Les actions Intel ont chuté de près de 30 %, à 65,15 dollars, vendredi matin, effaçant plus de 100 milliards de dollars de la valeur boursière du fabricant de puces, après qu’il a prévu un chiffre d’affaires au quatrième trimestre inférieur d’environ 1,57 milliard de dollars aux attentes de Wall Street.
Quelques heures plus tôt, Intel avait annoncé que ses activités dans les centres de données et l’IA avaient progressé de 78 %, leur rythme de croissance le plus rapide en 15 ans. Le marché n’y a pas prêté attention. Il regardait le secteur des PC et ce que l’essor de l’IA lui fait subir.
Pourquoi une croissance de 78 % dans l’IA n’a pas suffi à sauver les prévisions d’Intel
Le trimestre lui-même a dépassé les prévisions, avec un chiffre d’affaires en hausse de 21 %, à 16,5 milliards de dollars, selon les résultats d’Intel. La sanction concerne les prévisions, pas le trimestre.
Intel a prévu un chiffre d’affaires de 15 à 16 milliards de dollars au quatrième trimestre. Les analystes tablaient sur environ 17 milliards.
La division des puces pour PC, qui a généré 8,1 milliards de dollars au dernier trimestre, est celle où le manque à gagner se creuse. Intel prévoit que son chiffre d’affaires reculera de plus de 20 % au quatrième trimestre.
« … la forte demande de serveurs se heurte à des contraintes de fabrication et de conditionnement. Intel ne peut pas simplement transformer chaque commande supplémentaire en expédition supplémentaire… Les fabricants de PC font face à des puces mémoire coûteuses et rares, ainsi qu’à des ventes plus faibles. Ils réduisent leurs stocks. Intel prévoit que le chiffre d’affaires de sa division axée sur les PC reculera de plus de 20 % entre le troisième et le quatrième trimestre », a fait remarquer l’analyste Shanaka Anslem.
Voici le retournement de situation. Les centres de données dédiés à l’IA engloutissent les puces mémoire du monde entier, ce qui fait grimper le prix des ordinateurs portables et pousse les acheteurs à renoncer. Le même boom qui a rempli le carnet de commandes de serveurs d’Intel affame sa plus grande division.
« Nous pensons que le ralentissement du marché des PC se poursuivra au moins jusqu’au premier semestre de l’année prochaine », a fait remarquer David Zinsner, directeur financier d’Intel.
Selon les estimations d’Intel, une explosion mortelle survenue le 14 octobre dans son usine de Kiryat Gat, en Israël, alourdit d’environ 300 millions de dollars les pertes du quatrième trimestre.
Même en réintégrant ce montant, l’écart avec les prévisions de Wall Street reste de 1,27 milliard de dollars.
Est-ce la pire séance boursière jamais enregistrée pour Intel ?
L’action n’a connu une chute aussi brutale que deux fois auparavant : de 29,9 % en juillet 1974 et de 26,1 % en août 2024. Si elle clôture sous environ 64,50 dollars, vendredi sera la pire séance de l’histoire d’Intel.
$INTC – LES ACTIONS INTEL CHUTENT DE 29 %, EN VOIE D’ENREGISTRER LE PLUS IMPORTANT RECUL EN POURCENTAGE EN UNE SEULE SÉANCE
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 30 octobre 2026
Le marché obligataire est lui aussi ébranlé. Le coût de l’assurance contre un défaut de paiement de la dette d’Intel sur cinq ans a atteint un record de 123,5 points de base vendredi, sa plus forte hausse en une journée depuis octobre 2022, selon les données de Markit.
Il existe toutefois des raisons de penser que la panique est excessive.
Selon les données de Yahoo Finance, Intel a commencé l’année 2026 à 39,38 dollars. Ainsi, même à 67 dollars, l’action a gagné environ 65 % cette année.
Lors de la conférence téléphonique de jeudi, le PDG Lip-Bu Tan a déclaré aux investisseurs que « reconstruire Intel sera un parcours de plusieurs années ».
L’évolution des prix de la mémoire déterminera la suite. Intel affirme que le recul du marché des PC ne prendra fin que lorsque l’offre de mémoire se normalisera. Le débat sur la question de savoir si les dépenses en IA correspondent à une demande réelle ou à une bulle concerne désormais les entreprises qui fabriquent le matériel.