Le bitcoin n’a pas réussi à se maintenir au-dessus de 80 000 dollars aujourd’hui. Selon le dernier instantané de Finnhub, il s’établit à 77 645 dollars, en baisse de 3,25 % sur la journée, après avoir touché un plus bas intrajournalier de 76 500 dollars. L’Ethereum a encore plus chuté : -4,36 %, à 2 222,62 dollars. Au cours des dernières 24 heures, plus de 170 000 personnes ont été liquidées sur l’ensemble du marché, pour un montant d’environ 367 millions de dollars. Les positions longues, qui misaient sur une hausse, représentaient près de 60 % des liquidations : environ 96,45 millions de dollars pour les contrats sur le bitcoin et 80,44 millions pour ceux sur l’Ethereum.
Le déclencheur est venu du voisinage : jeudi, Alphabet a plongé de 12,6 %, sa plus forte baisse journalière jamais enregistrée, et les ventes d’actions technologiques ne sont pas terminées. Le 28 octobre, la Réserve fédérale américaine a également maintenu le statu quo, en laissant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %. Lors du vote, qui s’est soldé par 10 voix contre 2, deux responsables ont même plaidé pour une hausse des taux. Ce signal plutôt belliciste indique au marché qu’une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année reste une option. Quand l’appétit pour le risque se contracte, le bitcoin, actif très volatil, est toujours l’un des premiers à être vendu.
Ce qui a véritablement amplifié la baisse, ce ne sont pas les ventes au comptant, mais l’effet de levier. En clair, une liquidation survient lorsque des investisseurs qui ont emprunté pour prendre des positions longues sont contraints par la plateforme d’échange de vendre après que le prix est passé sous leur seuil de marge. Plus le prix baisse, plus les ventes s’accélèrent, et vice versa. Le fait que les positions longues représentent la majeure partie des 367 millions de dollars liquidés en est la preuve. Que 170 000 personnes aient été balayées le même jour montre qu’un trop grand nombre de paris à effet de levier sur un rebond s’étaient accumulés au-dessus des 80 000 dollars. En passant sous ce seuil, le bitcoin a d’abord liquidé ces positions.
Mais un indicateur évolue à contre-courant des cours : les fonds américains négociés en bourse au comptant sur le bitcoin n’ont pas enregistré de retraits. Le 26 octobre, ils ont même connu des entrées nettes de 110,3 millions de dollars. Les cours baissent, les fonds achètent : le contraste est net. La pression vendeuse vient des positions à effet de levier et des capitaux à court terme, tandis que les investisseurs de long terme n’ont pas encore fui. C’est aussi ce qui distingue le plus le bitcoin des valeurs technologiques cette fois-ci : pour ces dernières, ce sont les fondamentaux qui sont réévalués ; pour le bitcoin, c’est l’effet de levier qui est purgé.
Pour la suite, les 80 000 dollars constituent le premier obstacle. Si le bitcoin ne parvient pas à repasser au-dessus, la zone des 76 000 dollars sera la prochaine ligne de défense : elle se situe près du plus bas intrajournalier atteint aujourd’hui et représente le dernier seuil psychologique des acheteurs. Ce qui déterminera réellement la direction du marché, ce ne sera pas la hausse ou la baisse des actions américaines à l’ouverture ce soir, mais les chiffres de l’inflation de novembre et la prochaine prise de position de la Réserve fédérale américaine. Si l’inflation continue de ralentir et que les anticipations de hausse des taux s’éteignent complètement, le bitcoin, qui a le plus grand potentiel de rebond, pourrait aussi rebondir le plus vite. Si l’inflation reste tenace et que les anticipations de hausse des taux réapparaissent, une nouvelle vague de liquidations liées à l’effet de levier pourrait suivre. On peut acheter à la baisse, mais évitez un effet de levier important : dans une vague de liquidations, l’effet de levier n’est pas un amplificateur, c’est du combustible.
#比特币 #Ethereum
Le déclencheur est venu du voisinage : jeudi, Alphabet a plongé de 12,6 %, sa plus forte baisse journalière jamais enregistrée, et les ventes d’actions technologiques ne sont pas terminées. Le 28 octobre, la Réserve fédérale américaine a également maintenu le statu quo, en laissant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %. Lors du vote, qui s’est soldé par 10 voix contre 2, deux responsables ont même plaidé pour une hausse des taux. Ce signal plutôt belliciste indique au marché qu’une nouvelle hausse des taux avant la fin de l’année reste une option. Quand l’appétit pour le risque se contracte, le bitcoin, actif très volatil, est toujours l’un des premiers à être vendu.
Ce qui a véritablement amplifié la baisse, ce ne sont pas les ventes au comptant, mais l’effet de levier. En clair, une liquidation survient lorsque des investisseurs qui ont emprunté pour prendre des positions longues sont contraints par la plateforme d’échange de vendre après que le prix est passé sous leur seuil de marge. Plus le prix baisse, plus les ventes s’accélèrent, et vice versa. Le fait que les positions longues représentent la majeure partie des 367 millions de dollars liquidés en est la preuve. Que 170 000 personnes aient été balayées le même jour montre qu’un trop grand nombre de paris à effet de levier sur un rebond s’étaient accumulés au-dessus des 80 000 dollars. En passant sous ce seuil, le bitcoin a d’abord liquidé ces positions.
Mais un indicateur évolue à contre-courant des cours : les fonds américains négociés en bourse au comptant sur le bitcoin n’ont pas enregistré de retraits. Le 26 octobre, ils ont même connu des entrées nettes de 110,3 millions de dollars. Les cours baissent, les fonds achètent : le contraste est net. La pression vendeuse vient des positions à effet de levier et des capitaux à court terme, tandis que les investisseurs de long terme n’ont pas encore fui. C’est aussi ce qui distingue le plus le bitcoin des valeurs technologiques cette fois-ci : pour ces dernières, ce sont les fondamentaux qui sont réévalués ; pour le bitcoin, c’est l’effet de levier qui est purgé.
Pour la suite, les 80 000 dollars constituent le premier obstacle. Si le bitcoin ne parvient pas à repasser au-dessus, la zone des 76 000 dollars sera la prochaine ligne de défense : elle se situe près du plus bas intrajournalier atteint aujourd’hui et représente le dernier seuil psychologique des acheteurs. Ce qui déterminera réellement la direction du marché, ce ne sera pas la hausse ou la baisse des actions américaines à l’ouverture ce soir, mais les chiffres de l’inflation de novembre et la prochaine prise de position de la Réserve fédérale américaine. Si l’inflation continue de ralentir et que les anticipations de hausse des taux s’éteignent complètement, le bitcoin, qui a le plus grand potentiel de rebond, pourrait aussi rebondir le plus vite. Si l’inflation reste tenace et que les anticipations de hausse des taux réapparaissent, une nouvelle vague de liquidations liées à l’effet de levier pourrait suivre. On peut acheter à la baisse, mais évitez un effet de levier important : dans une vague de liquidations, l’effet de levier n’est pas un amplificateur, c’est du combustible.
#比特币 #Ethereum