⚠️ Le plus beau bilan du T3, et pourtant le marché a voté -3 %.
Pendle a publié aujourd’hui ses résultats du troisième trimestre : TVL de 1,16 milliard de dollars, en hausse de 43 % par rapport au trimestre précédent — première croissance trimestrielle depuis plus d’un an ; les RWA représentent 82 % de la TVL ; les incitations ont été réduites de moitié, tandis que le rendement par unité de TVL a augmenté de 76 % ; le chiffre le plus frappant : les rachats ont atteint 3,2 fois le volume de nouveaux jetons émis (contre seulement 1,6 au T2).
Le mécanisme repose sur un « modèle de perception de revenus » : 80 % des frais conservés servent aux rachats, et la croissance ne dépend plus des subventions en jetons. Mais il faut garder les risques à l’esprit : d’ici au 17 décembre, environ 91 % de la TVL (1,06 milliard de dollars) arrivera à échéance. Le véritable test sera de savoir si les utilisateurs renouvellent ; les revenus de trading de la V2 ont déjà chuté à 2 millions de dollars, et si les frais diminuent, les rachats suivront.
Points à surveiller : le ratio de rachats restera-t-il supérieur à 3 au T4 ? Le volume de collatéral en PT (actuellement de 497 millions de dollars) continuera-t-il de doubler ? Quel sera le taux de renouvellement lors de la vague d’échéances de décembre ?
Avertissement : il s’agit uniquement de mon avis personnel, et non d’un conseil en investissement.
Considéreriez-vous ces bons résultats comme une raison de vous intéresser au titre dès maintenant, ou préféreriez-vous attendre que la vague d’échéances de décembre soit passée ?
$PENDLE #RWA #DeFi #Binance Square
Pendle a publié aujourd’hui ses résultats du troisième trimestre : TVL de 1,16 milliard de dollars, en hausse de 43 % par rapport au trimestre précédent — première croissance trimestrielle depuis plus d’un an ; les RWA représentent 82 % de la TVL ; les incitations ont été réduites de moitié, tandis que le rendement par unité de TVL a augmenté de 76 % ; le chiffre le plus frappant : les rachats ont atteint 3,2 fois le volume de nouveaux jetons émis (contre seulement 1,6 au T2).
Le mécanisme repose sur un « modèle de perception de revenus » : 80 % des frais conservés servent aux rachats, et la croissance ne dépend plus des subventions en jetons. Mais il faut garder les risques à l’esprit : d’ici au 17 décembre, environ 91 % de la TVL (1,06 milliard de dollars) arrivera à échéance. Le véritable test sera de savoir si les utilisateurs renouvellent ; les revenus de trading de la V2 ont déjà chuté à 2 millions de dollars, et si les frais diminuent, les rachats suivront.
Points à surveiller : le ratio de rachats restera-t-il supérieur à 3 au T4 ? Le volume de collatéral en PT (actuellement de 497 millions de dollars) continuera-t-il de doubler ? Quel sera le taux de renouvellement lors de la vague d’échéances de décembre ?
Avertissement : il s’agit uniquement de mon avis personnel, et non d’un conseil en investissement.
Considéreriez-vous ces bons résultats comme une raison de vous intéresser au titre dès maintenant, ou préféreriez-vous attendre que la vague d’échéances de décembre soit passée ?
$PENDLE #RWA #DeFi #Binance Square
