一年半从40亿涨到100亿美元 宣传的收益率是3%到10% 但真正决定本金能不能拿回来的 是合约里那堆没人看得懂的抵押品 🦖
🚨 行情变了群里说
金融时报10月19日披露 加密借贷金库的存款规模已经突破100亿美元 2025年初这个数字还只有40亿 不到两年翻了1.5倍 这类产品跑在DeFi智能合约上 每个金库有一个管理人 负责挑借贷策略 设风险上限 抽管理费 角色和传统基金经理几乎一样
表面看很诱人 常规策略年化3%到10% 激进策略能喊到20%以上 存进去的是稳定币和主流币 拿到手的是一串收益率数字 但抵押品可能是流动性极差的代币 可能是加密资产背书的稳定币 也可能是代币化的私募信贷 这些东西在行情好的时候都能估值 一旦下跌 想卖才发现根本没有接盘的人 💥
更麻烦的是自动清算 价格跌破线 合约会机械地平仓 几十个金库用同一套预言机 盯着同一种抵押品 在同一时间触发 卖压会自己喂自己 再叠加代码漏洞和定价机制失灵 2022年那场连环爆仓的剧本 只是换了个更精致的包装
进场的也不是散户 金融科技公司 数字资产财库公司和对冲基金才是主要存款人 比如比特币借贷平台Two Prime 9月在Pareto上线了一个金库 目标年化只有1.5%到2% 最低存5枚WBTC 还拿约1000万美元自有资金做第一损失垫 收益率压到这么低 说明纯机构借贷的利差已经很薄 想要更高回报 只能往风险更高的抵押品走
监管已经在门口 SEC在问 持有证券的金库算不算证券发行 欧洲监管机构则提议 把提供DeFi访问入口的中介纳入监管 两边问的其实是同一个问题 谁来为看不懂的底层资产负责 ⚖️
我的看法是 金库卖的不是收益 是风控外包 你把币交给一个陌生人 让他决定借给谁 拿什么抵押 什么时候平仓 链上确实透明 但透明不等于你看得懂 真到流动性被抽干的那天 管理费已经落袋的curator可以转身就走 最后留在门口的才是存款人
你会为了3%到10%的年化 把币放进一个自己看不懂抵押品的金库吗 评论区聊聊
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每天带你关注加密市场热点 不只是看新闻发生什么 更带你看懂背后的逻辑和机会 👀🚀
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更麻烦的是自动清算 价格跌破线 合约会机械地平仓 几十个金库用同一套预言机 盯着同一种抵押品 在同一时间触发 卖压会自己喂自己 再叠加代码漏洞和定价机制失灵 2022年那场连环爆仓的剧本 只是换了个更精致的包装
进场的也不是散户 金融科技公司 数字资产财库公司和对冲基金才是主要存款人 比如比特币借贷平台Two Prime 9月在Pareto上线了一个金库 目标年化只有1.5%到2% 最低存5枚WBTC 还拿约1000万美元自有资金做第一损失垫 收益率压到这么低 说明纯机构借贷的利差已经很薄 想要更高回报 只能往风险更高的抵押品走
监管已经在门口 SEC在问 持有证券的金库算不算证券发行 欧洲监管机构则提议 把提供DeFi访问入口的中介纳入监管 两边问的其实是同一个问题 谁来为看不懂的底层资产负责 ⚖️
我的看法是 金库卖的不是收益 是风控外包 你把币交给一个陌生人 让他决定借给谁 拿什么抵押 什么时候平仓 链上确实透明 但透明不等于你看得懂 真到流动性被抽干的那天 管理费已经落袋的curator可以转身就走 最后留在门口的才是存款人
你会为了3%到10%的年化 把币放进一个自己看不懂抵押品的金库吗 评论区聊聊
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