Si l’on relie les événements de la semaine, le fil conducteur tient en une phrase : l’IA doit passer de « combien on dépense » à « combien on gagne ».

Apple a prouvé que le matériel et les services pouvaient encore rapporter, mais ses prévisions de marge ont été entamées par le coût de la mémoire, et les marchés n’ont pas été convaincus après la clôture. Palantir a prouvé que les entreprises payaient bel et bien pour les logiciels d’IA : son activité commerciale aux États-Unis a même dépassé celle avec les administrations. Mais sa valorisation est si élevée que, même avec des résultats exceptionnels, personne n’applaudit. Ce soir, AMD sera le test des puces et de la demande.

Entre la frayeur provoquée par l’acquisition de Marvell et la dilution liée au financement d’Oracle, tout se mesure à la même aune : il faut que les promesses se concrétisent, sans que le financement fasse peur.

Alors, ne prenez pas chaque hausse ou baisse quotidienne pour le signe que « la bulle a éclaté » ou que « ça va durer éternellement ». C’est plutôt un mois de contrôle qualité : les produits conformes restent en rayon, ceux qui sont gonflés sont retirés. Mieux vaut ajuster ses positions en fonction des résultats que de s’accrocher à un grand récit.

Les informations ci-dessus sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement.

Suivez-moi, hahaha

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