Le « pouvoir de fixation du prix » des actifs non cotés migre vers le monde des cryptos. Je pense qu’il s’agit d’un nouveau cycle de changement de paradigme. Actuellement, il y a trois façons de jouer :

① Les partisans du perp, qui utilisent le perp pour valoriser des projets non cotés (par exemple xyz, entropy) ;

② Les adeptes de la souscription sur CEX : Binance / Zhima / Gate émettent sur la plateforme des parts tokenisées, avec un grand livre centralisé ;

③ Les adeptes de la mise en chaîne : le portefeuille de Binance × PancakeSwap transforment directement les parts en AMM on-chain.

Le changement central, c’est que la liquidité des actifs de premier niveau est désormais redéfinie par les façons de jouer de la crypto.