• Le graphique du pétrole brut WTI se resserre en un fanion, avec des plus hauts et des plus bas qui convergent près de 102 $ le baril.

• L’EIA a établi le cours spot du WTI à Cushing à 103,37 $ le baril au 27 octobre.

• Dans ses prévisions du 6 octobre, l’EIA a relevé à 105 $ le baril sa prévision du prix moyen du Brent au quatrième trimestre 2026.

Un fanion près de 102 $

Le pétrole brut WTI (CL) évolue depuis quelques semaines dans une phase de resserrement sur le graphique. L’écart entre les plus hauts et les plus bas du contrat, qui s’était largement creusé en mars et en avril, s’est réduit jusqu’à ce que les deux bornes convergent près de 102 $ le baril. Les analystes techniques utilisent le terme « fanion » pour désigner précisément cette forme : les fluctuations des cours se resserrent et les sommets et creux successifs se rapprochent. À lui seul, ce schéma ne permet pas de tirer de conclusion. Il n’indique pas dans quelle direction le cours sortira de la figure et ne permet pas de savoir si un niveau résistera une fois le cours passé au-delà.

Une analyse de marché publiée le 29 octobre présentait deux scénarios conditionnels à partir de cette configuration. Une cassure à la hausse au-dessus de la ligne supérieure de la fourchette resserrée raviverait, selon cette analyse, les inquiétudes liées à l’inflation et ferait monter les rendements obligataires, une combinaison susceptible de peser sur les actifs risqués, notamment les actions et le Bitcoin (BTC). Le scénario inverse se dessine sous les 93 $ le baril : une baisse sous ce seuil atténuerait les pressions sur les prix et pourrait favoriser les actifs risqués. Les deux scénarios reposent sur le comportement graphique plutôt que sur une analyse fondamentale, et restent hypothétiques tant que le cours n’a pas effectivement bougé.

Trois mises en garde permettent de contextualiser ces chiffres. Les seuils de 102 $ et de 93 $ sont des repères techniques tracés sur le graphique du WTI, et non des objectifs de cours pour le Bitcoin. Une cassure à la hausse désigne le moment où le cours franchit le haut de la bande resserrée, mais ne dit rien sur sa capacité à se maintenir au-dessus par la suite. La méthode de mesure appelle une vérification supplémentaire : les données de l’EIA indiquent que le WTI au comptant à Cushing s’établissait à 103,37 $ le baril le 27 octobre, déjà au-dessus du seuil de 102 $, mais le graphique publié ne précisait aucun mois de contrat. Un cours au comptant supérieur à ce repère ne confirme donc pas, à lui seul, que la cassure a eu lieu.

Prévisions de l’EIA et statu quo de la Fed

Les propres données de l’agence de l’énergie étayent le volet inflationniste de ce raisonnement. Dans ses Perspectives énergétiques à court terme publiées le 6 octobre, l’EIA prévoyait que le Brent atteindrait en moyenne 105 $ le baril au quatrième trimestre 2026, soit 14 $ de plus que dans ses prévisions du mois précédent, en supposant que les contraintes pesant sur l’offre de pétrole brut au Moyen-Orient persistent tout au long du trimestre. Les données ont été arrêtées au 1er octobre ; ces perspectives ne tiennent donc pas compte de l’évolution des marchés après cette date. La méthode de mesure compte également ici : une moyenne trimestrielle du Brent et un cours du WTI sur un graphique sans mois de contrat précisé sont deux choses différentes. Les prévisions à 105 $ et le repère graphique à 102 $ ne peuvent donc pas être comparés sur une même base.

La Réserve fédérale a fourni le volet lié aux taux. Dans un communiqué publié le 28 octobre, la Fed a maintenu la fourchette cible des taux des fonds fédéraux à 3,75 %-4 %. Le vote s’est réparti entre 10 voix pour et 2 contre, la gouverneure Lisa Cook et la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, préférant une hausse de 0,25 point de pourcentage. Deux membres souhaitaient donc un resserrement de la politique monétaire plutôt qu’une pause. Le comité a indiqué que l’inflation restait élevée, sans pour autant présenter le statu quo comme une décision motivée par le pétrole.

Le graphique du pétrole influe sur le marché du Bitcoin par ce biais, plutôt que par un lien direct entre le prix du brut et celui du jeton. Selon ce raisonnement, si le pétrole modifie les anticipations d’inflation et de rendement obligataire, les perceptions des actifs risqués évoluent elles aussi, car des rendements attendus plus élevés imposent des exigences plus fortes aux actifs valorisés en fonction de flux de trésorerie futurs. La même analyse relevait que le Bitcoin, le plus grand cryptoactif par capitalisation boursière, s’est récemment négocié davantage comme les actions technologiques que comme l’or numérique, sans toutefois préciser la méthodologie de cette comparaison. Cette observation et le seul graphique du pétrole ne permettent pas de dégager une direction ferme pour le Bitcoin.

Les cours en temps réel placent le brut à 101,49 $, en hausse de 0,1 % sur les dernières 24 heures, dans une tendance haussière quotidienne dont le signal MACD est positif et le RSI sur 14 jours s’établit à 61,9. Le score composite de COINOTAG attribue une note de 100 sur 100 au support à 100,69 $, qui regroupe un creux de fluctuation, un retracement de Fibonacci et le niveau du point de contrôle ; la résistance à 104,78 $, constituée de la bande supérieure de Bollinger et du niveau R2, obtient 72 sur 100. Le cours se maintient entre les deux. Une clôture quotidienne au-dessus de 104,78 $ conforterait le scénario de cassure présenté plus haut, tandis qu’une perte du seuil de 100,69 $ donnerait l’avantage au scénario baissier. La tendance haussière reste en vigueur tant que le seuil de 100,69 $ tient.