Les actions d’Alphabet ont chuté de 7,79 % lors des échanges après la clôture mercredi, alors même que les ventes de Google Cloud ont plus que doublé, à 30,7 milliards de dollars. Les dépenses ont elles aussi plus que doublé.
En trois mois, la maison mère de Google a dépensé 51,4 milliards de dollars en centres de données et autres investissements. Cette somme dépassait les liquidités générées par ses activités, faisant tomber le flux de trésorerie disponible à moins 9,1 milliards de dollars.
Les ventes du cloud ont doublé, tout comme les dépenses
Le chiffre d’affaires total a augmenté de 25 %, à 127,6 milliards de dollars, selon les résultats d’Alphabet. Google Cloud a progressé de 103 %, et sa marge bénéficiaire est passée de 23,7 % à 36,2 % en un an.
Malgré tout, les principaux chiffres n’ont pas été à la hauteur. Le chiffre d’affaires s’est établi juste en dessous des 127,93 milliards de dollars attendus par les analystes. Le résultat opérationnel, à 40,58 milliards de dollars, n’a pas atteint l’estimation de 43,16 milliards.
Les dépenses d’investissement ont bondi de 114 % sur un an. Le flux de trésorerie opérationnel de 42,3 milliards de dollars n’a pas suffi à les couvrir.
ALPHABET $GOOGL : FAITS SAILLANTS DES RÉSULTATS DU T3 2026🔹 BPA : $2.12🔹 Chiffre d’affaires : $127.6B (Est. $128.22B) 🔴 ; +25 % sur un an🔹 Chiffre d’affaires de Google Cloud : $30.7B (Est. $29.15B) 🟢🔹 Recherche et autres : $63.4B (Est. $64.99B) 🔴🔹 Publicités YouTube : $11.2B (Est. $11.4B) 🔴🔹 Dépenses d’investissement : $51.4B (Est. $55.2B) 🟢🔹… pic.twitter.com/adgjWRXUKc
— Wall St Engine (@wallstengine) 28 octobre 2026
Le bénéfice par action a chuté de 26 %, à $2.12. L’action a glissé à $296.81, contre un cours de clôture de $321.89.
Alphabet a publié ses résultats quelques heures après que le président de la Réserve fédérale (Fed), Kevin Warsh, a remis en question une idée répandue sur les marchés. Il doute que les hausses de taux d’intérêt épargnent l’IA.
*WARSH : SCEPTIQUE QUANT À L’IDÉE QUE LES HAUSSES DE TAUX D’INTÉRÊT N’AFFECTERONT PAS L’IA
— tradfi news (@tradfi) 28 octobre 2026
Selon lui, les taux pèsent déjà sur le secteur technologique. Warsh a également relevé l’élargissement des écarts de crédit, c’est-à-dire la prime que les entreprises paient pour emprunter par rapport à la dette du gouvernement américain.
Pour Alphabet, les coûts d’emprunt pèsent désormais davantage. Ses dépenses trimestrielles ont dépassé son flux de trésorerie opérationnel de 9,1 milliards de dollars, un écart qui doit être comblé par l’épargne ou l’endettement.
Les géants de la tech ont déjà largement fait appel aux marchés obligataires. Alphabet et quatre autres entreprises représentent désormais 4,8 % du marché américain des obligations d’entreprises de catégorie investissement, contre 2 % un an plus tôt.
Ces chiffres proviennent d’un rapport de la Banque de Corée sur le financement de l’IA, cité par Herald.
Les investisseurs ont déjà sanctionné ce mois-ci les entreprises qui dépensent massivement dans l’IA. Oracle a chuté de près de 9 % en une journée après qu’une inquiétude liée aux obligations a touché CoreWeave, une entreprise spécialisée dans le cloud pour l’IA.
De son côté, au cours des 12 derniers mois, Alphabet a tout de même généré 19,7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible. Son activité cloud est également plus rentable qu’il y a un an.
Microsoft, qui a publié ses résultats le même soir, a progressé après avoir dépensé moins que prévu. Quelques jours plus tôt, BeInCrypto rapportait que les investisseurs soumettaient les géants de la tech à un choix impossible, sanctionnant à la fois les hausses et les réductions de dépenses.