🔍 L’Arabie saoudite s’est retirée discrètement d’un groupe. Une fois sorti, personne n’a rien dit

Le 20 septembre, le FT a révélé l’affaire. La banque centrale saoudienne (SAMA) ne figure plus sur la liste des membres du mBridge.

mBridge est une plateforme de règlement transfrontalier de type CBDC, de niveau “wholesale”, montée par plusieurs banques centrales de Chine, Hong Kong, Thaïlande et des Émirats arabes unis. Elle doit être lancée à l’échelle commerciale prochainement. Macao l’a rejoint cette année ; depuis juin, la plateforme tourne déjà. L’Arabie saoudite, elle, ne joue plus.

La réponse de la SAMA : c’était prévu qu’elle parte. Entrée en 2023 en tant qu’observateur, puis devenue membre à part entière en 2024, pour participer au développement du produit minimum viable ; validation achevée le 13 mai 2025, puis fin du projet. La formulation exacte est : « Achèvement réussi conformément au calendrier ».

Les données d’ampleur ne laissent pas de place à l’expression de “projet jouet”. D’après des statistiques du Conseil de l’Atlantique, jusqu’en novembre 2025, mBridge a traité 4 047 transactions pour un total de 54,49 milliards de dollars. En octobre 2022 : 160 transactions, pour 22 millions de dollars. Un peu plus de trois ans : le nombre de transactions a été multiplié par 25, et les montants par 2 500. En 2025, 95 % des volumes sur la plateforme sont en yuan numérique.

Sur la piste des pressions politiques, personne n’admet rien. Des sources citées par le FT indiquent que, selon elles, la décision de la SAMA ne permet pas de “tirer des conclusions plus larges”, car son niveau d’implication était de toute façon limité. Une autre personne affirme que la SAMA ne fait que ne plus vouloir apparaître publiquement, tout en étant encore en contact en privé. Dans le décor, il y a pourtant les propos de Trump sur les BRICS : qui chercherait à faire remplacer le dollar dans les règlements se verrait imposer 100 % de droits de douane.

L’action de remplacement de l’Arabie saoudite vaut davantage le détour. La branche innovation de la Banque de Riyad, Jeel, a signé un accord avec Ripple en janvier, afin de couvrir des corridors de paiement, la conservation d’actifs numériques, la tokenisation, et de mener aussi des validations dans un bac à sable réglementaire. La SAMA, de son côté, avait déjà coopéré avec Ripple en 2018 sur xCurrent. Plus tard, une banque britannique saoudienne s’en est servie pour des transferts de fonds vers l’Inde. Mais Jeel et la SAMA n’ont ni l’une ni l’autre mentionné XRP et RLUSD. Pas un mot. Dans la version officielle, ces deux actifs ne figurent pas.

Mon jugement : les “ponts” au niveau des banques centrales redoutent la politique ; les banques commerciales, elles, ont leurs propres voies. En octobre 2024, la BRI a parlé d’une “sortie diplômante”. La SAMA suit désormais le mouvement : sur scène, il ne reste que la Chine, Hong Kong, la Thaïlande, les Émirats arabes unis et Macao.

Les prix ne reconnaissent absolument pas ce type de nouvelles. Au moment où j’écris ces lignes, cinq sources de cotations indiquent un BTC entre 86 473 et 86 498 ; +6,6 % sur 24 h. ETH à 2 782 ; +5,6 %. Cette hausse n’a rien à voir avec l’Arabie saoudite.

À surveiller deux points. Lorsque mBridge sera officiellement lancé, la liste des pays membres va-t-elle encore se réduire ? Et quand le bac à sable de Jeel rendra ses résultats, avec quel type d’actif les règlements seront-ils effectués ?

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