Pour poursuivre notre conversation sur la dispersion au sein des classes d’actifs, un récent article du FT apporte des éclairages intéressants sur les obligations à haut rendement aux États-Unis et en Europe. Selon cet article, les investisseurs exigent désormais des rendements plus élevés pour financer les émetteurs les plus fragiles notés spéculatifs. Dans le même temps, l’écart de rendement entre ces entreprises très vulnérables et leurs homologues mieux notées dans la catégorie spéculative se creuse. Cette tendance est particulièrement marquée en Europe, où l’écart de rendement attendu entre les obligations notées CCC et celles notées BB a fortement augmenté.

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