Arthur Hayes s’attend à ce que la faiblesse du Bitcoin (BTC) persiste jusqu’à ce que la Réserve fédérale ou les banques commencent à accroître leurs bilans. Un indicateur de la liquidité en dollars américains a déjà progressé d’environ 4,5 % cette année.
Hayes, cofondateur de BitMEX et directeur des investissements du family office Maelstrom, a publié cette prévision sur X. Les détenteurs de Bitcoin sont donc confrontés à un indicateur de liquidité en hausse et à une situation des bilans qu’Hayes associe à cette faiblesse.
Pourquoi Arthur Hayes reste-t-il prudent à l’égard du Bitcoin malgré la hausse de la liquidité ?
La publication était accompagnée d’un graphique de l’indice .USDLIQ, un indicateur de la liquidité en dollars.
L’indice s’établissait à 32,71 millions au 2 novembre, en hausse de 4,49 % depuis janvier. Il reste toutefois environ 0,6 % en dessous de son pic d’octobre, à 32,90 millions.
Le bilan d’une banque centrale ou d’un prêteur augmente lorsqu’il achète des actifs ou accorde davantage de crédits. Cela injecte de l’argent dans le système financier.
En revanche, son appel écrit était bref.
« La liquidité en USD se reconstitue. Attendez-vous à une faiblesse du $BTC jusqu’à ce que la Fed et/ou les banques commencent à développer leur bilan. »
La liquidité en USD se reconstitue. Attendez-vous à une faiblesse du $BTC jusqu’à ce que la Fed et/ou les banques commencent à développer leur bilan. pic.twitter.com/vC8dNMxmo2
— Arthur Hayes (@CryptoHayes), 3 novembre 2026
Hayes s’est-il déjà retiré du marché ?
Le 15 octobre, Hayes a exhorté les traders à prendre des positions longues sur le Bitcoin et l’Ethereum (ETH). Il évoquait un plan de sauvetage de plusieurs milliers de milliards de dollars, attendu après l’essor des centres de données dédiés à l’intelligence artificielle (IA).
Quelques jours plus tard, il a vendu environ 22,28 millions de dollars de cryptomonnaies issues du portefeuille directionnel de Maelstrom, composé de paris purs sur l’évolution des cours. Il a également confirmé sur X qu’il comptait rester à l’écart du marché.
Hayes a déjà établi un lien entre les cryptomonnaies et la création monétaire de la Fed. En septembre, il a soutenu qu’un euro plus faible face au yen pouvait annoncer une création monétaire de la Fed susceptible de faire monter les cryptomonnaies.
Le Bitcoin a également été à la traîne par rapport aux indicateurs de liquidité. En septembre, il n’a pas suivi la masse monétaire mondiale, qui a atteint un record de 103,66 milliers de milliards de dollars.
Selon l’analyse de Hayes, le prochain mouvement du Bitcoin dépend davantage des bilans de la Fed et des banques que des indicateurs de liquidité. Tant que ces bilans ne gonfleront pas, son pronostic restera prudent.