de capitaux étrangers, tandis que l’argent se déverse dans la santé en Chine continentale et à Hong Kong ?

Hier soir, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a rebondi de 2,63 % et les marchés d’Asie-Pacifique ont ouvert dans l’euphorie. Mais dès l’annonce d’une possible large victoire des démocrates aux élections de mi-mandat, les contrats à terme sur le Nasdaq ont plongé, entraînant dans leur chute la Corée, le Japon, Hong Kong et les actions chinoises de catégorie A. Le marché coréen a dévissé de 4 % à un moment, avant que les marchés ne remontent tous en V dans l’après-midi. Ce n’est pas une tendance, mais un rebond après une vague de ventes dictée par l’émotion.

Le marché coréen est le plus contrasté.
Le KOSPI a clôturé en hausse de 0,62 %, mais Samsung a perdu 0,68 % et SK Hynix 0,14 %. Les investisseurs étrangers ont vendu pour 2 500 milliards de wons nets en une journée, dont près de 2 000 milliards retirés de Samsung et SK Hynix à elles seules. Les capitaux ne sont pas partis : ils se sont reportés sur LG Energy Solution (+5 %) et Samsung SDI (+11,6 %). Les investisseurs étrangers délaissent les géants des semi-conducteurs au profit des nouvelles énergies et de la demande intérieure.

Les flux de capitaux continentaux vers Hong Kong sont partagés.
L’indice Hang Seng a progressé de 1,38 % à 1,67 %, et le Hang Seng TECH de 1,77 %. Mais après des achats massifs des investisseurs du continent le matin, les pressions vendeuses des capitaux de Shanghai ont afflué en fin de séance. Sur l’ensemble de la journée, les flux via Stock Connect Hong Kong ont finalement affiché près de 3,3 milliards de ventes nettes. Les secteurs privilégiés sont clairement les médicaments innovants et les CRO/CDMO : WuXi Biologics a gagné 12 %, WuXi AppTec 12 % et Hua Hong Semiconductor 15 %. Les semi-conducteurs et la santé ont été les deux seuls secteurs de Hong Kong à bénéficier aujourd’hui d’un véritable soutien des capitaux.

C’est le marché des actions chinoises de catégorie A qui a constitué le véritable champ de bataille du jour.
Après-midi, envolée spectaculaire : le STAR 50 a bondi de 9,92 %, le ChiNext de 6,4 %, et les volumes ont atteint 2 040 milliards de yuans, en hausse de 334,3 milliards. Les valeurs de la chaîne des semi-conducteurs ont enchaîné les limites à la hausse : Naura Technology, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. et Tongfu Microelectronics ont clôturé au plafond. Le secteur de l’électronique a enregistré 58,9 milliards de yuans d’entrées nettes des principaux investisseurs. Les capitaux sortis des géants coréens des semi-conducteurs se sont aussitôt rués sur les équipements et les matériaux pour semi-conducteurs des actions chinoises de catégorie A.

Les investisseurs étrangers se retirent des géants des semi-conducteurs en Corée, les capitaux continentaux privilégient la santé à Hong Kong, et les actions chinoises de catégorie A ont transformé le rebond des semi-conducteurs en principal thème de la séance, avec une hausse des volumes et des limites à la hausse. $KORU $KSTR $SOXL