Hier, le scénario 1 prévoyait que le support tiendrait et que le cours évoluerait entre 76,700 et 77,900. C’est ce qui s’est passé, mais les fluctuations ont été plus violentes que prévu. Au milieu de la nuit, le cours a touché 76,388.88, à seulement 62.9 points du niveau de 76,326 atteint le 30 octobre, avant de remonter à 77,453.86. La clôture journalière affiche une hausse de 0.83%, soit 638 points au-dessus du cours d’ouverture de 76,816.
À 8 h 13 ce matin, le BTC s’échange à 77,406, en hausse de 0.75% sur 24 heures, pour un volume de 972 millions. Hier, ce chiffre était de 991 millions ; le jour du krach, le 29 octobre, il atteignait 1.906 milliard. L’indice de peur et d’avidité est à 34, en hausse de 8 points par rapport aux 26 d’hier : il recule d’un cran par rapport à la zone de peur extrême.
Des trois lignes évoquées hier, deux ont changé aujourd’hui. Les actions américaines ont rebondi après leur dégringolade, les valeurs des semi-conducteurs sont toutes en hausse, la capitalisation de Nvidia repasse au-dessus de 5 000 milliards, AMD gagne près de 8% après la clôture, CIFR progresse de plus de 18% et le KOSPI sud-coréen ouvre en hausse de 2.43%. Sur le front géopolitique, Trump déclare que les États-Unis n’ont actuellement aucun projet de frappe imminente contre l’Iran. Concernant Binance, une dépêche a publié le compte rendu complet : des pirates ont infiltré le système pendant quatre mois et compromis trois ordinateurs. He Yi a ajouté que 57 menaces présumées liées à la Corée du Nord avaient été déjouées cette année.
Une quatrième ligne est apparue aujourd’hui : le jour des élections de mi-mandat aux États-Unis. Le vote en personne a commencé dans tous les États, sauf à Hawaï. CNN rapporte que les dirigeants démocrates sont très confiants quant à la conquête de la Chambre des représentants et espèrent également remporter le contrôle des assemblées législatives dans des États clés encore indécis. Les résultats ne sont pas encore connus : la période de ce soir à demain constitue une fenêtre de valorisation.
Troisième jour après le croisement baissier, l’écart se creuse encore de 107 points
L’EMA20 journalière est à 79,649.3 et l’EMA50 à 80,026.5, soit un écart de 377.2 points. Avant-hier, il était de 24.7 points ; hier, de 270.6 ; aujourd’hui, de 377.2. En trois jours, il a été multiplié par quinze. Le cours est à 2,243 points de l’EMA20, une distance qui s’est encore accrue depuis hier.
L’EMA200 journalière est à 76,048.9 ; le cours se situe 1,357 points au-dessus, soit 1.78%. C’est la seule moyenne mobile à moyen ou long terme qui reste sous le cours, tous horizons confondus, et la dernière ligne de la zone de support.
Le RSI est à 37.9, contre 36.1 hier, en hausse de 1.8 point. L’ATR journalier est à 1,821.8, contre 1,872.4 hier : il diminue pour la première fois, signe que la volatilité se contracte. L’histogramme MACD affiche -480.0, -424.9 et -363.1 : trois contractions consécutives, pour un resserrement cumulé de 117 points en deux jours. La pression baissière diminue, mais l’histogramme reste 363 points sous la ligne zéro : il lui reste encore un long chemin avant de passer en positif. La bande de Bollinger inférieure est passée de 76,233.6 hier à 75,965.4 ; sa largeur est de 10.48% et elle continue de s’élargir.
L’horizon 4 heures est le plus positif aujourd’hui. Les trois moyennes, EMA20 à 77,630.6, EMA50 à 78,524.9 et EMA200 à 80,608.2, sont toutes au-dessus du cours, mais l’EMA20, la plus proche, n’en est distante que de 224.6 points. L’histogramme MACD affiche +64.7, +74.1 et +77.0 : trois hausses consécutives, et il reste au-dessus de zéro. La valeur d’hier, -9.2, est repassée en positif. Le RSI est à 44.2 et remonte depuis son creux. La largeur des bandes de Bollinger est de 2.50%.
La tendance horaire est opposée. L’EMA20 à 77,477.2 et l’EMA50 à 77,501.2 ne sont séparées que de 24 points : elles sont presque confondues. Le cours se situe 71 à 95 points en dessous. L’histogramme MACD affiche 96.0, 58.6 et 28.5 : trois baisses consécutives. Il reste positif, mais a déjà diminué de plus de moitié. La ligne médiane des bandes de Bollinger, à 77,350.1, se trouve 56 points sous le cours, qui vient de repasser au-dessus. Le RSI est à 48.7, en plein milieu.
