La plus grande banque des États-Unis affirme que l’économie du pays reste solide. Cependant, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a signalé cinq risques susceptibles de bouleverser les marchés des actions et des obligations, alors que Wall Street se prépare à une nouvelle décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.
« Cependant, les déficits budgétaires importants, la persistance de l’inflation, la valorisation élevée des actifs, la hausse des taux d’intérêt et la situation géopolitique continuent d’évoluer en profondeur », a averti Dimon dans le bilan de JPMorgan pour le troisième trimestre.
Découvrez pourquoi chaque signal d’alerte est important pour les investisseurs.
1. Inflation persistante
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 3,7 % en septembre par rapport à la même période de l’année précédente. Le prix de l’essence a bondi de 34,2 %, pesant sur le budget des ménages et augmentant les coûts pour les entreprises.
La persistance de l’inflation réduit également le pouvoir d’achat des paiements fixes des obligations. Cela donne à la Réserve fédérale une raison supplémentaire de maintenir des taux d’intérêt élevés.
2. Dette croissante des États-Unis
Les États-Unis ont enregistré un déficit budgétaire de 1 990 milliards de dollars au cours de l’exercice 2026.
Le gouvernement de Washington doit emprunter pour combler ce déficit. L’augmentation de l’offre de titres publics peut faire grimper les rendements, dévaluer les titres déjà négociés sur le marché et renchérir le crédit dans l’ensemble de l’économie.
DERNIÈRE MINUTE : le déficit américain s’est creusé pour atteindre 1 990 milliards de dollars pour l’exercice 2026, soit une hausse de 12 % par rapport aux 1 780 milliards enregistrés l’an dernier.
Les dépenses ont augmenté de 6 %, pour atteindre 7 400 milliards de dollars, et les intérêts nets ont officiellement dépassé 1 000 milliards.
Le service de la dette représente désormais le troisième poste de dépenses le plus important des États-Unis…
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 16 octobre 2026
3. Actions surévaluées
L’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle commence à montrer des signes d’essoufflement.
L’indice STAR 50 chinois, axé sur la technologie, a perdu environ 40 % en moins de quatre mois. Le Nasdaq américain a chuté de près de 6 % entre son pic d’octobre et vendredi.
Les investisseurs se demandent de plus en plus si les investissements massifs dans l’IA généreront des bénéfices suffisants pour justifier des valorisations aussi élevées des actions.
4. Hausse des taux d’intérêt
La Fed a relevé les taux en septembre, les portant à 3,75 %–4 %.
Le marché prévoit une pause le 28 octobre, suivie d’une nouvelle hausse en décembre.
Des taux plus élevés renchérissent le crédit, pèsent sur les bénéfices des entreprises et réduisent généralement la valeur des anciennes obligations.
Les nouvelles de demain, aujourd’hui…
DERNIÈRE MINUTE : AUCUN CHANGEMENT. LA FED MAINTIENT SES TAUX D’INTÉRÊT ENTRE 3,75 ET 4,00 %, MAIS SIGNALE UNE NOUVELLE HAUSSE EN DÉCEMBRE.
— Charlie Bilello (@charliebilello) 27 octobre 2026
5. Tensions géopolitiques
Le conflit au Moyen-Orient a fait grimper le prix du pétrole au-delà de 100 dollars le baril, accentuant encore la pression sur l’inflation mondiale.
Un nouveau choc énergétique pourrait contraindre la Fed à maintenir des taux restrictifs, même si l’activité économique s’affaiblit.
Pour l’instant, les données internes de JPMorgan témoignent d’une certaine résilience. La banque a comptabilisé 2,7 milliards de dollars de provisions pour pertes sur crédits, un montant inférieur aux 3,4 milliards de l’année précédente.
Mais l’avertissement de Dimon soulève une question préoccupante : combien de temps cette résilience peut-elle durer si les cinq risques s’intensifient simultanément ?
L’article « JPMorgan met en garde contre 5 risques qui menacent les actions et les obligations américaines » est paru pour la première fois sur BeInCrypto Brasil.