Pendant cinq jours consécutifs en octobre, les fonds spéculatifs ont vendu des actions liées à l’IA. À la fin, ils avaient annulé tous leurs achats d’actions liées à l’IA effectués depuis le début de 2025, selon les données de Goldman Sachs.
Morgan Stanley indique que les fonds spéculatifs ont réduit de plus de 8 % leurs positions totales en actions depuis juin, soit leur plus important repli depuis au moins 2017. Les cours en ont souffert : les grandes valeurs technologiques ont plongé la semaine dernière, effaçant 2 000 milliards de dollars de la valeur du marché.
La baisse a touché un secteur précis du marché. Le S&P 500 a à peine bougé jusqu’à la fin octobre. Les fabricants de puces mémoire Samsung, SK Hynix, Micron et SanDisk ont perdu plus de 700 milliards de dollars en moins de deux semaines.
Pourquoi les fonds spéculatifs ont fui les actions de l’IA
Les fonds spéculatifs empruntent pour amplifier leurs paris. Quand les cours baissent, les pertes s’accumulent rapidement, alors les fonds vendent pour réduire le risque. Ces ventes font encore baisser les cours et en entraînent d’autres.
La plupart cherchaient à sortir, pas à parier sur un krach. Lors de la journée la plus intense, ils ont vendu les actions qu’ils détenaient environ 3,5 fois plus vite qu’ils n’ont ouvert de nouvelles positions à la baisse sur des actions, selon les chiffres de Goldman.
🚨ÉNORME : selon les données de Goldman, les fonds spéculatifs ont effacé en seulement 5 jours TOUS leurs achats d’actions liées à l’IA depuis 2025. Le bureau de courtage principal de la banque les a vus vendre net des actions mondiales liées à l’IA pendant cinq séances consécutives, annulant tous leurs achats d’actions liées à l’IA depuis le début de 2025. Ils ont également vendu environ 20 MILLIARDS DE DOLLARS… pic.twitter.com/6KmES4ofZk
— Coin Bureau (@coinbureau) 1 novembre 2026
Puis le 22 octobre est arrivé. Le panier de Goldman regroupant les actions préférées des fonds spéculatifs a chuté de 4,2 %, sa pire journée depuis 2011. Le bureau de courtage principal de la banque a résumé la situation.
« Si jeudi dernier vous a semblé difficile, aujourd’hui a été pire. »
L’investisseur macroéconomique Jordi Visser met en cause l’argent emprunté, et non une faible demande. Il estime qu’il a fallu 18 mois pour accumuler cet effet de levier et 75 jours pour le résorber.
La bulle de l’IA éclate ? Bitcoin à zéro ? Les fonds spéculatifs anéantis ? On dirait qu’un plancher approche. Dans la vidéo de cette semaine : https://t.co/qmGNKDhQt9 Selon de nombreux indicateurs, il s’agit de l’un des plus importants épisodes de désendettement des fonds spéculatifs sur les marchés actions des 30 dernières années, sans désendettement économique. Pour les actions… pic.twitter.com/CxXJSVDzf1
— Jordi Visser (@jvisserlabs) 25 octobre 2026
Les bénéfices des entreprises ont augmenté d’environ 20 %, et la demande en puissance de calcul pour l’IA dépasse toujours l’offre. SK Hynix prévoit une pénurie de mémoire jusqu’en 2030. Tom Lee, de Fundstrat, soupçonne qu’un seul vendeur forcé a provoqué la chute.
Goldman voit les choses d’un œil plus sombre. La banque a déclaré que le désengagement semblait plus proche de son début que de sa fin, a rapporté Deep News. Les positions des fonds dans l’IA restent dans les 17 % les plus élevées des trois dernières années.
Le 26 octobre, BeInCrypto s’est demandé si l’éclatement de la bulle de l’IA en Chine toucherait les États-Unis. Quelques jours plus tard, une vague de ventes à la fin du mois d’octobre a effacé environ 2 000 milliards de dollars du Nasdaq-100.
Si Goldman a raison, les fonds spéculatifs ont encore beaucoup à vendre.