En réunissant les trois horizons, on constate que le 4 heures se redresse, que l’horaire s’affaiblit et que le cours est repassé au-dessus de la ligne médiane des bandes de Bollinger horaires, tout en restant coincé sous deux moyennes horaires presque confondues. Le redressement bute sur une résistance.
Le sommet a perdu huit cents points, la mèche basse en fait mille soixante-cinq
Le sommet journalier d’hier était à 78,063.3, contre 78,878 la veille, soit une baisse de 814.7 points. Les creux ont reculé deux jours de suite : 77,517.2, puis 76,705, puis 76,388.88. Sommets et creux diminuent dans le même sens : le mouvement suit un canal descendant. Pour parler d’une contraction en triangle, les creux doivent remonter ; pour l’instant, ils continuent de baisser.
La forme de la bougie d’hier mérite d’être examinée à part. Plus haut de la journée : 78,063.3 ; plus bas : 76,388.88 ; clôture : 77,453.86. La mèche haute mesure 609 points et la mèche basse 1,065 points, soit 1.75 fois plus. L’amplitude de la journée, 1,674.4 points, représente 0.92 fois l’ATR journalier de 1,821.8 : presque toute la volatilité prévue pour une journée a été consommée.
La mèche basse de 1,065 points montre qu’il y a eu des acheteurs dans la zone des 76,388. Pour savoir qui a acheté, il faut examiner les produits dérivés.
Deux repères. Sur la fourchette des 20 derniers jours, le plafond est à 84,898 et le plancher à 76,326. À 77,406, le cours se situe au 12.6e percentile en partant du bas, contre 8.5% hier. Sur la fourchette des 20 dernières bougies de 4 heures, le plafond est à 78,878 et le plancher à 76,388.9 ; le cours se situe à 40.9%. L’un des repères le place dans le bas de la fourchette et l’autre un peu sous le milieu. Le cours n’est pas très bas, mais il n’est pas non plus à l’abri.
Repère à long terme. Le sommet historique de 126,080 a été atteint le 6 octobre 2025 ; le cours actuel est inférieur de 38.66%. Sur les 30 derniers jours, il recule de 10.58%, sur 7 jours de 4.29% et sur un an de 27.35%. La série journalière de 30 bougies couvre exactement la période du 6 octobre à aujourd’hui. Regroupées par semaines civiles, les baisses hebdomadaires des quatre dernières semaines sont respectivement de 2.32%, 1.98%, 2.39% et 2.25%. Après trois séances, la baisse de cette semaine est de -1.21% ; la cinquième bougie n’est pas encore clôturée. Les indicateurs hebdomadaires n’étaient pas disponibles au moment de la publication. La structure montre une baisse régulière, sans accélération ni bougie hebdomadaire de retournement.
Les positions ouvertes ont baissé de 1.85% tandis que le cours montait
À 20 h hier, l’OI s’élevait à 100,514 contrats, pour une valeur notionnelle de 7.748 milliards : c’était le plus haut du relevé sur 44 heures. À 8 h ce matin, il était de 98,654 contrats, soit 7.640 milliards. En douze heures, 1,860 contrats ont été retirés, soit -1.85%, et la valeur notionnelle a diminué de 108 millions de dollars.
Depuis le creux journalier d’hier, à 76,388.88, le cours a rebondi de 1,017 points, soit 1.33%. Les positions ouvertes diminuent tandis que le cours monte. C’est exactement l’inverse d’hier, où les positions avaient augmenté de 3.6% alors que le cours évoluait à plat.
Décomposons les horaires. Pendant la journée du 3 novembre, l’OI a augmenté continuellement : 99,017 contrats à 8 h, 99,700 à 12 h, 99,988 à 16 h et 100,514 à 20 h, soit 1,497 contrats supplémentaires en douze heures. La nuit, les trois relevés ont tous baissé : 99,564 à minuit, 99,308 à 4 h et 98,654 à 8 h. En douze heures, les positions ont diminué de 1,860 contrats : non seulement les ajouts de la journée ont été annulés, mais 363 contrats supplémentaires ont été retirés.
Au cours des dernières 24 heures, 367 millions de dollars de positions ont été liquidés sur l’ensemble du marché, principalement des positions acheteuses. Une bonne partie des 1,860 contrats retirés dans les trois relevés de la nuit ont été clôturés par ces liquidations ; les réductions volontaires de positions ne se concentreraient pas toutes au milieu de la nuit.
Le taux de financement est de 0.01%, exactement à sa valeur de référence ; la prime est nulle. Les acheteurs n’ont rien payé pour détenir leurs positions au cours actuel, et les vendeurs n’ont rien reçu. Comme hier, cela indique que la plupart des positions au sommet de 100,514 contrats étaient des paris à court terme. Ceux qui misent sur une tendance paient une prime ; les positions qui ne paient pas un centime peuvent disparaître à tout moment.
