4,704 %. Le jour de la décision, le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a clôturé à ce niveau, en baisse de plus de quatre points ; celui des obligations à dix ans a grimpé à 5,015 %. L’un baisse, l’autre monte, alors que les taux eux-mêmes n’ont pas bougé d’un seul point de base. $MSFTB
Ce qui a changé, c’est ailleurs. La fourchette des taux reste comprise entre 3,75 et 4 %, avec un vote de 10 contre 2 ; les deux voix dissidentes souhaitaient une hausse de 25 points de base. Le président a fermé la porte : ne présumez pas du résultat ; sauf événement grave, ne vous attendez pas à ce qu’il trace la voie à l’avance. Les indications doivent rester limitées et encadrées. $AMZNB
À chacun de calculer lui-même la suite. Dès l’annonce de la décision, la probabilité d’une hausse en décembre est montée à 78 %, et une autre estimation l’a portée à 85 % ; mais le communiqué ne précisait pas quels chiffres déclencheraient la prochaine hausse. La fonction de réaction, elle, est restée vierge. Un stratège, après avoir écouté, a résumé la situation à coups de métaphores : regarder à travers une fenêtre, interroger l’inflation, se chamailler en famille… Autrement dit, ne rien dire. $BTC
Il est donc logique que les deux extrémités évoluent en sens inverse. Le court terme intègre la pause actuelle ; le long terme reflète la question de savoir si les hausses reprendront par la suite. En septembre, l’IPC a progressé de 3,7 % sur un an, au-dessus des 3,6 % attendus, soit son niveau le plus élevé depuis mai ; l’inflation sous-jacente mesurée par le PCE est passée de 3,4 % à 3,6 % sur un an, s’éloignant encore davantage de la cible de 2 %.
Aujourd’hui, la pause a été décidée ; la case de l’année prochaine reste vide.
L’argent a lui aussi changé de place. Ce jour-là, l’or au comptant à Londres a perdu 41 dollars, à 4 026 ; l’argent au comptant a reculé de 1,22 dollar, à 52,75. Le dollar et les rendements des bons du Trésor se sont renforcés, pesant sur les matières premières.
Les occasions de faire évoluer les prix se raréfient. Le nouveau calendrier entrera en vigueur à partir de l’automne prochain : en 2027, une des huit réunions ne comportera ni vote ni communiqué ; en 2028, ces réunions passeront à deux, et le nombre de réunions servant réellement à fixer les taux diminuera de huit à six. Cette règle des huit réunions n’a pas changé depuis 1981.
Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. Vous assumez vos propres pertes et profits.
#FOMC会议
Ce qui a changé, c’est ailleurs. La fourchette des taux reste comprise entre 3,75 et 4 %, avec un vote de 10 contre 2 ; les deux voix dissidentes souhaitaient une hausse de 25 points de base. Le président a fermé la porte : ne présumez pas du résultat ; sauf événement grave, ne vous attendez pas à ce qu’il trace la voie à l’avance. Les indications doivent rester limitées et encadrées. $AMZNB
À chacun de calculer lui-même la suite. Dès l’annonce de la décision, la probabilité d’une hausse en décembre est montée à 78 %, et une autre estimation l’a portée à 85 % ; mais le communiqué ne précisait pas quels chiffres déclencheraient la prochaine hausse. La fonction de réaction, elle, est restée vierge. Un stratège, après avoir écouté, a résumé la situation à coups de métaphores : regarder à travers une fenêtre, interroger l’inflation, se chamailler en famille… Autrement dit, ne rien dire. $BTC
Il est donc logique que les deux extrémités évoluent en sens inverse. Le court terme intègre la pause actuelle ; le long terme reflète la question de savoir si les hausses reprendront par la suite. En septembre, l’IPC a progressé de 3,7 % sur un an, au-dessus des 3,6 % attendus, soit son niveau le plus élevé depuis mai ; l’inflation sous-jacente mesurée par le PCE est passée de 3,4 % à 3,6 % sur un an, s’éloignant encore davantage de la cible de 2 %.
Aujourd’hui, la pause a été décidée ; la case de l’année prochaine reste vide.
L’argent a lui aussi changé de place. Ce jour-là, l’or au comptant à Londres a perdu 41 dollars, à 4 026 ; l’argent au comptant a reculé de 1,22 dollar, à 52,75. Le dollar et les rendements des bons du Trésor se sont renforcés, pesant sur les matières premières.
Les occasions de faire évoluer les prix se raréfient. Le nouveau calendrier entrera en vigueur à partir de l’automne prochain : en 2027, une des huit réunions ne comportera ni vote ni communiqué ; en 2028, ces réunions passeront à deux, et le nombre de réunions servant réellement à fixer les taux diminuera de huit à six. Cette règle des huit réunions n’a pas changé depuis 1981.
Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. Vous assumez vos propres pertes et profits.
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