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📉 Les révisions des résultats à Wall Street deviennent baissières—Le crypto va-t-il subir la pression ?
Bloomberg a rapporté le 23 septembre que l’indicateur de révision des bénéfices aux États-Unis de Citigroup est passé en territoire négatif : pour la première fois depuis 23 semaines, davantage d’analystes ont abaissé leurs estimations de profit que les ont relevées. Cela a mis fin à la plus longue série de révisions positives depuis septembre 2021.
Les produits de consommation de base, les activités discrétionnaires, les matériaux et les valeurs financières ont été des sources majeures de faiblesse, selon Stephan Kemper, de BNP Paribas Wealth Management. Il relie cette pression à la hausse du coût de la vie et des coûts énergétiques.
Mon avis : Le prochain test est la persistance. Plusieurs semaines de baisses dans davantage de secteurs renforceraient l’avertissement. Des orientations stables de la part des entreprises et des marges en amélioration affaibliraient le scénario baissier.
Pour le crypto, je surveillerais si l’inquiétude liée aux résultats se développe en parallèle de la hausse des rendements du Trésor, d’un dollar plus fort et de flux de capitaux plus faibles vers les fonds Bitcoin. Cette combinaison pourrait signaler que les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs les plus risqués. Une demande ferme au comptant pourrait atténuer l’impact.
Des estimations plus basses peuvent aussi faciliter de futurs surperformances en matière de résultats. La question utile est de savoir si les entreprises maintiennent les ventes et les flux de trésorerie lorsque les attentes sont réinitialisées. Les entreprises peuvent encore accroître leurs profits pendant que les analystes abaissent leurs prévisions.
Ces coupes de prévisions sont-elles un ajustement temporaire, ou le début d’un changement plus large de l’appétit pour le risque ?
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