• ZachXBT a retracé la vente de 42 millions de jetons AXIS contre 5,04 millions d’USDC en 24 heures.

• Le cours d’AXIS a chuté d’environ 40 % en une journée, moins d’une semaine après sa cotation sur Binance Alpha le 21 octobre.

• Selon ZachXBT, des initiés ont reçu plus de 76 millions de jetons AXIS, d’une valeur supérieure à 12 millions de dollars, depuis un portefeuille de l’équipe.

Une chute de 40 % une semaine après la cotation

Axis Robotics, une start-up qui rassemble des données d’entraînement pour les robots, a vu son jeton AXIS perdre environ 40 % de sa valeur en une seule journée cette semaine, à peine sept jours après le début des échanges. AXIS a été lancé le 21 octobre dans le cadre du programme Alpha de Binance, destiné aux projets en phase de démarrage. Les utilisateurs admissibles ont pu récupérer les jetons distribués lors du lancement en échange de points Alpha, après avoir créé un compte Binance. Coinbase Global et Upbit, en Corée du Sud, ont ajouté le jeton peu après, élargissant ainsi son accès aux particuliers. Puis les ventes ont commencé. L’enquêteur on-chain ZachXBT a publié un message sur X indiquant qu’une entité avait reçu environ 42 millions d’AXIS du portefeuille multisignature de l’équipe du projet, répartis sur six adresses de portefeuille, et les avait convertis en environ 5,04 millions d’USDC sur des plateformes d’échange décentralisées en 24 heures. Cette vague d’offre a fait chuter le cours de 40 % et pénalisé les acheteurs qui étaient entrés après les cotations. Dans son message, il a demandé à l’équipe d’expliquer pourquoi une contrepartie avait reçu des jetons du portefeuille multisignature avant de les vendre sur le marché. L’ampleur de l’opération compte : 42 millions de jetons représentaient un quart de l’offre totale en circulation au lancement. Un seul vendeur a donc écoulé en une journée davantage de jetons négociables que la plupart des nouveaux projets n’en voient circuler en plusieurs mois.

La piste mène à 76 millions de tokens

L’affaire s’inscrit dans une piste plus longue que ne le laisse entendre la vente médiatisée. Dans une alerte sur Telegram, ZachXBT a signalé que des initiés avaient obtenu plus de 76 millions de tokens, d’une valeur de plus de 12 millions de dollars au moment de leur réception, à partir du portefeuille crypto de l’équipe. La majeure partie de ces tokens a été convertie en USDC, un stablecoin indexé sur le dollar, sur des plateformes d’échange décentralisées, tandis qu’une partie a été déposée sur Bitget. Axis a indiqué que les 835 millions de tokens restants se trouvent dans un contrat administré conjointement avec Binance, qui limite la quantité de tokens pouvant arriver sur le marché. Les quelque 5 millions de dollars issus des ventes retracées sont désormais répartis entre huit portefeuilles. ZachXBT décrit leur propriétaire comme un initié ; Axis affirme que le détenteur est une contrepartie qui a rompu un accord. Un précédent existe : une vague similaire de dépôts sur des plateformes d’échange avait précédé une chute de 40 % du token 2Z de DoubleZero en 2025, lorsque l’afflux de tokens débloqués avait submergé des carnets d’ordres peu fournis. Le cas d’Axis se distingue sur un point : ces tokens provenaient d’un fonds communautaire plutôt que d’un calendrier d’acquisition prévu, d’où la question centrale que se posent les détenteurs : le vendeur était-il un initié ou un prestataire ?

Axis accuse une contrepartie OTC non identifiée

Axis a rejeté l’étiquette d’initié dans une déclaration détaillée publiée le 29 octobre, affirmant qu’aucune allocation destinée à l’équipe ou aux investisseurs n’avait été vendue. Les tokens vendus provenaient de l’allocation de l’écosystème de l’offre initiale en circulation, et leur distribution à des acheteurs extérieurs au secteur des cryptomonnaies avait été confiée à une seule société de négociation de gré à gré, dans le cadre d’un accord écrit prévoyant des périodes de blocage. L’équipe a déclaré que les ventes effectuées via des centaines d’adresses nouvellement créées, quelques heures après la livraison, laissent fortement penser que la contrepartie OTC a vendu les tokens sur le marché libre. Axis a indiqué avoir mis fin à toute nouvelle relation commerciale avec la société, chargé son conseiller juridique d’examiner le contrat et vouloir faire valoir ses droits contractuels. L’équipe s’est également engagée à apporter une solution structurelle : toutes les distributions restantes de l’écosystème passeront exclusivement par des contrats qui imposent des périodes de blocage sur la chaîne. La tokenomics du projet indique que le fonds communautaire a libéré 80 millions de tokens au lancement, dont ZachXBT en a retracé 76 millions, tandis que 431 millions d’autres tokens du fonds seront débloqués chaque mois à partir du mois prochain, selon des calendriers automatiques. Au total, 835 millions d’AXIS, soit 83,5 % de l’offre maximale, restent bloqués dans le cadre de l’accord géré avec Binance.

L’excédent d’offre se profile à l’approche de novembre

Le différend laisse une question en suspens que les seules données on-chain ne permettent pas de trancher : les deux parties conviennent que 42 millions de tokens fraîchement livrés ont été mis sur le marché depuis de nouvelles adresses ; elles divergent quant à savoir si le vendeur a agi en initié ou s’il s’agissait d’une contrepartie contractuelle ayant agi de son propre chef. Les données permettent toutefois de clarifier les mécanismes d’offre. Les déblocages mensuels portant sur 431 millions de tokens, soit plus de cinq fois le volume de la vente retracée, commenceront en novembre selon des calendriers automatiques. Le mécanisme qui a permis cette liquidation restera donc actif, à moins qu’un nouveau code de contrat n’intervienne. La promesse d’Axis de faire passer les futures distributions par des contrats imposant des périodes de blocage on-chain vise à répondre à ce problème, mais uniquement pour les distributions qu’elle contrôle. Les indicateurs immédiats à surveiller sont les huit portefeuilles qui détiennent les 5,04 millions d’USDC et la possibilité que le contrat conjoint avec Binance bloque de nouvelles distributions de l’écosystème.