L’ETH, le SOL et les jetons d’application ne devraient peut-être tout simplement pas être évalués selon les mêmes critères.
La finance traditionnelle s’intéresse généralement aux revenus, aux bénéfices et aux flux de trésorerie. Pourtant, l’ETH et le SOL ressemblent davantage à des actifs monétaires liés à la croissance de leur écosystème qu’à des entreprises opérationnelles au sens traditionnel du terme.
Il est donc très difficile pour les investisseurs de la TradFi de leur attribuer une valeur.
Un écosystème peut prospérer et l’activité des transactions on-chain s’intensifier, mais quelle part de cette croissance se répercute réellement sur le jeton sous-jacent ? Sans mécanisme clair de capture de valeur, il est difficile de déterminer la valeur d’un jeton en se fondant uniquement sur les revenus.
La situation des jetons d’application pourrait être différente.
Lorsqu’une application on-chain compte de vrais utilisateurs, génère des revenus réguliers et repose sur un mécanisme économique clair, elle peut mettre en place un système de valorisation plus lisible autour de son propre jeton. Bien sûr, le fait qu’une application génère des revenus ne signifie pas nécessairement que les détenteurs du jeton en bénéficient : tout dépend de la conception du jeton.
À mesure que de plus en plus d’entreprises crypto deviennent véritablement rentables, le marché pourrait prendre de plus en plus clairement conscience que les actifs de couche 1 et les jetons d’application ne sont pas des actifs d’investissement de même nature.
La valeur d’un écosystème ne signifie pas nécessairement que le jeton en capture une part. C’est peut-être entre ces deux notions que se jouera la différenciation des valorisations à l’avenir.
La finance traditionnelle s’intéresse généralement aux revenus, aux bénéfices et aux flux de trésorerie. Pourtant, l’ETH et le SOL ressemblent davantage à des actifs monétaires liés à la croissance de leur écosystème qu’à des entreprises opérationnelles au sens traditionnel du terme.
Il est donc très difficile pour les investisseurs de la TradFi de leur attribuer une valeur.
Un écosystème peut prospérer et l’activité des transactions on-chain s’intensifier, mais quelle part de cette croissance se répercute réellement sur le jeton sous-jacent ? Sans mécanisme clair de capture de valeur, il est difficile de déterminer la valeur d’un jeton en se fondant uniquement sur les revenus.
La situation des jetons d’application pourrait être différente.
Lorsqu’une application on-chain compte de vrais utilisateurs, génère des revenus réguliers et repose sur un mécanisme économique clair, elle peut mettre en place un système de valorisation plus lisible autour de son propre jeton. Bien sûr, le fait qu’une application génère des revenus ne signifie pas nécessairement que les détenteurs du jeton en bénéficient : tout dépend de la conception du jeton.
À mesure que de plus en plus d’entreprises crypto deviennent véritablement rentables, le marché pourrait prendre de plus en plus clairement conscience que les actifs de couche 1 et les jetons d’application ne sont pas des actifs d’investissement de même nature.
La valeur d’un écosystème ne signifie pas nécessairement que le jeton en capture une part. C’est peut-être entre ces deux notions que se jouera la différenciation des valorisations à l’avenir.