Le ratio long/short des comptes apporte un nouvel élément. La proportion de comptes acheteurs a baissé pendant trois périodes consécutives de 4 heures : 71.40%, 70.46% puis 69.77%. Les ratios sont de 2.4965, 2.3852 puis 2.3080. Hier, l’indicateur était à 71.95% et augmentait depuis trois périodes. Aujourd’hui, il s’est retourné pour la première fois : baisse de 2.18 points de pourcentage en huit heures.
Depuis le 30 octobre, c’est la première fois que les comptes acheteurs, qui représentaient 72%, commencent à vaciller. Deux interprétations sont possibles. La première : les stops ont été déclenchés et les acheteurs peu convaincus ont quitté le marché, ce qui est favorable à un rebond ultérieur. La seconde : la majorité des comptes est passée à la vente ; dans ce cas, la mèche basse à 76,388 ne signalerait pas un soutien, mais un piège haussier.
Le critère, c’est le taux de financement. Si la majorité des comptes passait réellement à la vente, le taux devrait devenir négatif, au moins tomber sous zéro. Il est toujours à 0.01%, la valeur de référence : aucun des deux camps ne paie davantage. J’interprète donc cela comme le premier scénario : les acheteurs réduisent leurs positions, mais personne ne se précipite pour vendre à découvert.
Le carnet d’ordres. À l’achat, 9.45 unités sont affichées à 77,406.00 ; à la vente, 2.05 unités à 77,406.01, soit un écart d’un centime. Il y a 730 000 dollars à l’achat et 160 000 dollars à la vente, un rapport de 4.6 pour 1. La durée de vie d’un niveau du carnet se mesure en minutes : à prendre uniquement comme indication.
Niveaux clés
En dessous, la même zone de support : quatre chiffres concentrés sur 389 points. 76,388.88 est le plus bas atteint hier, 76,326 le plus bas du 30 octobre, 76,048.9 l’EMA200 journalier et 76,000 environ le prix de revient des détenteurs à court terme. La bande de Bollinger inférieure journalière est passée de 76,233.6 à 75,965.4 : elle est sortie de cette zone et constitue un niveau à part.
L’épaisseur réelle de la zone de support n’est plus que de 62.9 points, la distance entre 76,388.88 et 76,326. Ce niveau a déjà été testé une fois hier, puis le cours est remonté. Lors du deuxième test, les positions ouvertes avaient déjà diminué de 1,860 contrats : la force des acheteurs est moindre qu’hier.
La première résistance se situe entre 77,477.2 et 77,501.2, là où se croisent les EMA20 et EMA50 horaires. Les deux lignes ne sont séparées que de 24 points : c’est la résistance ferme la plus proche aujourd’hui. La deuxième est à 77,630.6, l’EMA20 sur 4 heures, à la limite supérieure de la zone de coût des nouvelles positions ouvertes hier. La troisième se trouve entre 78,063.3 et 78,170.3 : le plus haut d’hier et la bande de Bollinger supérieure horaire. Plus haut, on trouve la bande de Bollinger supérieure sur 4 heures à 78,599.3, puis le sommet du 2 novembre à 78,878.
Scénarios
Scénario 1 : le support tient une deuxième fois, le cours continue d’évoluer dans une fourchette, probabilité de 35%. Le niveau entre 76,326 et 76,388.9 tient, et le cours oscille entre 76,400 et 78,060 en attendant le résultat des élections et l’ouverture des marchés américains ce soir. Signal à surveiller : une clôture sur 4 heures au-dessus de 77,630.6, suivie d’un repli qui ne passe pas en dessous.
Scénario 2 : le support cède, prochaine cible à 75,000, probabilité de 35%. Déclencheur : une clôture journalière sous 76,048.9 ou deux clôtures consécutives sur 4 heures sous 76,326. Après la cassure, le premier repère est la bande de Bollinger inférieure journalière à 75,965.4, puis le seuil rond de 75,000. Les données sur l’intensité des liquidations n’étaient pas disponibles au moment de la publication ; l’espace de baisse ne peut être estimé qu’à partir des 7.640 milliards de dollars de positions ouvertes.
Scénario 3 : l’épaule droite se redresse et le cours rebondit vers 78,878, probabilité de 30%. Déclencheur : deux clôtures consécutives sur 4 heures au-dessus de 78,170.3. Si ce scénario se réalise, l’EMA20 journalière à 79,649.3 devient la prochaine cible, mais il faudra une autre grande bougie pour l’atteindre.
