La plateforme décentralisée de trading de produits dérivés Hyperliquid franchit une nouvelle étape importante dans son expansion sur le marché américain !
Le 27 octobre, Hyperliquid a officiellement confirmé que Payward, la société mère de Kraken, prévoyait de devenir le premier opérateur à déployer un marché de contrats perpétuels dans le cadre de son architecture HIP-3*, par l’intermédiaire d’une entité réglementée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine. Bitnomial, filiale de Payward, sera chargée du trading, de la compensation et du règlement, tandis que NinjaTrader Clearing gérera les comptes clients. Les investisseurs américains éligibles pourront ainsi participer au trading de contrats à terme perpétuels on-chain par l’intermédiaire d’un canal réglementé. Toutefois, les fonctionnalités concernées sont encore en phase de test et leur lancement officiel reste soumis à l’approbation des autorités de régulation.
Source de l’image : X/@Hyperliquid
Hyperliquid confirme officiellement son partenariat : la société mère de Kraken sera chargée du déploiement sur les marchés réglementés
Payward avait annoncé dès le 16 septembre son projet de se lancer sur Hyperliquid. La dernière avancée en date est la confirmation officielle par Hyperliquid de la structure du partenariat, ainsi que l’annonce que HIP-3* prendra en charge des marchés de contrats perpétuels soumis à autorisation.
Selon l’annonce officielle de Payward, sa filiale Bitnomial détient les statuts de marché de contrats désigné (DCM) et d’organisme de compensation de produits dérivés (DCO), réglementés par la CFTC, tandis que NinjaTrader Clearing est un commissionnaire en contrats à terme (FCM) enregistré. À l’avenir, les clients américains devront ouvrir un compte auprès d’une entité réglementée et satisfaire aux exigences des listes d’accès de Bitnomial et de NinjaTrader pour pouvoir négocier les contrats concernés.
La principale avancée de ce modèle est qu’il permet à des institutions financières traditionnelles agréées d’exécuter et d’enregistrer des transactions sur une blockchain décentralisée, sans avoir à transformer l’ensemble du protocole Hyperliquid en une plateforme d’échange centralisée traditionnelle.
HIP-3* introduit une liste blanche on-chain : la DeFi commence à s’aligner sur la réglementation américaine
Le mécanisme HIP-3 actuel de Hyperliquid permet à des tiers de déployer leurs propres marchés de contrats perpétuels, dont les actifs sous-jacents peuvent inclure des cryptomonnaies, des actions, des matières premières et d’autres actifs.
Le nouveau « HIP-3* » ajoute une fonctionnalité facultative de marché soumis à autorisation. Les opérateurs peuvent limiter les comptes autorisés à participer aux échanges au moyen d’une liste blanche on-chain (Onchain Allowlist), afin de satisfaire aux conditions d’accès propres à certains marchés.
Il convient de noter que cela ne signifie pas que les marchés ouverts existants de Hyperliquid seront tous convertis en marchés exigeant une vérification d’identité. Cette nouvelle fonctionnalité est facultative et n’aura aucune incidence sur les marchés existants. Cette structure distingue également clairement les responsabilités réglementaires : Hyperliquid fournit l’infrastructure on-chain, tandis que Bitnomial prend en charge l’exploitation du marché, la compensation des transactions et les obligations réglementaires associées. Toutefois, il reste à déterminer, au cours de l’examen réglementaire, si la structure de déploiement répond pleinement aux exigences américaines en matière de surveillance des marchés, d’actifs des clients et de risques liés aux transactions.
En termes de taille, Hyperliquid est déjà l’une des principales plateformes de négociation de produits dérivés on-chain.
Selon les données consultées sur DeFiLlama le 27 octobre, le volume des marchés de contrats perpétuels de Hyperliquid a atteint environ 2,047 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, tandis que l’intérêt ouvert (Open Interest, OI) s’élevait à environ 7,55 milliards de dollars. Sur la même période, le protocole a généré environ 79,65 millions de dollars de frais et 63,49 millions de dollars de revenus. Par rapport à son record historique de 97.96 dollars atteint en septembre cette année, le HYPE reste en baisse d’environ 21 %, ce qui montre que l’annonce du partenariat réglementaire ne suffit pas encore à confirmer un retour du cours à une tendance haussière.
La demande pour le token HYPE pourrait augmenter, mais l’approbation réglementaire reste la principale inconnue
Le mécanisme de déploiement des marchés HIP-3 de Hyperliquid exige des opérateurs qu’ils mettent des HYPE en staking. Ainsi, si davantage d’institutions adoptent cette structure à l’avenir, la demande d’utilisation du HYPE pourrait théoriquement augmenter.
Toutefois, le nombre de marchés que Payward prévoit finalement de déployer, la taille des produits, le volume de transactions attendu et les modalités précises du staking de HYPE n’ont pas encore été annoncés. Il est donc impossible de convertir directement l’annonce du partenariat en une hausse de la demande pour le token.
La liquidité des marchés constitue un autre risque important. Selon l’annonce de Payward en septembre, environ 98 % des positions ouvertes sur les marchés déployés via HIP-3 étaient alors concentrées chez un seul opérateur, ce qui révèle une forte concentration de la concurrence et de la répartition de la liquidité.
Pour Hyperliquid, l’importance réelle de ce partenariat ne tient pas seulement à l’ajout d’une grande plateforme d’échange à ses partenaires : il s’agit aussi de tenter d’établir un modèle reproductible permettant à des institutions financières réglementées d’exploiter des marchés de produits dérivés directement sur une blockchain publique.
Si l’approbation est finalement accordée, Hyperliquid pourrait évoluer d’une plateforme décentralisée de contrats perpétuels principalement destinée aux traders de cryptomonnaies vers une infrastructure de négociation on-chain au service des institutions financières traditionnelles. Mais tant que les autorisations n’auront pas été obtenues et les produits lancés, il s’agit d’une orientation de développement du marché, et non d’une croissance des revenus déjà réalisée.
Cet article est reproduit avec autorisation de : (BlockTempo)
Titre original : (La société mère de Kraken s’associe à Hyperliquid ! Le premier marché HIP-3 réglementé par la CFTC en préparation, HYPE vise les contrats perpétuels américains)
Auteur original : Anfei
L’article « Kraken s’associe à Hyperliquid ! Le premier marché HIP-3 réglementé par la CFTC en préparation, avec l’introduction d’une liste blanche on-chain » a été publié pour la première fois sur « Crypto City ».