消息 de BlockBeats, le 3 novembre : selon CNBC, une analyse des performances du S&P 500 après les élections entre 1980 et 2024 montre que l’indice a progressé un an après chacune des 11 élections de mi-mandat américaines tenues entre 1982 et 2022, avec une hausse moyenne de 13,7 %. La hausse moyenne un an après une élection présidentielle s’élève à 13,8 %.

Du point de vue de la répartition du pouvoir entre les partis, les marchés ont historiquement mieux performé sous un « gouvernement divisé », lorsque la Maison-Blanche est contrôlée par un parti et au moins une chambre du Congrès par l’autre. Après les 10 élections de mi-mandat et les 5 élections présidentielles ayant abouti à une telle configuration, le S&P 500 a progressé en moyenne de 15 % sur un an, avec des rendements positifs dans 14 des 15 cas. En comparaison, lorsque les élections ont abouti au contrôle des pouvoirs par un seul parti, la hausse moyenne sur un an a été de 11,5 %.

Après les élections de mi-mandat de 1986, 1990 et 2006, les démocrates contrôlaient les deux chambres du Congrès tandis que les républicains détenaient la Maison-Blanche. Dans ces circonstances, le S&P 500 a reculé en moyenne de 0,5 % lors de la première séance suivant les résultats électoraux, avant de progresser en moyenne de 3,4 % un mois plus tard et de 10,9 % un an plus tard.

Toutefois, Société Générale rappelle que la politique de la Fed et le cycle des bénéfices des entreprises comptent, au bout du compte, davantage que les résultats électoraux. Après les élections de mi-mandat de 2018, les marchés actions américains ont connu une baisse. La Fed a relevé ses taux à quatre reprises cette année-là et le S&P 500 a perdu 6,2 % sur l’ensemble de l’année, mais il a tout de même progressé de 11,7 % dans l’année qui a suivi les élections. En outre, sous l’effet de l’éclatement de la bulle Internet, le S&P 500 a chuté de 22,1 % dans l’année suivant les élections de 2000. Il a en revanche progressé de 38,3 % dans l’année suivant celles de 2020, alors que les marchés rebondissaient après la vague de ventes provoquée par la pandémie.

Les principales variables du marché restent la dynamique des investissements liés à l’IA et la possibilité que la baisse des valeurs technologiques se poursuive. Ryan Detrick, stratège en chef des marchés chez Carson Group, estime que le marché haussier pourrait rester solide tant que l’essor de l’IA se poursuit et que l’économie continue de croître. Jim Reid, responsable de la recherche macroéconomique et thématique chez Deutsche Bank, souligne quant à lui que les tendances saisonnières ne déterminent pas l’évolution des marchés. Les inquiétudes concernant l’Iran, l’IA et la France ne disparaîtront pas d’elles-mêmes, et les risques tels que la hausse des rendements obligataires mondiaux restent à surveiller.