Le Bitcoin (BTC) se dirige vers un deuxième mois consécutif de baisse en octobre, avec un recul cumulé de 4,10 % depuis le début du mois. Toutefois, quatre signaux liés au prix, au positionnement, aux données on-chain et au contexte macroéconomique indiquent encore un biais haussier.
Galaxy et Santiment relèvent des signes de formation d’un creux, tandis que les données de Glassnode indiquent un ralentissement chez les acheteurs récents. Toutefois, l’historique du Bitcoin en novembre invite à la prudence.
Le Bitcoin reste soutenu au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines
Le prix a reculé depuis que BeInCrypto a mis en avant quatre risques auxquels le Bitcoin était confronté début octobre. Toutefois, sa configuration graphique à long terme reste intacte.
Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, considère que la moyenne mobile sur 200 semaines constitue le plancher du marché baissier du Bitcoin, et celle sur 50 semaines son plafond. L’actif a testé le plancher en juin et a repassé le plafond en septembre, après avoir passé 44 semaines sous ce seuil.
À 79 935 $, le BTC se situe environ 5 % au-dessus de sa moyenne mobile sur 50 semaines, actuellement à 75 812 $.
Galaxy a analysé quatre précédents épisodes de reprise après des périodes d’au moins 20 semaines sous la moyenne mobile sur 50 semaines. Dans tous les cas, le Bitcoin n’a jamais clôturé plus de 8,4 % sous le seuil reconquis au cours de l’année suivante.
« … notre conclusion est simple : nous pensons que le moment est bien choisi pour acheter du bitcoin et le conserver », indique la publication.
Les capitaux spéculatifs ont déjà quitté le marché
Les données de Galaxy montrent également qui a vendu pendant la baisse. La position nette acheteuse des gestionnaires d’actifs sur les contrats à terme Bitcoin du CME a chuté de 57 % après la semaine où la cryptomonnaie a atteint son record historique.
Neuf sociétés de gestion, dont Millennium Management et Goldman Sachs, ont réduit leurs positions dans les ETF Bitcoin au comptant de l’équivalent de 68 000 BTC au total entre septembre 2025 et juin 2026.
Dans le même temps, les ETF Bitcoin au comptant américains ont ajouté 87 000 BTC depuis le creux de juin.
Les acheteurs récents reculent et les investisseurs particuliers sortent du marché
Alors que les grands fonds ont réduit leurs positions, les données on-chain suivent les petits investisseurs. Selon Glassnode, environ 70 % de l’offre détenue par les investisseurs à court terme est en profit, contre une proportion presque totale observée fin septembre.
« … pour ceux qui s’attendent à ce que la tendance haussière se poursuive, le point d’entrée est nettement plus intéressant qu’il y a un mois », a déclaré la société sur X.
Selon Santiment, le Bitcoin a également perdu environ 30 000 portefeuilles non vides depuis le 16 octobre. Pour la société, ce mouvement pourrait signaler la formation d’un creux.
« … historiquement, la capitulation des investisseurs particuliers est plus favorable au prix qu’un afflux soudain de nouveaux acheteurs en quête de plus-values », a-t-elle ajouté.
L’endettement des États-Unis renforce la thèse à long terme
Le quatrième signal vient de l’extérieur du marché des cryptomonnaies. La dette fédérale américaine a atteint 40 440 milliards de dollars le 20 octobre, tandis que l’exercice budgétaire 2026 s’est achevé sur un déficit de 1 990 milliards de dollars.
Galaxy souligne que le refinancement d’une dette aussi importante à des taux proches de 5 % pourrait accentuer la pression sur les autorités pour qu’elles tolèrent l’inflation, ce qui tend à profiter aux actifs à l’offre limitée comme le Bitcoin.
Cet effet se déploie toutefois sur plusieurs années et donne peu d’indications sur l’évolution des prix à court terme.
Les performances historiques positives de novembre sont à nuancer
L’historique du Bitcoin lui-même constitue un contre-argument. Depuis 2010, le mois de novembre s’est terminé en hausse dans 63 % des cas, avec un gain médian de 10,26 %, selon les données de Coinglass.
Cependant, l’avant-dernier mois de l’année n’a progressé que lors de 2 des 5 périodes qui ont suivi un mois d’octobre négatif. L’an dernier, la baisse de 3,95 % en octobre a précédé un recul de 17,49 % en novembre.
Santiment affirme qu’une cassure durable sous les 79 000 $ retarderait le signal de creux. Un retour vers les 82 500 $ renforcerait cet indicateur.
La clôture d’octobre, dans 4 jours, montrera de quel côté de cette fourchette le Bitcoin se maintient.
L’article « Le Bitcoin se dirige vers un mois d’octobre négatif, alors que 4 signaux haussiers restent présents » a été publié pour la première fois sur BeInCrypto Brasil.