• Tim Draper affirme qu’Apple et Meta sont irresponsables de conserver zéro Bitcoin dans leurs réserves d’entreprise.

• En décembre 2024, les actionnaires de Microsoft ont soutenu une proposition Bitcoin avec seulement 0,55 % des voix, soit 28,23 millions d’actions.

• En mai 2025, le conseil d’administration de Meta a recommandé de voter contre une proposition d’évaluation du Bitcoin au niveau de la trésorerie.

Draper Brands Apple et Meta « irresponsables »

Le milliardaire capital-risqueur Tim Draper a qualifié Apple et Meta d’« irresponsables » pour avoir tenu le Bitcoin (BTC) à l’écart de leurs bilans d’entreprise, affirmant que des entreprises de leur taille devraient détenir cet actif dans leurs réserves. Le fondateur de Draper Associates a fait ces remarques lors d’une conversation récente en podcast, reprenant une thèse qu’il défend auprès des conseils depuis des années. Sa critique des trésoreries d’entreprise sans BTC présente le refus comme un manquement en matière de gouvernance plutôt que comme une gestion prudente des risques. Le dossier de Draper repose sur une trajectoire budgétaire : il soutient que des dépenses publiques incontrôlées ne laissent que deux issues — l’hyperinflation ou des taux d’intérêt suffisamment élevés pour mettre les banques en difficulté — et que le BTC sert de couverture contre les deux. Il a longtemps décrit l’actif comme une infrastructure pour une économie financière alternative, dans laquelle les systèmes blockchain et les smart contracts réduisent le besoin de comptables, de teneurs de livres et d’intermédiaires de paiement. Le changement, a-t-il prévenu, ne suivra pas une ligne droite ; il s’attend à une forte cyclicité avant que les gens ne finissent par effectuer leurs transactions en Bitcoin plutôt qu’en dollars. Il considère aussi l’intelligence artificielle comme un accélérateur : selon lui, un développement logiciel plus rapide permettra de construire plus facilement des services autour du réseau. L’actif restant encore très en dessous de son objectif à maintes reprises évoqué de 250 000 $, cette recommandation met à l’épreuve la distance que les trésoriers d’entreprise seront prêts à parcourir au-delà de la trésorerie et des obligations.

Les actionnaires ont tenu Big Tech à l’écart

Les sociétés que Draper a citées ont déjà affronté — et rejeté — exactement cette proposition. L’adoption du Bitcoin par les entreprises est devenue un thème de marché après que Strategy a repris ses achats de BTC avec un achat de 950 BTC, mais les conseils d’administration des géants de la technologie sont restés à l’écart. En décembre 2024, les actionnaires de Microsoft ont rejeté de manière décisive une proposition liée au Bitcoin lors de l’assemblée annuelle de l’entreprise : seulement 0,55 % des voix exprimées y ont été favorables, avec 28,23 millions d’actions en faveur. Le vote était consultatif plutôt que contraignant, mais l’écart a laissé peu d’ambiguïté sur l’appétit des actionnaires. Les directeurs de Meta ont été plus loin : une proposition de mai 2025 demandait au conseil d’évaluer l’ajout de BTC à la trésorerie, et la direction a recommandé formellement de voter contre. Salesforce et McDonald’s ont adopté la même position. Cela met les géants de la tech en porte-à-faux avec un segment corporate qui continue d’accumuler — l’achat de 1 355 BTC de Strive a porté ses avoirs à 26 355 — et avec des partisans qui présentent une réserve stratégique de Bitcoin comme une assurance pour le bilan. L’argument de Draper inverse le cadrage habituel : selon lui, les conseils qui détiennent zéro BTC sont ceux qui sont exposés, et non les plus prudents.

Objectif de 250 000 $ et prochaine halving

Dans le même échange, Draper a détaillé des objectifs précis d’allocation plutôt qu’un simple soutien vague : chaque entreprise devrait détenir au moins quatre semaines de ses dépenses d’exploitation en Bitcoin, chaque individu environ six mois, et chaque gouvernement une couverture en BTC. Il a fait valoir que les conseils qui détiennent zéro BTC sont exposés — légalement et financièrement — si une banque qui détient leur trésorerie fait faillite. Il a aussi relié son objectif de prix de 250 000 $ à la prochaine halving, l’événement du protocole qui réduit de moitié, environ tous les quatre ans, les nouvelles récompenses de blocs, ainsi qu’au choc d’offre qui s’ensuit. La transition vers une économie adossée au Bitcoin, a-t-il réitéré, se ferait par cycles marqués plutôt que par une progression régulière. Plus tôt cette année, Draper a soutenu que les ordinateurs quantiques compromettraient le système bancaire avant de mettre en péril Bitcoin, en affirmant que ses propres avoirs en BTC seraient plus sûrs que des dollars laissés sur des comptes bancaires ; dans un scénario extrême d’incident de sécurité, il a dit que les participants distribués du réseau pourraient se coordonner pour appliquer une mise à jour logicielle sécurisée. Pour les détenteurs engagés dans une stratégie de HODL à long terme, la prescription est familière ; pour les comités de trésorerie, elle prend la forme d’un défi direct à l’orthodoxie fiduciaire.

Les conseils pèsent l’argument de la couverture

Lecture de COINOTAG : le principal élément — la déclaration publique de Draper lui-même — laisse peu de place au doute sur la thèse avancée, et le dossier de votes des actionnaires en fournit le contexte. La trajectoire thématique suit une seule direction : la thèse de couverture d’un permabull qui se heurte à la prudence des actionnaires précisément dans les entreprises qui pourraient se permettre l’expérience. Une valeur record de 9,66 milliards de dollars en M&A crypto suggère que ce sont la consolidation, et non la conviction des conseils d’administration, qui font le travail sur le marché. Le prochain signal est procédural : savoir si un conseil d’administration d’un méga-capital accepte même d’étudier une allocation à la trésorerie, une étape que les électeurs de Microsoft et Meta ont déjà refusée.