Les probabilités des trois scénarios se rapprochent pour la première fois. Hier, la répartition était de 40/35/25, le scénario 1 devançant encore le scénario 2 de 5 points. Aujourd’hui, elle est de 35/35/30 : les scénarios 1 et 2 sont à égalité.
Parce que, pour la première fois, les éléments s’équilibrent. En faveur d’une baisse : le sommet a perdu 814.7 points, l’écart entre les moyennes après le croisement baissier s’est creusé de 377.2 points, et le momentum horaire a été divisé par deux. En faveur d’une hausse : le MACD sur 4 heures est repassé en territoire positif après trois progressions consécutives, les positions ouvertes ont diminué de 1.85% par rapport au sommet, l’indice de peur et d’avidité est remonté de 26 à 34, et la longue mèche basse a récupéré mille points.
Les arguments existent des deux côtés ; la direction ne sera donc pas déterminée par l’analyse technique. Les résultats des élections de ce soir et le sens de l’ouverture des marchés américains pèseront davantage que n’importe lequel des indicateurs ci-dessus.
Stratégie de trading
Intrajournalier. Le cours actuel, à 77,406, n’est qu’à 71 points de l’EMA20 horaire, tandis que le plus bas d’hier se trouve 1,017 points plus bas ; il n’y a aucune structure entre les deux. L’ATR horaire est de 342.8 : deux bougies normales suffisent à effacer cet écart. À ce niveau, le gain potentiel est à peu près équivalent aux coûts de transaction.
Pour agir, attendre une confirmation d’un côté ou de l’autre. Un retour entre 76,388.9 et 76,400, suivi d’une clôture sur 4 heures au-dessus de 76,659.5, serait la confirmation la moins coûteuse pour le scénario haussier. Une clôture sur 4 heures après un rebond vers 77,477–77,501, puis un rejet de ces niveaux, confirmerait le scénario baissier. Si aucun des deux signaux ne se produit, ne rien faire.
Trading de swing. L’ATR journalier est de 1,821.8 : une fluctuation journalière normale peut liquider la majeure partie d’une position. Calculez la taille de position à partir de cette valeur, et non selon le sens anticipé du marché. Deux niveaux d’invalidation à surveiller : une clôture journalière sous 76,048.9 invalide la structure haussière de swing ; deux clôtures consécutives sur 4 heures au-dessus de 77,630.6 invalident la structure baissière de swing. Pas de renforcement entre les deux.
Avertissement sur les risques
Les élections de mi-mandat constituent la principale variable de ce soir. Le vote vient de commencer et personne ne connaît le résultat. Selon CNN, les démocrates pourraient remporter la Chambre des représentants, mais les leçons de 2016 et 2020 nous rappellent que les sondages ne sont pas les résultats. Toute position prise avant la publication des résultats revient à parier sur une réponse inconnue.
La pérennité du rebond des actions américaines n’est pas confirmée. La hausse des semi-conducteurs a été portée par les résultats d’AMD, supérieurs aux attentes ; le retour de Nvidia au-dessus des 5 000 milliards reflète une reprise des cours, pas un changement des résultats financiers. Un rebond d’une journée ne constitue pas une tendance ; après une dégringolade, la reprise technique ne dure souvent qu’une journée.
Le dossier Binance n’est pas clos. Le compte rendu sur les 6.3 milliards est paru : des pirates ont infiltré le système pendant quatre mois et compromis trois ordinateurs. He Yi affirme que 57 menaces présumées liées à la Corée du Nord ont été déjouées cette année. Les attaques se banalisent et la prochaine ne sera pas forcément interceptée. Les teneurs de marché maintiennent leurs carnets grâce aux commissions de remboursement ; aujourd’hui, le côté acheteur est 4.6 fois plus fourni, mais ces 730 000 dollars ne sont que loués.
La zone de support ne fait plus que 62.9 points d’épaisseur. Elle a déjà été testée hier et une partie de la force acheteuse a été dépensée. Il reste 98,654 contrats ouverts, soit 1,860 de moins que le sommet, mais encore 3,869 de plus que les 94,785 contrats restants après la liquidation du 30 octobre. Ces positions devront encore trouver une sortie.
Les données des ETF sont en retard. Les dernières données disponibles, au 2 novembre, indiquent une sortie nette de 399 millions sur la journée, pour le deuxième jour consécutif. Les données postérieures au 3 novembre n’étaient pas disponibles au moment de la publication.
Ces 63 points entre 76,388.88 et 76,326 : en cas de cassure, aucun niveau de structure ne se trouve en dessous ; s’il tient, une deuxième occasion se présentera. Aujourd’hui, la meilleure décision est de ne rien faire et d’attendre ces deux réponses : les résultats des élections et l’ouverture des marchés américains.