同样几排机器，同样一条产线。去年前九个月亏五十多亿，今年同一个九个月，净赚一千三百一十亿。就一年。
长鑫科技十月十六号晚上发的业绩预告。净利一千三百一十亿到一千三百二十五亿，去年同期是负五十二点八亿。一次扭回来一千三百多亿。
营收那边更吓人。前九个月两千六百五十亿到两千七百亿，去年同期才三百二十亿。翻了八倍。
钱是从内存条上刮下来的。公司自己在公告里写得很直白，AI 算力需求涨得太快，全球 DRAM 供不应求，价格大幅上涨，产能利用率顶在高位。其实不是他们突然会造了。同一片晶圆，今年能卖出三倍价钱。就这么简单。
上一次存储这么疯，是五年前。
那会儿是四月，一个叫 Chia 的项目上线，用硬盘空间挖矿。大容量机械硬盘一夜之间成了矿机，八 T 的盘价格翻倍，热门型号涨了两倍多，固态盘跟着涨五成。台湾威刚自己透露过，四月 SSD 销量环比涨了五倍。Chia 的总裁后来接受采访，原话是「我们差不多把短期供应链毁了」。真疯。涨得离谱。
结果五月监管落地。矿场清退。硬盘倒是先崩了，三天掉两千块，二手盘涌进闲鱼，就剩一地鸡毛。翻篇了。
我这几天翻评论区，不少人以为这轮存储暴涨是矿工又回来了。其实矿工这回连门都没进，压根没排上号。矿机吃的是 ASIC 和电费，AI 训练集群吃的是 HBM 和 DDR5，两条产线，一个零件都不挨着。名字都叫算力，账本完全是两本。
这波钱跟币圈有关系吗？一分都没有。
要我说，涨价的账从来不在供需曲线上，得看谁的需求被允许存在。五年前挖矿的需求被定性成要清退的东西，硬盘厂的订单再猛，也是短命行情，风一停价格就塌。今年 AI 的需求被写进各地数据中心的规划里，同样一批产能，价格就能撑住。需求合不合法，比需求有多大更要紧。
这话对币圈不好听。特别扎人。矿工现在拼的是能效比和电价，减半之后还在硬扛，反正这波存储的钱，一分也流不到矿机上。
链上存储的项目卖的是空间租用权，长鑫卖的是颗粒，中间隔着封装、模组和一层层渠道，涨价传不过去，币价上也看不到影子，账全在别处。
五年前在闲鱼上加价两百块抢过一块八 T 硬盘的人，现在打开购物页面看一眼内存条的价格，大概会有一秒钟的既视感。这次不会再有二手 HBM 涌出来，没人会往家里囤那东西。
这轮能撑多久，行业里没个准话，谁也拿不出准数。有人按后年产能释放算，觉得明年下半年就该松。也有人说 AI 训练的需求还没见顶，紧缺要拖到后年。长鑫的公告只写了供不应求、价格大幅上涨，时间表一个字没给。
想看清这类跨界的钱到底怎么流，可以关注我，我一条一条拆。
$BTC $TAO $FIL
#存储芯片 #AI算力 #DRAM #比特币矿工
长鑫科技十月十六号晚上发的业绩预告。净利一千三百一十亿到一千三百二十五亿，去年同期是负五十二点八亿。一次扭回来一千三百多亿。
营收那边更吓人。前九个月两千六百五十亿到两千七百亿，去年同期才三百二十亿。翻了八倍。
钱是从内存条上刮下来的。公司自己在公告里写得很直白，AI 算力需求涨得太快，全球 DRAM 供不应求，价格大幅上涨，产能利用率顶在高位。其实不是他们突然会造了。同一片晶圆，今年能卖出三倍价钱。就这么简单。
上一次存储这么疯，是五年前。
那会儿是四月，一个叫 Chia 的项目上线，用硬盘空间挖矿。大容量机械硬盘一夜之间成了矿机，八 T 的盘价格翻倍，热门型号涨了两倍多，固态盘跟着涨五成。台湾威刚自己透露过，四月 SSD 销量环比涨了五倍。Chia 的总裁后来接受采访，原话是「我们差不多把短期供应链毁了」。真疯。涨得离谱。
结果五月监管落地。矿场清退。硬盘倒是先崩了，三天掉两千块，二手盘涌进闲鱼，就剩一地鸡毛。翻篇了。
我这几天翻评论区，不少人以为这轮存储暴涨是矿工又回来了。其实矿工这回连门都没进，压根没排上号。矿机吃的是 ASIC 和电费，AI 训练集群吃的是 HBM 和 DDR5，两条产线，一个零件都不挨着。名字都叫算力，账本完全是两本。
这波钱跟币圈有关系吗？一分都没有。
要我说，涨价的账从来不在供需曲线上，得看谁的需求被允许存在。五年前挖矿的需求被定性成要清退的东西，硬盘厂的订单再猛，也是短命行情，风一停价格就塌。今年 AI 的需求被写进各地数据中心的规划里，同样一批产能，价格就能撑住。需求合不合法，比需求有多大更要紧。
这话对币圈不好听。特别扎人。矿工现在拼的是能效比和电价，减半之后还在硬扛，反正这波存储的钱，一分也流不到矿机上。
链上存储的项目卖的是空间租用权，长鑫卖的是颗粒，中间隔着封装、模组和一层层渠道，涨价传不过去，币价上也看不到影子，账全在别处。
五年前在闲鱼上加价两百块抢过一块八 T 硬盘的人，现在打开购物页面看一眼内存条的价格，大概会有一秒钟的既视感。这次不会再有二手 HBM 涌出来，没人会往家里囤那东西。
这轮能撑多久，行业里没个准话，谁也拿不出准数。有人按后年产能释放算，觉得明年下半年就该松。也有人说 AI 训练的需求还没见顶，紧缺要拖到后年。长鑫的公告只写了供不应求、价格大幅上涨，时间表一个字没给。
想看清这类跨界的钱到底怎么流，可以关注我，我一条一条拆。
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